Las naciones del BRICS cambian su estrategia de reservas mientras Brasil, China e India reducen significativamente los bonos del Tesoro de EE. UU.

Los datos financieros recientes revelan un cambio estratégico importante entre las principales naciones de BRICS. Según los últimos informes del Sistema de Capital Internacional del Tesoro, Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica—conocidos colectivamente como BRICS—han estado reconfigurando sus posiciones de reservas internacionales mediante reducciones sustanciales en sus tenencias de deuda del gobierno de EE. UU. Esta redistribución estratégica se alinea con las crecientes preocupaciones sobre la fortaleza del dólar estadounidense y señala un reajuste importante en los flujos de capital globales.

La magnitud de la redistribución de capital entre los miembros de BRICS

El período de reporte más reciente mostró un patrón llamativo de reducción en las tenencias del Tesoro entre tres de las principales economías de BRICS. India lideró el esfuerzo con una reducción de 12 mil millones de dólares en sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., mientras que China redujo su exposición a la deuda estadounidense en 11.8 mil millones de dólares. Brasil siguió con una reducción de 5 mil millones, llevando la desinversión total de los tres países a 28.8 mil millones en un solo período.

Durante el último año—de octubre de 2024 a octubre de 2025—la escala de este cambio estratégico se hizo aún más evidente. Solo China desinvirtió 71.4 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de EE. UU., consolidándose como la más agresiva en reducir su deuda denominada en dólares. India y Brasil también mantuvieron tasas de reducción sustanciales, con India vendiendo 50.7 mil millones y Brasil eliminando 61.1 mil millones de sus tenencias en bonos del Tesoro estadounidense. Estas cifras subrayan un esfuerzo deliberado y sostenido por parte de las principales naciones de BRICS para reequilibrar sus composiciones de reservas.

China e India lideran la venta de bonos del Tesoro entre los miembros de BRICS

La magnitud de la desinversión de China destaca especialmente dentro del marco de BRICS. Como la segunda economía más grande del bloque y un tenedor tradicional de una cantidad significativa de deuda estadounidense, la decisión de China de deshacerse de más de 71 mil millones de dólares en bonos del Tesoro representa un cambio de política importante. La reducción comparable de India, de 50.7 mil millones de dólares, demuestra que esto no es una acción aislada, sino una respuesta estratégica coordinada entre varias economías emergentes.

Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica en conjunto representan cerca de 3 mil millones de personas y más del 25% del PIB mundial. Su movimiento sincronizado para alejarse de los bonos del Tesoro de EE. UU. tiene implicaciones significativas para la asignación global de activos y los mercados de divisas.

JPMorgan señala vientos en contra prolongados para el dólar en 2026

La estrategia de reducción de reservas del Tesoro por parte de las naciones de BRICS llega en un momento en que JPMorgan Chase, a través de su división de divisas globales, emitió una perspectiva cautelosa sobre el rendimiento del dólar estadounidense. Meera Chandan, copresidenta del equipo de estrategia de divisas globales de J.P. Morgan, afirmó que la firma mantiene una postura “netamente bajista” sobre el dólar en 2026, aunque con una intensidad algo menor que en 2025.

Según el análisis de Chandan, la combinación de preocupaciones continuas de la Reserva Federal sobre la debilidad del mercado laboral y un entorno de riesgo positivo que respalda pares de divisas de alto rendimiento debería seguir ejerciendo presión a la baja sobre el dólar. Esta previsión sugiere que las economías emergentes—precisamente las economías en crecimiento representadas en la alianza BRICS—pueden encontrar mayor valor en estrategias de diversificación de divisas. La reducción de las tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU. por parte de Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica parece reflejar esta perspectiva a futuro, posicionando a estas economías principales para aprovechar la dinámica esperada en los mercados de divisas en 2026.