Avisos de noticias de hoy:
1. La SEC de EE. UU. publica directrices para el procesamiento de documentos después de la suspensión, múltiples ETF de criptomonedas pueden entrar en vigor más rápidamente.
2. Saylor niega los rumores de "reducción de 47,000 bitcoins en su cartera" y afirma que la empresa está comprando.
3.Binance ha incluido el fondo BUIDL de BlackRock en el marco de garantía fuera de línea para instituciones.
4. La Universidad de Harvard posee 6.81 millones de acciones de IBIT en el tercer trimestre, con un crecimiento intertrimestral del 257.48%
5. El primer ETF de XRP al contado en EE. UU. se lista, sin flujos netos el primer día, flujos netos de 243 millones de dólares al día siguiente.
6. Multicoin Capital anuncia la inversión en el token ENA del protocolo Ethena
7. Binance: Tener 240 puntos Alpha permite reclamar 4375 tokens ELIZAOS en un airdrop.
8.ARK

Autor: Karl Marx OnChain, encriptación KOL
Compilado por: Felix, PANews
Curve no ha sobrevivido a cada mercado bajista por suerte.
Sobrevive porque fue diseñado para una cosa: la sostenibilidad.
Desde un experimento matemático en 2019 hasta convertirse en un pilar de liquidez global en 2025, la trayectoria de desarrollo de Curve es la evolución de los rendimientos reales, la coordinación de incentivos y la resiliencia comunitaria.
A continuación, revisemos año por año:
2019: Nacimiento de StableSwap (una nueva idea de AMM)
En ese momento, DeFi aún estaba en su etapa inicial. Las stablecoins como DAI, USDC y USDT eran muy populares, pero los traders se enfrentaban a un alto deslizamiento y los rendimientos para los proveedores de liquidez (LP) eran muy bajos.
Michael

En una reciente aparición en un programa de pódcast, el autor de "Red Nation" y ex CTO de Coinbase, Balaji, propuso la división del desarrollo de la industria de la encriptación en "tres ciclos de ocho años":
- 2009–2017, la industria tardó ocho años en demostrar la viabilidad de Bitcoin;
- 2017–2025, el auge de Ethereum, la gente demuestra que la programabilidad en cadena y la escalabilidad son realmente viables;
- 2025–2030, entonces entrará en la tercera etapa: la era de la privacidad.
Balaji cree que la narrativa central de la encriptación en los próximos cinco años ya no serán los activos, ni la programabilidad, sino la reestructuración de todos los procesos financieros e identitarios utilizando pruebas de cero conocimiento (ZK): ZKYC, ZK DEX, contratos inteligentes ZK... todo el sistema solo expondrá "la mínima información necesaria".
Él señaló que la profundidad técnica de ZK no es inferior a

Autor: Chloe, ChainCatcher
El bitcoin no logró mantener el nivel psicológico clave de 100,000 dólares, cayendo brevemente por debajo de 97,000 dólares, alcanzando así su punto más bajo desde mayo de este año, y actualmente, antes de la publicación, ha vuelto a 97,612 dólares. Ethereum sufrió una caída aún mayor del 8%, hasta 3,167 dólares, su nivel más bajo desde julio. Esta caída en el mercado de criptomonedas no es un evento aislado, sino el resultado de la explosión simultánea de varias presiones estructurales en el mercado estadounidense.
El índice de prima de Coinbase continúa en valores negativos profundos, con el mercado estadounidense dominando las ventas.
Según los datos en cadena de XWIN Research, los inversores minoristas en EE. UU. son el principal motor de la caída actual. El índice de prima de Coinbase ha mostrado valores negativos profundos durante varias semanas, y el precio de negociación de Bitcoin en Coinbase es inferior al de otras bolsas globales, lo que indica presión de venta en el mercado de inversión estadounidense.

A principios de noviembre de 2025, la Comisión de Valores de Hong Kong emitió un comunicado que permite a las plataformas de negociación de activos virtuales compartir libros de órdenes globales; solo unos meses antes, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong había lanzado la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales 2.0", y la Autoridad Monetaria de Hong Kong también implementó nuevas regulaciones de supervisión para emisores de moneda estable. Detrás de una serie de políticas, Hong Kong está construyendo silenciosamente un ecosistema de tokenización de activos del mundo real líder a nivel mundial.
En la segunda mitad de 2025, el mercado de activos digitales de Hong Kong experimentó una serie de ajustes clave en las políticas. El 3 de noviembre, la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong publicó un comunicado, permitiendo por primera vez que las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia compartan el libro de órdenes global con plataformas cumplidoras en el extranjero, lo que mejoró enormemente la liquidez del mercado.
Esta medida está en línea con la "Declaración de Política de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" publicada por el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong hace seis meses. El marco "LEAP" propuesto en la declaración planifica sistemáticamente cuatro pilares del desarrollo de activos digitales en Hong Kong: optimización de la legislación y regulación, expansión de la tokenización.

Cuando el Banco Agrícola Cooperativo de Corea transforme el sistema de reembolso de impuestos en el extranjero con tecnología de cadena de bloques, el gobierno incluirá los activos virtuales en la lista de verificación de transacciones inmobiliarias—esta cuarta economía más grande de Asia Oriental está redefiniendo su futuro en la tokenización de activos en medio de una lucha entre la regulación y la innovación en las finanzas digitales.
En la segunda mitad de 2025, en el sector financiero de Corea del Sur, surgieron dos corrientes paralelas que no se contradicen. Por un lado, el NH Nonghyup Bank, uno de los cinco grandes bancos de Corea del Sur, anunció el lanzamiento de pruebas de tecnología de moneda estable, con el objetivo de simplificar el proceso de devolución del impuesto al valor agregado para los turistas entrantes a través de la Cadena de bloques.
Por otro lado, el gobierno de Corea del Sur ha revisado la normativa sobre transacciones inmobiliarias, que establece que la compra de bienes raíces debe declarar que los fondos provienen de activos virtuales. Estas dos direcciones de desarrollo que parecen contradictorias reflejan, en realidad, la estrategia de doble vía de Corea del Sur en el campo de los activos digitales: prevenir riesgos y, al mismo tiempo, no perder oportunidades de innovación.
Uno, la ola global de RWA y los pasos cautelosos de Corea del Sur
El mercado global de tokenización de activos está experimentando un crecimiento explosivo.

Autor: Lin Wanwan
Nadie pensó al principio que el verdadero obstáculo de la IA no era el capital, ni los grandes modelos, sino la electricidad.
El entrenamiento a gran escala está funcionando a plena capacidad a largo plazo, y la inferencia de IA está operando 24/7 sin parar, lo que plantea un problema: no hay suficiente electricidad y los chips se ven obligados a quedarse inactivos. En los últimos diez años, la infraestructura de la red eléctrica en Estados Unidos ha estado relativamente rezagada, y la adición de cargas pesadas a la red puede tardar de 2 a 4 años, lo que convierte la "electricidad disponible" en un bien escaso en toda la industria.
La IA generativa ha puesto de manifiesto algo crudo y original: lo que falta no son modelos, lo que falta es electricidad.
La historia dio un giro, las empresas mineras de criptomonedas, este grupo que fue el primero en considerar la electricidad como "material de producción", comenzaron a pasar de la periferia al centro del escenario capitalista.
Iris Energy (IREN) es un ejemplo de esta ruta. Este año, el precio de las acciones de IREN experimentó un aumento casi del 600% en su punto más alto. El rango de 52 semanas fue de 5.12 dólares a 75.73 dólares. Se encuentra en

Autor: Nancy, PANews
Con los signos de un cambio de toro a oso en el mercado de criptomonedas volviéndose cada vez más evidentes, proyectos como Monad, MegaETH y Meteora están compitiendo por emitir tokens, tratando de aprovechar la última ventana de liquidez. Recientemente, el antiguo proyecto estrella Aztec Network anunció la emisión de tokens aprovechando el aumento del interés en la privacidad, regresando al mercado después de siete años, pero ha generado controversia debido a la venta de tokens.

Aspectos destacados de esta edición
La cobertura del período de estadísticas de esta edición semanal abarca del 7 al 13 de noviembre de 2025. Esta semana, el mercado RWA muestra una tendencia de crecimiento estable, con una capitalización total en cadena de 35,91 mil millones de dólares, aunque la tasa de crecimiento se ha desacelerado, el número de titulares sigue creciendo fuertemente, superando los 536,800; el mercado de stablecoins mantiene un modo "impulsado por la eficiencia", con un volumen de transferencias cercano a los 5 billones de dólares, y las direcciones activas mensuales han aumentado significativamente, lo que demuestra un refuerzo en la rotación de fondos y en las funciones de pago en cadena. En el ámbito regulatorio, se han producido avances clave: la SEC de EE.UU. planea lanzar una "Ley de Clasificación de Tokens" para aclarar la propiedad de los activos criptográficos, la CFTC está considerando permitir que las stablecoins se utilicen como colateral para derivados; la Autoridad Monetaria de Hong Kong avanza en el proyecto Ensemble para apoyar el comercio de activos tokenizados; varios países, incluidos Singapur, el Reino Unido y los Emiratos Árabes Unidos, también están perfeccionando simultáneamente las políticas sobre stablecoins y la tokenización de activos, y el marco regulatorio global se está acelerando hacia una construcción sistemática. A nivel de proyectos, se presentan múltiples desarrollos: Standard Chartered Bank colabora con DCS en nuevo.

Uniswap Labs lanzó el protocolo de subasta de liquidación continua CCA, diseñado para ayudar a nuevos Token a establecer precios de mercado justos. Este protocolo fue diseñado en conjunto por Uniswap y Aztec Network, y apoya subastas transparentes y un descubrimiento de precios justo, previniendo la manipulación del mercado. Aztec se convierte en el primer proyecto en utilizar este protocolo, la oferta pública se llevará a cabo en diciembre, y CCA podría convertirse en un nuevo estándar para la emisión en Finanzas descentralizadas.

Autor: arndxt
Compilado por: Tim, PANews
La economía estadounidense se ha dividido en dos mundos: los activos financieros continúan prosperando, mientras que la economía real se encuentra en una desaceleración lenta.
El índice ISM de manufactura ha estado en contracción durante más de 18 meses, estableciendo un récord desde la Segunda Guerra Mundial, pero el mercado de valores sigue en aumento, y la razón detrás de esto es que las ganancias están concentradas en empresas tecnológicas monopólicas y en el sector financiero.
Todo esto es causado por la expansión del balance.
La liquidez monetaria sigue elevando los precios de los activos financieros, mientras que los salarios, el crédito y la actividad de las pequeñas empresas se estancan.
El resultado es la formación de una economía en forma de K, es decir, un patrón cíclico en el que diferentes sectores económicos se desarrollan en direcciones opuestas.
Línea ascendente en forma de K: los mercados de capital, los tenedores de activos, la industria tecnológica y las grandes empresas muestran una tendencia de aumento (beneficios, precios de acciones, crecimiento de la riqueza).
Línea descendente en forma de K: la clase trabajadora, pequeñas empresas y sectores de trabajadores manuales, que enfrentan estancamiento o

Autor: 0xhhh
Uno, introducción: los puntos ciegos de la confianza
La blockchain es una revolución sobre la confianza, pero su confianza es cerrada.
Cree en las matemáticas, pero no en el mundo.
Las primeras blockchains eran como un lógico: creían en el razonamiento, pero rechazaban la percepción.
Bitcoin confía en el hash, no en las personas; Ethereum confía en el código, no en la entrada.
Así que, cuando un contrato quiere preguntar "¿Cuál es el precio de ETH?", se queda en silencio.
Esta no es una falla técnica, sino el límite de la filosofía.
La determinación de la cadena de bloques proviene de su separación del mundo exterior.
La fuente de la confianza es el aislamiento.
Pero sin conexión, no tiene sentido.
La historia de la construcción de un sistema de confianza por parte de la humanidad es un proceso continuo de hacer que el "sistema" vea de nuevo la "realidad".
El oráculo (Oracle) es la primera mano que se extiende desde esta grieta.
Es tanto conexión como contaminación;
ya

Uniswap y Aztec lanzan la "subasta de liquidación continua" (CCA) con el objetivo de resolver los problemas de fijación de precios y el inicio de liquidez de nuevos activos. CCA proporciona un marco de subasta flexible que permite a los iniciadores establecer reglas, los participantes pueden pujar en tiempo real y el sistema liquida automáticamente. Este mecanismo combina la función de importación de liquidez de Uniswap v4, utilizando la herramienta de cumplimiento ZKPassport de Aztec, asegurando la privacidad de los participantes. Al mismo tiempo, CCA no solo se centra en el descubrimiento de precios, sino que también puede suavizar el inicio de la liquidez.

Arthur Hayes en su última conversación indicó que actualmente estamos en una temporada de alts, y que si se hubiera invertido en Hyperliquid y Zcash en los últimos 18 meses, el rendimiento de las operaciones habría sido "muy bueno".
Él admitió que, aunque el 99% de otras alts están en caída, "esto es trading, no todo va a subir".
Hayes considera que el mercado actual es una "excelente oportunidad para realizar asignaciones de manera responsable" para aquellos inversores que tienen paciencia, efectivo y no dependen en exceso del apalancamiento.

Autor: Frank, Instituto de Investigación MSX
43 días, la paralización del gobierno de más larga duración en la historia de Estados Unidos.
En la noche del 12 de noviembre, hora del Este de EE. UU., tras la aprobación por votación de la Cámara de Representantes de EE. UU. del proyecto de ley de financiación temporal del gobierno federal, Trump también lo firmó, declarando el final de esta fase del drama político. Según las estimaciones de la Oficina de Presupuesto del Congreso de EE. UU., un cierre de seis semanas podría reducir el PIB de EE. UU. en 1.5 puntos porcentuales, con una pérdida neta de aproximadamente 11 mil millones de dólares.
Fuente: sitio web de la Casa Blanca
Pero ha surgido un problema más sutil y complicado: la paralización ha interrumpido el sistema estadístico de Estados Unidos, desde el empleo hasta la inflación, desde el PIB hasta el comercio minorista, durante el cual han faltado muchos datos económicos clave que debieron publicarse diariamente, semanalmente y mensualmente, especialmente los datos clave de empleo como el de nóminas no agrícolas, que son la base clave para que la Reserva Federal formule su política monetaria y que impactan directamente en las decisiones sobre medidas significativas como las bajadas de tipos.

04 Reflexión y Perspectivas
4.1 Avanzar con prudencia: el núcleo de los cuellos de botella en la tokenización de acciones de empresas no cotizadas.
A pesar de que la tokenización de acciones de empresas no cotizadas muestra el potencial de transformar un mercado de billones, su desarrollo actual aún se encuentra en una etapa muy temprana y enfrenta cuatro importantes cuellos de botella que necesitan ser resueltos.
1. Desafíos de cumplimiento: Doble presión de la regulación gubernamental y el departamento legal de la empresa
Los problemas de cumplimiento son el principal y más complejo obstáculo que enfrenta la tokenización de acciones de empresas no cotizadas en la actualidad. A diferencia de la tokenización de acciones que ya están en el mercado, la tokenización de acciones de empresas no cotizadas no solo debe enfrentar la regulación de las leyes de valores de entidades como la SEC (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.), sino que también enfrenta riesgos legales provenientes de la propia empresa objeto.
especialmente en el modelo de tenencia indirecta SPV, cuyo objetivo es intentar eludir las cláusulas de restricciones de transferencia en el acuerdo de accionistas de la empresa subyacente para realizar arbitraje regulatorio. Recientemente, Ope

Aunque Optimism es el primer L2 con TGE, Arbitrum es el verdadero pionero de la ola L2. En la primera mitad de 2023, las ballenas de Corea del Sur transmitieron en vivo la negociación de contratos en GMX, mientras que los Degen de Finanzas descentralizadas usaron GLP para combinar Yield Farming, y las comunidades de base se unieron para especular sobre las antiguas monedas Meme de gatos y perros. Arbitrum fue una de las zonas más destacadas del mercado de primavera de 2023.
Pero esta próspera ecología, como un espléndido jardín en flor, llegó a su fin tras el épico TGE y airdrop del token nativo de Arbitrum, ARB.
Si miramos hacia atrás desde el punto de vista del 25 de noviembre de 2025, las principales razones que llevaron a esta situación son tres:
--La enorme externalidad positiva generada por el épico airdrop de Arbitrum ha sido capturada por los competidores ZkSync, Starknet y Linea;
--en ese momento L de nivel rey

Hablemos de Warden Protocol. En la actualidad, donde hay una gran competencia en el campo de los agentes de IA, Warden no ha optado por una segmentación vertical, sino que ha elegido un camino "grande y completo". ¿Cómo lo hará?
En resumen, la ambición de Warden abarca la arquitectura de cuatro capas de App-Studio-Hub-Chain, desde la adquisición de clientes en el lado del consumidor, herramientas de desarrollo, distribución y monetización, hasta la infraestructura subyacente, toda la cadena industrial en una sola aguja.
Este enfoque no es común en el ámbito de los Agentes de IA; la mayoría de los proyectos o se centran en la capa de aplicación como virtuals, o se enfocan en el rendimiento de la cadena subyacente, como Kite AI, o intentan abordar el análisis de datos, como
Unifai Network...
La mayor ventaja de hacer un enfoque vertical es que es fácil ser estrangulado, como en la última ola de IA.