KOL轮 : Un nouveau jeu de paris dans le monde du chiffrement, VC sort, investisseur détaillant insomniaque

Titre original : Dévoiler le cycle KOL : Une expérience de richesse emportée par le trafic

Auteur original : contributeur principal de Biteye @viee7227

Reproduction : White55, Mars Finance

Il fut un temps où le fonctionnement du marché primaire était relativement clair : les VC investissaient de l'argent, les KOL prenaient la parole, et les petits investisseurs fournissaient de la liquidité.

Mais aujourd'hui, ce jeu semble être en train d'être brisé.

Le soutien des VC n'est plus universel, les porteurs de projets commencent à redéfinir les règles du jeu autour de l'« influence ». Et les KOL ne sont plus simplement des rôles de trafic. Ils détiennent des atouts, s'installent à la table de jeu et peuvent même décider du sort d'un projet.

Dans une certaine mesure, le cycle KOL est une méthode de distribution de jetons qui est née après que les VC se soient retirés et que les petits investisseurs aient perdu la voix, sous le récit de « l'influence avant tout ». Au cours des 7 derniers jours, les statistiques de XHunt montrent qu'il y a eu jusqu'à 3860 tweets mentionnant « KOL » dans le cercle crypto, tandis que « VC » a été mentionné 3078 fois, une guerre secrète autour de l'influence a commencé silencieusement.

Cet article ne parle pas de grandes vérités, mais de la véritable histoire derrière le cycle des KOL - d'où cela vient, qui rit, qui pleure, qui compte de l'argent dans l'ombre, et qui, lui, reste éveillé la nuit.

Un, comment KOL est-il progressivement arrivé au centre de la scène ?

Retour à la fin de l'année 2022.

L'hiver des VC cryptographiques est arrivé. Les valorisations du marché primaire sont excessives, les cycles de sortie s'allongent et le marché secondaire ne peut pas prendre le relais. Les grandes institutions n'osent pas intervenir et les petits projets ont du mal à lever des fonds.

De l'autre côté, les petits investisseurs sont discrètement revenus. Blast, ZKsync, Friend.tech… Chaque explosion de liquidité est un signe du retour des petits investisseurs.

Ce qui influence le plus ces personnes, ce ne sont pas les rapports de recherche des institutions, mais plutôt ces KOL qui semblent « comprendre le secteur » tout en étant en réalité en train de « vendre des produits ».

Les équipes de projet ont également compris : les VC ne peuvent pas nécessairement me faire sortir du lot, mais les KOL le peuvent. Plutôt que de dépenser de l'argent en publicité, il vaut mieux donner des jetons à bas prix aux KOL pour qu'ils tweetent et donnent le tempo.

Alors, un nouveau mode de jeu est né :

Les projets accordent des limites aux KOL, le prix est parfois plus bas que celui des VC ;

Le KOL crie à plein poumons avant le TGE pour créer du FOMO ;

Au moment du déverrouillage, l'explosion du trafic, les KOL retirent leur cash.

Le tour KOL est enfin arrivé. Vous pouvez le comprendre comme une “privée avec mission”. Prix bas, déverrouillage rapide, et il y a même un “clause de garantie”.

Les promoteurs du projet savent très bien : donner des pièces à ceux qui ont des fans et de la notoriété, après le lancement, ils attireront naturellement des gens pour faire monter les prix.

Les KOL pensent aussi qu'ils ne perdent pas : obtenir des pièces à bas prix, attirer un peu de trafic, déverrouiller une partie à la mise en ligne pour pouvoir vendre, cela semble être un business sûr.

Mais en réalité, est-ce vraiment le cas ?

Deux, la vérité sur le tour KOL : certains s'enrichissent, d'autres perdent tout.

2.1 Les revenus des deux extrémités du cycle KOL

La performance des gains et pertes du cycle KOL varie considérablement en fonction des projets et des conditions du marché.

Dans un marché haussier, le cycle KOL est souvent considéré comme un “trois gagnants” : le projet obtient des fonds, le KOL se positionne à bas prix, et les petits investisseurs suivent et peuvent également gagner un peu. Mais dans un marché baissier, le scénario change complètement.

Avec la baisse de la liquidité, le fait de voir une chute dès le lancement devient la norme. Les KOL, en raison de la période de blocage, ne peuvent pas vendre à temps, ce qui peut entraîner des pertes importantes. Le KOL @realChainDoctor a avoué l'année dernière avoir investi dans plus d'une dizaine de tours de KOL, sans aucun bénéfice, et certains n'ont même pas reçu de jetons. Selon le maître Pang @kiki520_eth, il existe des pièges systémiques dans les tours de KOL, ce qui peut empêcher d'obtenir des jetons, ou bien même en cas de hausse, les règles peuvent changer.

Le KOL principal @jason_chen998 a déclaré que ses meilleurs investissements étaient Aster et Mira, obtenus à une valorisation relativement basse lorsque le marché était morose et que personne ne s'y intéressait, et que les équipes des projets étaient fiables. De plus, le TGE a coïncidé avec un marché haussier. Par conséquent, la clé pour que les KOLs gagnent lors des tours de financement est de se positionner pendant le marché baissier et de s'appuyer sur leurs relations pour obtenir des projets. Cependant, il a également avoué que la plupart des tours de KOLs sont en réalité des investissements à haut rendement, avec un peu de chance pour réaliser des bénéfices, mais si la chance n'est pas au rendez-vous, cela peut se transformer en travail non rémunéré, tout en étant soumis aux pressions des équipes de projet pour produire du contenu, perdre des tokens ou ne pas débloquer, ce qui peut finalement mener à des désaccords.

Nous avons récapitulé récemment certains cas de tours KOL de projets, et certains projets peuvent en effet générer des rendements élevés, par exemple :

Aster : Lorsque le prix de la monnaie dépasse 1,79 USD, le rendement maximal des KOL est supérieur à 70 fois. Si l'on considère seulement les 30 % qui ont été débloqués à l'ouverture, cela représente un bénéfice de 21 fois, soit un investissement de 50 000 U pour un bénéfice de 1 050 000 U.

Holoworld AI : Lookonchain a détecté que l'adresse sur la blockchain 0x3723 est suspectée d'être celle d'un investisseur KOL, ayant reçu environ 10,24 millions de HOLO en septembre, à un prix d'achat de seulement 0,088 $. Par la suite, des liquidations ont été effectuées à un prix moyen d'environ 0,6 $, pour un total de plus de 4,71 millions de U encaisés, avec un rendement par cycle atteignant plus de 444 %, générant un bénéfice net de plus de 4 millions de U.

WalletConnect : Les investisseurs en ICO et KOL ne réalisent qu'un rendement d'environ 1,5 fois après le déverrouillage des tokens.

Cependant, auparavant, de nombreux projets de la série KOL ont connu un effondrement de prix après leur lancement, ou les équipes de projet ont rencontré des problèmes.

Des cas typiques incluent SatoshiVM début 2024, dont le token $SAVM a bénéficié d'un important préchauffage grâce à de nombreux KOL lors de son lancement, atteignant un sommet de plus de 11 dollars, mais peu de temps après, des nouvelles de KOL liquidant à des sommets ont circulé, provoquant une crise de confiance et le projet a lentement perdu de son intérêt. Les KOL et les petits investisseurs qui n'ont pas vendu auront également du mal à réaliser des bénéfices, et actuellement, $SAVM est tombé à environ 0,075 dollar.

Un autre exemple est ZKasino, où les KOL ont participé au financement et à la promotion, puis le projet a unilatéralement changé les règles après que les utilisateurs aient terminé le verrouillage, emportant ainsi les actifs. Dans cet événement, les KOL qui avaient participé au financement et à la promotion ont été dénoncés par les fans comme complices d'intérêts, subissant non seulement une perte d'intérêts, mais aussi une énorme pression médiatique.

Il y a quelques mois, le projet Eclipse a émis des tokens, avec une valorisation de 600 millions de dollars lors du tour KOL et de 1 milliard de dollars lors du tour A. Cependant, après son lancement, la capitalisation boursière réelle ne s'élevait qu'à environ 380 millions de dollars, bien en dessous de la valorisation de 600 millions qui circulait. Le KOL de recherche @_FORAB a déclaré qu'une partie des allocations du tour KOL d'Eclipse avait été distribuée aux médias et à la communauté, et finalement, le contrat n'a même pas été listé sur Binance.

À cet égard, le KOL connu @yuyue_chris a déjà tweeté que le véritable problème du cycle KOL n'est pas de perdre de l'argent, mais que les promoteurs de projets et les intermédiaires utilisent le cycle KOL sous prétexte de promotion pour attirer des gens à prendre le relais, amenant ainsi les KOL à utiliser leurs fans pour racheter leur capital initial, ce type de jeu qui exploite les connaissances est le plus irresponsable.

2.2 Les bénéfices en arrière-plan : le triangle de la compétition entre projets, KOL et petits investisseurs

Comme mentionné précédemment, le cycle des KOL reflète le changement dans la structure de pouvoir du marché primaire.

Dans le passé, les équipes de projet obtenaient des fonds grâce aux VC, qui sélectionnaient les projets en fonction de leur influence. Maintenant, les équipes de projet découvrent que les KOL sont moins chers, plus rapides et plus efficaces pour créer du buzz.

Les VC ne sont pas contents : ils ont investi des millions de dollars, mais les porteurs de projets laissent entrer des personnes à bas prix qui tweetent, ayant même plus d'influence qu'eux… C'est pourquoi certains VC choisissent de « se retirer ».

Les petits investisseurs sont encore plus mécontents : sur le marché secondaire, ils achètent des tokens qui sont lâchés après le déblocage par les KOL, et ce qu'ils voient le jour du lancement, ce sont les recommandations des KOL, alors qu'en réalité, c'est une vente.

Les équipes de projet ne sont pas nécessairement heureuses : car la promotion par les KOL est souvent une action à court terme, le volume, la liquidité et l'ouverture élevée le jour du lancement ne représentent pas la tendance à long terme du projet.

Ainsi, sur la scène du cercle KOL, une relation triangulaire pleine de tension se forme.

KOL compte : comment peut-on se retirer en toute sécurité avec l'argent investi et la réputation ?

L'équipe du projet se demande : le quota attribué peut-il apporter le volume et l'augmentation attendus ?

Les petits investisseurs se demandent : cette fois, suivre les ordres est-il une opportunité ou un piège ?

Les revendications d'intérêt des trois parties ressemblent à des forces tirant dans des directions différentes. À moins que le projet lui-même ne soit suffisamment solide pour attirer fermement ces trois forces, comme un aimant, toute tentative de l'une des parties de forcer la situation pourrait faire s'effondrer complètement ce triangle.

Trois, cet “intermédiaire” que vous ne pouvez pas ignorer - Agence

Dans le cadre du tour KOL, les équipes de projet ne communiquent souvent pas directement avec les KOL, mais passent plutôt par des agences tierces pour la distribution et la gestion.

Ils sont les « gestionnaires de ressources » de ce jeu. Aider les projets à concevoir les termes des cycles KOL (prix, montants, déblocage) ; sélectionner et inviter des KOL appropriés ; superviser le progrès et s'assurer de la livraison du contenu. Certaines agences fiables conçoivent également des mécanismes de revenus garantis, de récompenses promotionnelles ou de remboursement du capital, pour aider les KOL à réduire les risques.

Ils sont les « intermédiaires » de tout le système de roues KOL, maîtrisant à la fois le trafic et les ressources. Donc, si vous êtes un KOL débutant et que vous souhaitez participer à la roue KOL, la première chose à faire n'est pas de chercher un projet, mais de trouver la bonne agence.

Voici quelques noms d'agence que vous avez peut-être entendus :

LFG Labs (@dubailfg) : Le fondateur est @snow949494 (XHunt classement chinois 134) se concentre sur la Chine, le Japon, la Corée et le Moyen-Orient, principalement en liaison avec des projets majeurs, spécialisé dans l'intégration des ressources KOL, la diffusion de contenu et les liens de financement en plusieurs tours avec les KOL.

JE Labs (@JELabs2024) : Fondé par @0xEvieYang (Classement en chinois XHunt 244) en 2024, se concentre principalement sur la construction de marques et de communautés pour des projets à fort potentiel en phase précoce, en reliant le public chinois et en aidant les projets de 0 à N.

BlockFocus (@BlockFocus11) : Le fondateur « Er Gou » @CryptoErgou (XHunt classement en chinois 469) est l'un des premiers à se lancer dans le business d'agence dans la région chinoise. Blockfocus met l'accent sur la valorisation des projets et l'exploitation à moyen et long terme.

Shard（@ShardDXB）：Le fondateur est @ciaobelindazhou (XHunt classement en chinois 784), une agence de marketing incubée par un fonds d'investissement en cryptomonnaie, spécialisée dans la fourniture de récits stratégiques et de services de croissance mondiale pour les projets d'infrastructure Web3, couvrant des marchés clés multilingues en chinois, anglais, coréen, japonais et russe.

XDO : Dirigé par un investisseur de premier plan, @mscryptojiayi (classé 213 dans XHunt en chinois), ayant une grande expérience du marché, qui préfère réaliser des projets “petits mais de qualité”, gérant tout, de la conception des mécanismes, du conseil stratégique, à la création de récits de marché.

Mango Labs（@MangoLabs_）：Le fondateur est @dov_wo (XHunt classement en mandarin 112) se concentre sur le marketing dans les régions chinoises et le placement de KOL, offrant un ensemble complet de services allant de la création de récits à la gestion de la communauté pour les projets.

Cipher Dance（@Cipher_Dance）：le fondateur @Jeffmindfulness (XHunt Classement en chinois 2178) se concentre sur le marketing de contenu à la phase Pre-TGE, spécialisé dans l'amplification des récits de projet sous forme créative, et le lancement de KOL multilingues.

4XLabs : « Conseillers stratégiques + matrice KOL », aide les projets mondiaux à réaliser une croissance de 0 à 1 sur le marché chinois. Les membres de l'équipe comprennent @jason_chen998 (classement 34 en langue chinoise sur XHunt) ; @Bitwux (classement 24 en langue chinoise sur XHunt) ; @Phyrex_Ni (classement 8 en langue chinoise sur XHunt) ; @KuiGas (classement 31 en langue chinoise sur XHunt).

Quatre, comment attirer l'attention des parties prenantes / agences ?

En général, les projets ou les agences attribuent des quotas en fonction des indicateurs d'influence des KOL (comme le nombre de fans, la popularité des tweets précédents, etc.) et précisent les exigences de production de contenu et de déblocage.

Pour obtenir des opportunités de cycle KOL, l'essentiel est d'améliorer le “contenu + les données”, en établissant une marque personnelle fiable :

Continuer à produire du contenu professionnel : s'engager à publier des analyses de marché, des insights sur les données de la chaîne ou des évaluations de projets, etc.

Interagir activement sur Twitter : interagir avec les équipes de projet et d'autres KOL, participer à des AMA, des diffusions en direct, des discussions sur des tweets, afin d'augmenter l'activité dans l'industrie.

Optimiser les données avec des outils : utiliser des outils d'analyse pour améliorer la visibilité du compte, par exemple en utilisant @xhunt_ai pour voir le classement d'influence de son compte, le modèle de capacité, l'engagement, etc., afin d'ajuster précisément la production de contenu. XHunt a également lancé des systèmes de notation tels que l'« indice d'âme », qui est devenu une référence importante pour de nombreux projets et agences pour évaluer les KOL.

Établir des contacts par plusieurs canaux : en plus de la promotion en ligne, vous pouvez également participer à des événements industriels hors ligne ou à des hackathons pour rencontrer des équipes de projets.

Cinq, comment sélectionner les projets KOL ?

Le cycle KOL n'est pas une œuvre de charité, chaque participant ressent une pression pour récupérer son investissement. Les erreurs dans le choix des projets entraînent non seulement des pertes financières, mais aussi des dommages à la réputation, ce qui peut affecter les intérêts des utilisateurs ordinaires. Par conséquent, avant de collaborer, il est préférable de procéder à une sélection systématique, comme pour un investissement dans un fonds privé, en se concentrant sur les dimensions clés suivantes :

Évaluation et FDV : l'évaluation globale du projet est-elle raisonnable, le prix du tour KOL est-il relativement en remise ?

Conception de déverrouillage : le ratio de déverrouillage du TGE et la périodicité linéaire sont-ils sains, y a-t-il un risque de pression de vente concentrée ?

Contexte du capital : Vérifiez s'il y a des investissements de VC de premier plan, si la composition des institutions a un effet de parrainage.

Participer à la composition : Quels KOL de premier plan ont participé, existe-t-il des signaux de participation conjointe d'institutions et d'individus.

Source de l'agence : Vérifiez si l'agence en charge de la mise en relation est professionnelle, quels sont ses antécédents, et si elle a participé à des projets de qualité.

Réputation de l'équipe : L'équipe fondatrice a-t-elle une expérience de projets passés ou une réputation dans l'industrie, existe-t-il un historique de controverses.

Conditions requises : Le contenu promotionnel doit-il être examiné à l'avance, y a-t-il des dispositions spéciales telles que des garanties ou des clauses de remboursement ?

De plus, des outils comme XHunt peuvent également être utilisés pour analyser la fiabilité des projets, en utilisant des plugins pour consulter les informations de financement, les informations sur l'équipe, le nombre de followers des KOL en chinois et en anglais, ainsi que l'opinion publique de la communauté, et le classement d'influence du projet.

VI. Conclusion : La rotation des KOL est une porte étroite laissée aux gens ordinaires sur le marché primaire.

Vu d'une dimension plus élevée, le cycle KOL est un outil de financement qui a naturellement évolué dans le contexte de l'industrie de la cryptographie, où le flux de trafic est prioritaire, la narration est prédominante et la communauté est moteur.

Cela rend le seuil d'investissement plus bas, la diffusion plus rapide, et a effectivement aidé certains petits projets à se démarquer sans le soutien de capital-risque.

Bien sûr, il arrive que le tour KOL souffre parfois d'un manque de normes et d'une responsabilité floue. Mais d'un autre point de vue, cela pourrait aussi être l'une des rares opportunités pour les investisseurs particuliers de “s'infiltrer sur le marché primaire”. Comparé aux fonds de capital-risque traditionnels dominés par des élites, avec des barrières à l'information très élevées, le tour KOL présente au moins une certaine liquidité et ouverture. Toute personne ordinaire, tant qu'elle peut produire du contenu de manière continue et avoir de l'influence, a la possibilité d'obtenir un quota et de participer réellement au jeu de tarification primaire.

Ce n'est pas un mécanisme parfait, mais c'est une “solution de fortune” pour le marché du capital natif en crypto-monnaie actuel. À un stade où les règles ne sont pas encore établies et où le mécanisme de confiance est encore en construction, le rôle des KOL en tant que nouvelle solution de marché a encore une signification.

Parce qu'à notre époque, l'influence elle-même est un nouveau capital.