Jusqu'à 30 % de nouvelle offre prête à être débloquée—Top 5 des jetons positionnés pour absorber la pression de vente à court terme.

• Les événements de déblocage agissent comme des tests de résistance de la liquidité, révélant si les écosystèmes peuvent absorber les émissions sans rupture structurelle.

• Les réseaux avec une utilisation active et des sinks de staking montrent une résilience accrue lors des phases de forte offre.

• L’attention du marché s’est déplacée du volume de déblocage à l’alignement des émissions avec la demande réelle du protocole.

À l’approche des déblocages programmés de tokens, la structure du marché évolue souvent vers la prudence plutôt que la panique. Les événements d’expansion de l’offre introduisent un déséquilibre temporaire, en particulier lorsque de nouveaux tokens entrent en circulation plus rapidement que la demande immédiate. Cependant, les participants expérimentés du marché évaluent fréquemment si les écosystèmes disposent d’une profondeur de liquidité suffisante, d’une vélocité d’utilisation et d’une répartition du capital pour absorber cette pression.

Lors des cycles récents, plusieurs réseaux ont démontré leur capacité à gérer les événements de déblocage sans baisse prolongée, surtout lorsque les émissions s’alignent sur la croissance de l’écosystème plutôt que sur une dilution spéculative. L’environnement actuel met en lumière la façon dont les narratifs de déblocage sont de plus en plus évalués à travers les flux on-chain, le comportement de staking et l’activité du protocole plutôt que par des pourcentages en-tête seuls.

Optimism (OP): Émissions équilibrées par le débit de l’écosystème

Le calendrier de déblocage d’Optimism est étroitement surveillé en raison de son rôle dans le paysage de mise à l’échelle d’Ethereum. Bien que l’offre supplémentaire introduise des considérations à court terme, le débit de transactions du réseau et la base de développeurs actifs continuent de fournir une demande structurelle. Les analystes suivant OP notent que les émissions sont partiellement compensées par des incitations basées sur l’utilisation, la participation à la gouvernance restant constante. Le comportement des prix autour des déblocages est évalué en parallèle avec les métriques d’adoption Layer 2 plutôt que par des mouvements de tokens isolés.

Aptos (APT): Profondeur de liquidité face à l’expansion de l’offre

Aptos fait face à des déblocages périodiques liés aux premiers contributeurs et aux incitations de l’écosystème. Les observateurs du marché ont souligné la relative profondeur des pools de liquidité du réseau, ce qui pourrait réduire les dislocations brusques. L’activité des développeurs et le lancement d’applications sont restés stables, suggérant que la nouvelle offre entre dans un écosystème encore en construction active. La capacité d’absorption d’APT est évaluée par la rotation du capital au sein de son écosystème plutôt que par le sentiment externe seul.

Celestia (TIA): La demande modulaire compense les événements de distribution

La dynamique de déblocage de Celestia s’inscrit dans son modèle de blockchain modulaire. Bien que l’augmentation de l’offre exerce une pression à court terme, la demande pour les services de disponibilité des données est restée une considération centrale dans l’évaluation. Les participants suivant TIA se concentrent sur la poursuite de la montée en puissance de l’adoption modulaire parallèlement aux émissions. Ce positionnement de déblocage s’inscrit dans une narration plus large de croissance de l’infrastructure, plutôt que comme un événement de risque isolé.

LayerZero (ZRO): Distribution alignée avec l’utilisation du réseau

La structure de déblocage de LayerZero a attiré l’attention en raison de son rôle dans la messagerie cross-chain. Les analystes notent que la distribution est étroitement liée à la participation de l’écosystème plutôt qu’à une libération passive. Les intégrations réseau et l’utilisation au niveau du protocole sont considérées comme des variables clés pour déterminer si la pression de vente reste contenue. L’impact du déblocage de ZRO est donc évalué à travers les flux de transactions et l’activité des partenaires.

Ethena (ENA): Mécanismes de rendement sous expansion de l’offre

Les émissions de tokens d’Ethena croisent directement avec sa conception orientée rendement. À mesure que la nouvelle offre entre en circulation, l’attention se porte sur la question de savoir si la demande du protocole continue de soutenir la mécanique de distribution d’ENA. Les participants du marché observent le comportement de staking et l’utilisation de stablecoins comme indicateurs pour déterminer si les émissions se traduisent par un équilibre soutenu.