Bitcoin subit une pression en fin de cycle alors que les détenteurs à long terme augmentent leurs ventes

• Les holders de Bitcoin à long terme vendent à des niveaux historiquement liés aux conditions de marché en fin de cycle.

• Bitcoin reste élevé en prix, bien que les indicateurs internes montrent un ralentissement de l'élan et une distribution active.

• Les indicateurs de participation restent élevés, suggérant que l'engagement persiste tandis que le potentiel à la hausse fait face à une résistance croissante.

Bitcoin est dans les indicateurs d'un cycle de marché mature puisque les données on-chain indiquent une distribution croissante parmi les propriétaires à long terme. Le prix est toujours élevé, mais les dynamiques internes indiquent qu'il ne se concentre plus sur une croissance agressive.

Les holders à long terme augmentent la distribution stratégique

L'activité Bitcoin parmi les holders à long terme a attiré une attention renouvelée suite aux récentes données on-chain. Rand (@cryptorand) a noté que les OG holders vendent à des taux jamais vus depuis cinq ans. Historiquement, ce schéma apparaît lorsque les marchés approchent des sommets cycliques plutôt que des phases de croissance précoce.

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Le graphique montre que les anciens jetons réintègrent la circulation après une longue période de repos. Ils ont eu un comportement similaire lors des précédents sommets en 2017 et 2021. Les réactions émotionnelles n'affectent pas l'offre, car les holders à long terme sont plus susceptibles d'allouer l'offre en cas de force (la position calculée).

Ce comportement de vente déclenche rarement une pression à la baisse immédiate. Au lieu de cela, il limite progressivement la hausse supplémentaire alors qu'une nouvelle demande absorbe l'offre supplémentaire. Les cycles passés montrent que cette phase conduit souvent à une consolidation prolongée plutôt qu'à des renversements brusques.

La Structure des Prix Se Maintient Tandis Que l'Impulsion Se Modère

Depuis le début de 2023, Bitcoin est dans une tendance haussière structurelle claire. Le mouvement de la région des 20 000 $ vers la résistance intermédiaire a reflété une accumulation constante. La volatilité s'est compressée durant cette phase, renforçant la participation motivée par la conviction.

L'élan s'est accéléré tout au long de 2024 alors que le prix a franchi des zones de résistance antérieures. Les indicateurs de participation sont devenus plus erratiques, suggérant une implication spéculative croissante. De telles situations surviennent généralement lorsque les investisseurs poursuivent l'élan à des tendances élevées.

Vers la fin de 2024 et en 2025, Bitcoin se négociait dans la fourchette de 90 000 $ à 100 000 $. Bien que le prix soit resté élevé, les indicateurs internes ont cessé d'augmenter. Cette divergence s'est historiquement alignée avec des phases de distribution plutôt qu'avec une accumulation renouvelée.

Le marché actuel reflète une rotation plutôt qu'une expansion

Bitcoin au moment de la rédaction se négocie à 87 046 $, après de légères pertes journalières et hebdomadaires. Le prix est toujours bien au-dessus du support à long terme même après le recul. Ce n'est pas une structure faible mais de la stabilité.

Les indicateurs de participation continuent d'osciller dans une plage définie au lieu de s'étendre vers le haut. Un tel comportement suggère une rotation parmi les participants plutôt qu'une forte conviction directionnelle. Des configurations similaires dans des cycles précédents ont précédé des mouvements latéraux prolongés.

L'observation de Rand s'aligne avec des caractéristiques plus larges de fin de cycle. Les marchés haussiers atteignent souvent leur apogée lorsque des holders expérimentés sortent de leurs positions de manière méthodique. Les données actuelles suggèrent que Bitcoin navigue cette transition tandis que les participants du marché ajustent leur exposition au risque en conséquence.