La hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale du Japon a des effets inverses : le yen atteint un niveau historiquement bas, la durabilité du rebond du Bitcoin reste incertaine.

La Banque centrale du Japon a récemment annoncé une augmentation du taux d'intérêt de référence à son niveau le plus élevé depuis près de 30 ans, mais la réaction du marché a été inattendue. Après l'annonce de la décision de hausse des taux, le yen n'a pas seulement échoué à se renforcer, mais a également connu une dévaluation rapide, atteignant des points bas historiques face au dollar, à l'euro et au franc suisse. Cette tendance a contraint le gouvernement japonais à faire une déclaration d'urgence, affirmant qu'il prendra des “mesures appropriées” pour faire face à la fluctuation excessive et unilatérale du marché forex.

Les données montrent que le dollar américain a atteint un pic près de 157,67 yens, tandis que l'euro a touché 184,90 yens et le franc suisse 198,08 yens. Des responsables du ministère des Finances japonais ont averti que si le dollar américain se rapproche davantage du seuil de 160 yens, la probabilité d'une intervention officielle augmentera considérablement. Le yen continue de se déprécier, s'écartant clairement de l'objectif initial de la Banque centrale japonaise de stabiliser le taux de change par des hausses de taux.

Dans un contexte de forte fluctuation sur le marché des forex, le prix du Bitcoin a connu une légère reprise, suscitant des discussions parmi certains investisseurs sur le fait que “la dévaluation du yen est favorable au Bitcoin”. À ce jour, le prix du Bitcoin est d'environ 88,949 dollars, avec une hausse d'environ 1 % au cours de la journée. Bien qu'il y ait eu un rebond à court terme, il reste dans un état de fluctuation selon les performances hebdomadaires. Certains analystes estiment que cette hausse ressemble davantage à un rebond technique sous l'impulsion des émotions, plutôt qu'à un retournement de tendance.

Les divergences sur les perspectives de prix du Bitcoin sur le marché reposent sur la question de savoir si les autorités japonaises interviendront directement sur le marché des changes. Si la Banque centrale du Japon ou le ministère des Finances vendent des devises étrangères et guident l'appréciation du yen, cela pourrait entraîner un retour des fonds de couverture et d'arbitrage vers les marchés traditionnels, exerçant ainsi une pression à court terme sur des actifs cryptographiques tels que le Bitcoin. Cela confronte la logique de “le Bitcoin bénéficie-t-il d'une dépréciation du yen ?” à une incertitude.

D'un point de vue fondamental, la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale japonaise n'a pas réussi à soutenir le yen, principalement parce que la politique a été pleinement intégrée par le marché. Avant la hausse des taux, les swaps de taux overnight avaient presque entièrement prix en compte ce résultat, entraînant un comportement typique de “acheter les attentes, vendre les faits”. De plus, l'énorme écart de taux d'intérêt entre le Japon et les États-Unis persiste, et le taux d'intérêt réel japonais reste clairement en territoire négatif, continuant à stimuler les transactions d'arbitrage financées en yen et allouant des actifs à haut rendement.

Dans l'ensemble, la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale japonaise n'a pas inversé la tendance à la dévaluation du yen, mais a plutôt exacerbé la fluctuation du marché. Dans ce contexte, l'évolution du prix du Bitcoin reste fortement dépendante des politiques macroéconomiques et des attentes concernant les interventions sur les taux de change. Pour les investisseurs intéressés par des sujets tels que “l'impact de la hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale japonaise”, “la dévaluation du yen et le prix du Bitcoin”, et “l'impact des facteurs macroéconomiques sur le marché des cryptomonnaies”, il est nécessaire de rester vigilant face aux risques d'incertitude liés aux changements de politique à court terme.