Le marché des jetons de chiffrement ETF est-il en train de former une bulle ? Analyste : En 2026, des centaines de produits seront lancés, et en 2027, une "vague de retraits" pourrait survenir.

Le marché des cryptoactifs connaît une vague d'émission d'ETF sans précédent, mais derrière cette fête, il y a probablement un énorme risque de bulle. Bien que le marché s'attende généralement à ce que plus de 100 cryptoactifs ETF voient le jour en 2026, un analyste senior d'ETF chez Bloomberg met en garde que de nombreux produits pourraient faire face à un sort de radiation et de liquidation à la vitesse de la lumière en raison d'un « manque d'intérêt ».

Le coût de tirer dans le tas : émettre beaucoup, mourir vite

James Seyffart, analyst senior des ETF chez Bloomberg, a déclaré mercredi qu'il était d'accord avec la prévision de la société de gestion d'actifs numériques Bitwise - qu'il y aura plus de cent jetons ETF de chiffrement d'ici 2026 - mais il a également jeté un seau d'eau froide, en affirmant que “beaucoup de produits ne survivront tout simplement pas longtemps”.

Nous allons être témoins d'une grande quantité d'ETP de Cryptoactifs être liquidés. Cette vague de retraits pourrait apparaître à la fin de 2026, mais il est plus probable qu'elle éclate complètement avant la fin de 2027.

Il a souligné qu'il y a actuellement plus de 126 demandes d'ETF en attente d'examen sur le bureau de la SEC.

James Seyffart décrit que l'état d'esprit des émetteurs est maintenant comme « tirer dans tous les sens », « d'abord, ils lancent tous les produits contre le mur pour voir lequel peut coller (survivre) ».

Miroir historique : un flux de fonds insuffisant est une blessure mortelle

Ce n'est pas une exagération, en regardant le marché financier traditionnel, la concurrence entre les ETF est exceptionnellement féroce. Selon les statistiques du média financier “The Daily Upside”, 622 ETF ont été déclarés en liquidation l'année dernière, dont 189 étaient des ETF locaux américains. Les données de Morningstar montrent que les 244 ETF américains qui ont fait faillite en 2023 avaient une durée de vie moyenne de seulement 5,4 ans.

Je suis en accord à 100 % avec @BitwiseInvest ici. Je pense également que nous allons voir beaucoup de liquidations dans les produits ETP de cryptoactifs. Cela pourrait se produire à la fin de 2026, mais probablement d'ici la fin de 2027. Les émetteurs lancent BEAUCOUP de produits — il y a au moins 126 dépôts https://t.co/eOmeUIKXFZ pic.twitter.com/UELUKUng7Y

— James Seyffart (@JSeyff) 17 décembre 2025

Les raisons pour lesquelles ces produits d'investissement sont retirés du marché sont toujours les mêmes, à savoir “personne n'achète”. Lorsque les flux de fonds sont insuffisants et que la taille de la gestion d'actifs (AUM) est trop faible, les émetteurs ont du mal à soutenir les coûts d'exploitation et finissent par devoir choisir de se retirer.

En fait, ce vent glacial a déjà soufflé sur le jeton. Cette année, plusieurs ETP de Cryptoactifs se sont retirés discrètement, et les plus remarquables sont les deux produits lancés par ARK Invest, dirigé par la “dame des actions” Cathie Wood, en collaboration avec 21Shares : “ARK 21Shares Stratégie active Bitcoin et Ethereum ETF (ARKY)” et “ARK 21Shares Stratégie active Bitcoin sur chaîne ETF (ARKC)”.

La SEC assouplit les exigences d'examen : 2026 accueillera une “vague d'émission d'ETF de cryptoactifs”

Pourquoi le marché s'attend-il à l'approbation d'un grand nombre de cryptoactifs ETF en 2026 ? La raison principale réside dans le changement d'attitude de la SEC.

L'analyse de l'industrie indique qu'avec l'application par la SEC de nouveaux “Normes de Cotation Génériques (Generic Listing Standards)”, les régulateurs n'auront plus besoin de procéder à un “examen au cas par cas” long et laborieux pour chaque demande, ce qui accélérera considérablement le processus de mise sur le marché des produits, et devrait engendrer une nouvelle vague d'émission d'ETP.

Avant l'entrée en vigueur de la nouvelle réglementation en septembre de cette année, les sociétés de gestion d'actifs étaient déjà impatientes et avaient même soumis des demandes d'ETF hautement spéculatifs liés à des mèmes comme celui de la Première Dame Melania Trump, testant ainsi les limites réglementaires.

État du marché : le Bitcoin reste le roi de l'attraction de capitaux

Bien que l'avenir soit plein d'incertitudes, l'effet de leadership actuel reste significatif. En plus des ETF Bitcoin et Ethereum qui prennent pied en 2024, des ETF suivant Litecoin (LTC), Solana (SOL) et Ripple (XRP) ont également été lancés cette année et ont obtenu de bons résultats.

Selon les données de Farside Investors :

• ETF Bitcoin au comptant : depuis son lancement en janvier 2024, il a attiré jusqu'à 57,6 milliards de dollars ;
• ETF en spot d'Ethereum : depuis son lancement en juillet 2024, il a accumulé 12,6 milliards de dollars ;
• ETF au comptant Solana : Depuis fin octobre de cette année, des produits lancés par des géants tels que Bitwise, VanEck, Fidelity et Grayscale ont également attiré 725 millions de dollars de fonds.

Le marché des ETF de cryptoactifs est en pleine phase d'expansion frénétique, mais quand la marée se retirera, qui est à poil, peut-être que nous verrons la vérité en 2027.

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Tags : ETFJames SeyffartAnalyse de la radiation par la SEC des Cryptoactifs et liquidation de la bulle aux États-Unis.