Auteur : Fidelity Investments
Traduction : Nicky, Foresight News
TL;DR :
Les investisseurs souhaitant entrer sur le marché dans l’espoir de réaliser des gains à court terme devraient peut-être faire preuve de prudence. Cependant, ceux qui prévoient de conserver à long terme pourraient ne pas avoir raté leur chance. Cette année, davantage de gouvernements et d’entreprises à travers le monde ont intégré les actifs numériques dans leur bilan. En raison de cette demande accrue, certains investisseurs pensent que le cycle traditionnel de quatre ans des cryptomonnaies pourrait être terminé.
En mars, le président Trump a signé un décret exécutif créant une réserve stratégique de Bitcoin pour le gouvernement américain. Ce décret a officiellement désigné tous les Bitcoin détenus par le gouvernement ainsi que plusieurs autres cryptomonnaies comme des actifs de réserve.
Bien que l’impact global de ce décret reste à observer, une chose est claire pour 2025 : les cryptomonnaies gagnent en reconnaissance grand public. Elles ne sont plus simplement perçues comme une forme de spéculation volatile menée par des « degens » (abréviation de « degenerate », terme utilisé par les traders de cryptomonnaies pour désigner leur propre communauté, en raison de la nature folle du marché et de la mentalité nécessaire pour y survivre), mais comme un moyen de stockage de valeur reconnu par le gouvernement américain.
Que signifie cela pour le marché des cryptomonnaies en 2026 ? La forte correction de prix que nous observons actuellement indique-t-elle que le marché haussier est terminé ? Est-il trop tard pour investir dans les cryptomonnaies ? Voici quelques tendances clés à surveiller.
Y aura-t-il plus de pays adoptant des réserves en cryptomonnaies ?
Actuellement, de nombreux pays détiennent une certaine quantité de cryptomonnaies, mais peu ont officiellement créé une réserve en cryptomonnaies — c’est-à-dire désigné leurs cryptomonnaies détenues comme des actifs financiers servant les intérêts stratégiques du pays.
Cette situation commence à changer en 2025 (l’exemple le plus notable étant le décret exécutif de Trump en mars) et pourrait continuer à évoluer en 2026.
Par exemple, en septembre, le Kirghizistan a adopté une loi établissant sa propre réserve en cryptomonnaies. D’autres pays explorent également cette possibilité. Le Congrès brésilien a récemment avancé une loi permettant au pays d’utiliser jusqu’à 5 % de ses réserves internationales pour détenir du Bitcoin (bien que la loi ne soit pas encore adoptée).
« Fidelity Digital Assets pense que, à l’avenir, davantage de pays achèteront du Bitcoin, c’est une question de théorie des jeux, » a déclaré Chris Kuiper, vice-président de la recherche chez Fidelity Digital Assets. « Si plus de pays intègrent le Bitcoin dans leurs réserves de change, d’autres pourraient ressentir une pression concurrentielle, ce qui pourrait augmenter la pression pour faire de même. »
Que signifie cela pour les prix ? « D’un point de vue simple d’offre et de demande, toute demande supplémentaire de Bitcoin pourrait faire monter les prix, » explique Kuiper. « Bien sûr, cela dépend de l’ampleur de cette demande additionnelle et si les autres investisseurs vendent ou conservent. »
Les entreprises continueront-elles à acheter des cryptomonnaies ?
Les gouvernements ne sont pas la seule source potentielle de nouvelle demande en 2026. Les entreprises pourraient également s’impliquer de plus en plus — certaines ont commencé à intégrer Bitcoin et d’autres cryptomonnaies dans leur bilan dès 2025. Jusqu’à présent, l’un des exemples les plus remarquables est la société de logiciels et d’analyse Strategy (anciennement MicroStrategy, code boursier MSTR), qui achète du Bitcoin de manière régulière depuis 2020. Cependant, cette année, davantage d’entreprises ont adopté cette stratégie, la rendant une tendance. En novembre, plus de 100 sociétés cotées (nationales et internationales) détenaient des cryptomonnaies, dont environ 50 possèdent plus d’un million de Bitcoin.
« Il y a clairement des opportunités d’arbitrage, certaines entreprises peuvent utiliser leur position sur le marché ou leurs canaux de financement pour lever des fonds afin d’acheter du Bitcoin, » a déclaré Kuiper. « Une partie de cela provient de l’autorisation d’investissement et de questions géographiques ou réglementaires. Par exemple, des investisseurs ne pouvant pas acheter directement du Bitcoin peuvent choisir d’y accéder via ces entreprises ou par des titres qu’elles émettent. »
Apparent, l’achat de cryptomonnaies par des entreprises augmente la demande du marché, ce qui peut contribuer à faire monter les prix des actifs. Mais les investisseurs doivent aussi être conscients des risques. « Si ces entreprises choisissent ou sont contraintes de vendre une partie de leurs actifs numériques — par exemple lors d’un marché baissier — cela pourrait évidemment faire baisser le prix du Bitcoin ou d’autres actifs numériques qu’elles détiennent, » a indiqué Kuiper.
Source : Fidelity Investments. La performance passée ne préjuge pas des résultats futurs.
Le cycle de quatre ans va-t-il se terminer ?
Comparé aux actions, obligations et autres investissements traditionnels, l’histoire du Bitcoin est relativement courte, mais ses prix suivent généralement un cycle de quatre ans (du sommet du marché haussier au sommet suivant, ou du creux du marché baissier au creux suivant). Il a atteint un sommet haussier en novembre 2013, décembre 2017 et novembre 2021, et un creux en janvier 2015, décembre 2018 et novembre 2022. Ces cycles ont été accompagnés de fluctuations de prix importantes : le premier est passé de 1 150 $ à 152 $, le second de 19 800 $ à 3 200 $, le troisième de 69 000 $ à 15 500 $.
Le mouvement du Bitcoin entraîne souvent celui du marché global des cryptomonnaies — avec des fluctuations souvent plus violentes.
Actuellement, nous sommes à peu près au même point dans le cycle de quatre ans, puisque le dernier marché haussier a culminé en novembre 2021. Au cours du mois dernier, les prix des cryptomonnaies ont continué de baisser. La question est donc : le marché haussier actuel a-t-il déjà atteint son sommet ?
Si le cycle de quatre ans se répète, nous pourrions être proches ou en fin de ce marché haussier de Bitcoin. Cependant, certains investisseurs en cryptomonnaies pensent que cette tendance historique pourrait s’arrêter, et que la correction actuelle n’est qu’un recul temporaire avant la reprise de la tendance haussière.
Que cela signifie-t-il concrètement ? Certains investisseurs croient que, même si des corrections de prix continueront à se produire, leur ampleur sera beaucoup plus faible qu’auparavant, et qu’elles ne ressembleront pas à un marché baissier complet. D’autres pensent que nous entrons peut-être dans un supercycle, où le marché haussier pourrait durer plusieurs années. À titre de référence, le supercycle des matières premières dans les années 2000 a duré près de dix ans.
Kuiper ne pense pas que ces cycles disparaîtront complètement, car les émotions de peur et de cupidité qui les alimentent n’ont pas disparu miraculeusement. Mais il souligne que si le cycle de quatre ans doit se répéter, nous devrions déjà avoir atteint un sommet historique dans ce cycle, et être entrés dans une phase de marché baissier complet. Bien que la correction depuis novembre ait été assez sévère, il estime que nous pourrions attendre 2026 pour confirmer si ce cycle de quatre ans est réellement en train de se former. La baisse actuelle pourrait marquer le début d’un nouveau marché baissier, ou simplement une correction dans un marché haussier, avant de retrouver de nouveaux sommets historiques, comme cela s’est déjà produit plusieurs fois dans ce cycle.
Il reste à voir si ces prévisions se réaliseront ; il faudra probablement attendre le milieu de l’année 2026 pour en avoir le cœur net.
Est-il encore temps d’acheter du Bitcoin ?
Malgré de nombreuses incertitudes sur le marché des cryptomonnaies, une chose devient plus claire : le marché crypto entre dans une nouvelle phase. « Nous voyons une transformation radicale de la composition et des catégories d’investisseurs, et je pense que cela va continuer jusqu’en 2026, » a déclaré Kuiper. « Les gestionnaires de fonds traditionnels et les investisseurs ont commencé à acheter du Bitcoin et d’autres actifs numériques, mais en ce qui concerne l’ampleur des fonds qu’ils pourraient y consacrer, je pense que nous n’en sommes qu’à la surface. »
Face à cela, les investisseurs qui ne sont pas encore entrés sur le marché pourraient se demander : est-ce encore le bon moment pour acheter du Bitcoin ?
Pour Kuiper, cela dépend de votre horizon d’investissement. Si vous souhaitez réaliser des gains à court ou moyen terme (quatre à cinq ans ou moins), il se peut que vous soyez déjà en retard, surtout si ce cycle suit la tendance historique.
« Cependant, sur une très longue période, je pense personnellement que si vous considérez le Bitcoin comme une réserve de valeur, vous ne serez jamais vraiment « trop tard », » a-t-il déclaré. « Tant que le plafond de l’offre en circulation reste inchangé, je crois que chaque achat de Bitcoin consiste à investir votre travail ou votre épargne dans quelque chose qui ne se dépréciera pas à cause de l’inflation provoquée par la politique monétaire des gouvernements. »
