Une variation d’un point de pourcentage dans l’allocation de la richesse des ménages asiatiques injecterait près de 2 000 milliards de dollars dans les marchés de la cryptomonnaie — ce qui équivaut à 60 % de la capitalisation mondiale actuelle des actifs numériques, selon Nicholas Peach, responsable d’iShares pour la région APAC chez BlackRock.
Lors du Consensus Hong Kong le 12 février 2026, Peach a présenté ce calcul comme un « math amusant » aux implications sobères : l’Asie détient 108 000 milliards de dollars de richesse des ménages, et les portefeuilles modèles recommandent de plus en plus une allocation de 1 % en cryptomonnaies. Avec l’ETF Bitcoin au comptant IBIT de BlackRock déjà en train d’absorber 53 milliards de dollars — ce qui en fait l’ETF à la croissance la plus rapide de l’histoire — l’adoption accélérée des ETF dans la région et l’évolution des cadres réglementaires à Hong Kong, au Japon et en Corée du Sud suggèrent que la poudre sèche commence enfin à se connecter au mécanisme de tir.
La thèse du 1 % : pourquoi de petites allocations déplacent des trillions
Nicholas Peach a pris la parole lors du Consensus Hong Kong avec une prémisse simple qui s’est rapidement transformée en un calcul susceptible de faire bouger le marché.
« Certains conseillers modèles recommandent désormais une allocation de 1 % aux cryptomonnaies dans votre portefeuille d’investissement standard », a déclaré Peach, qui dirige la branche iShares de BlackRock pour l’Asie-Pacifique.
Puis il a ajouté le multiplicateur.
« Il y a environ 108 000 milliards de dollars de richesse des ménages en toute l’Asie. Donc, si vous prenez 1 % de cela… cela représenterait un peu moins de 2 000 milliards de dollars d’afflux dans le marché, ce qui, disons, représente 60 % de la capitalisation actuelle du marché ? »
Le public n’avait pas besoin que l’on répète le calcul. Une injection de capital de 2 000 milliards de dollars, dirigée vers une classe d’actifs dont la capitalisation totale est d’environ 3,3 trillions de dollars, constitue un événement de réévaluation structurelle. Ce n’est pas une prévision spéculative. C’est une observation arithmétique sur l’échelle relative de la finance traditionnelle et des actifs numériques.
Peach a veillé à ne pas présenter cela comme une prédiction. Il l’a proposé comme un cadre de référence : une façon de comprendre comment des ajustements modestes et conservateurs de portefeuille — ceux que font progressivement, sur plusieurs années, les fiduciaires — peuvent générer une demande en cryptomonnaies qui dépasse tout ce que l’industrie a connu jusqu’à présent.
IBIT de BlackRock : la preuve de concept de 53 milliards de dollars
La crédibilité de la thèse de Peach repose en partie sur l’exécution même de BlackRock. La société a lancé son ETF Bitcoin au comptant, IBIT, en janvier 2024. Elle détient aujourd’hui environ 53 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
Peach a décrit IBIT comme l’ETF à la croissance la plus rapide de l’histoire. La déclaration n’est pas une hyperbole ; c’est un fait mesurable. Aucun autre ETF — actions, revenu fixe, matières premières ou autre — n’a absorbé 53 milliards de dollars lors de ses 25 premiers mois de trading.
La trajectoire d’IBIT est importante car elle démontre que la demande institutionnelle et de détail pour une exposition réglementée aux cryptomonnaies n’est pas théorique. Elle s’exprime déjà à travers le véhicule précis dont Peach parlait : un ETF traditionnel, coté sur une bourse conventionnelle, réglé par des systèmes de règlement standard, et commercialisé via des canaux de gestion de patrimoine établis.
Si les investisseurs asiatiques allouent 1 % de leurs portefeuilles à la cryptomonnaie, IBIT et ses concurrents seront les principaux canaux. BlackRock n’attend pas que cette allocation arrive ; il construit l’infrastructure pour la recevoir.
L’essor des ETF en Asie : au-delà du récit américain
Les flux vers les ETF de cryptomonnaie ont d’abord été dominés par les États-Unis. IBIT, FBTC et leurs pairs ont capté des milliards dans les six premiers mois après leur approbation. Mais Peach a souligné que le récit se déplace vers l’est.
« Il y a en réalité un boom dans l’adoption des ETF plus largement dans la région », a-t-il dit.
Les investisseurs asiatiques utilisent de plus en plus les ETF pour exprimer leurs vues sur différentes classes d’actifs — actions, revenu fixe, matières premières, et désormais actifs numériques. La structure du produit est familière, réglementée, et compatible avec les cadres de conformité existants. Cette familiarité crée une voie d’accès à l’allocation crypto moins frictionnelle que l’achat direct de tokens, qui nécessite des configurations de garde, la gestion de clés privées, et une interprétation réglementaire.
Peach a noté que les investisseurs asiatiques représentent déjà une part significative du capital investissant dans les ETF cryptos cotés aux États-Unis. Ce n’est pas un potentiel futur ; c’est un comportement actuel. La question est de savoir si les produits régionaux capteront une part croissante de cette demande à mesure que les cadres réglementaires locaux mûrissent.
La course régionale : Hong Kong, Japon et Corée du Sud
Plusieurs juridictions asiatiques s’efforcent d’étendre ou de lancer des offres d’ETF cryptos domestiques.
Hong Kong a approuvé ses premiers ETF Bitcoin et Ethereum au comptant en avril 2024, se positionnant comme une passerelle réglementée pour le capital de la Grande Chine. Les produits ont accumulé des actifs réguliers, mais sans éclat, en raison de l’absence de participation du continent chinois. Les observateurs s’attendent à ce que Hong Kong élargisse son catalogue d’ETF d’actifs numériques à mesure que la Securities and Futures Commission affine ses exigences en matière de divulgation et de garde.
Le Japon a adopté une approche plus prudente. La Financial Services Agency n’a pas encore approuvé d’ETF cryptos au comptant, mais elle autorise l’exposition via des fonds d’investissement cotés à Tokyo et affiche une posture réglementaire favorable envers les actifs numériques en général. La dynamique monte ; plusieurs gestionnaires d’actifs ont indiqué leur volonté de déposer des demandes lorsque la FSA montrera une ouverture.
La Corée du Sud représente l’appel non répondu le plus important. Le Parti démocrate a fait de l’approbation des ETF cryptos une promesse de campagne lors des élections législatives de 2024, et la Financial Services Commission examine la question via des groupes de travail. Aucun produit n’a été approuvé à ce jour, mais la direction politique et réglementaire indique une libéralisation éventuelle.
Peach n’a pas prédit de calendrier précis. Il a noté que la clarté réglementaire s’améliore par étapes, pas instantanément. Mais la tendance est uniforme dans toute la région : les régulateurs asiatiques avancent vers, et non loin de, l’intégration des ETF cryptos.
De l’accès à l’éducation : le prochain goulot d’étranglement
La disponibilité des produits n’est plus la contrainte principale. IBIT existe. Les ETF de Hong Kong existent. Les approbations japonaises et coréennes sont plausibles dans la fenêtre 2026–2027.
Le nouveau goulot d’étranglement, selon Peach, concerne la construction de portefeuilles et l’éducation des investisseurs.
« Les pools de capitaux disponibles dans la finance traditionnelle sont incroyablement importants », a-t-il dit. « Il ne faut pas grand-chose en termes d’adoption pour aboutir à des résultats financiers vraiment significatifs. »
Mais « adoption » dans ce contexte ne signifie pas le trading spéculatif. Cela signifie l’intégration dans des portefeuilles modèles, des cadres d’allocation d’actifs, et un positionnement stratégique à long terme. Cela implique que les conseillers expliquent aux retraités pourquoi une allocation de 1 % en Bitcoin améliore le rendement ajusté au risque. Cela implique que les consultants valident les ETF cryptos comme étant adaptés aux fonds de pension et aux dotations.
Ce n’est pas la compétence traditionnelle de l’industrie crypto. Le secteur excelle dans l’acquisition de détail, le marketing viral, et le volume échangé. Il a moins d’expérience dans le travail lent, basé sur des preuves, de la construction de portefeuilles institutionnels. BlackRock, via sa franchise iShares, est explicitement équipée pour ce second mode d’adoption.
Chiffres clés : le multiplicateur de richesse asiatique
| Indicateur |
Valeur |
| Richesse des ménages asiatiques (estimée) |
108 000 milliards de dollars |
| Allocation hypothétique de 1 % |
1,98 trillion de dollars |
| Capitalisation mondiale crypto (février 2026) |
environ 3,3 trillions de dollars |
| 1 % d’allocation en % de la capitalisation actuelle |
environ 60 % |
| AUM IBIT de BlackRock |
53 milliards de dollars |
| Date de lancement d’IBIT |
janvier 2024 |
| Délai pour atteindre 50 milliards de dollars d’AUM |
environ 24 mois |
| ETF cryptos au comptant à Hong Kong |
approuvés en avril 2024 |
| Statut ETF crypto au Japon |
non approuvé (en revue) |
| Statut ETF crypto en Corée du Sud |
non approuvé (mouvement politique) |
Qui est Nicholas Peach ? L’architecte des ETF APAC de BlackRock
Peach n’est pas un évangéliste de la cryptomonnaie. Il est le responsable d’iShares pour l’Asie-Pacifique, chargé de distribuer la plus grande franchise d’ETF au monde dans l’une des régions de la croissance de la richesse les plus rapides. Son parcours est traditionnel, pas numérique. Ses remarques lors du Consensus Hong Kong ont du poids précisément parce qu’elles ont été formulées depuis l’intérieur du secteur institutionnel.
Quand Peach dit que les conseillers modèles recommandent une allocation de 1 % en cryptomonnaies, il ne s’agit pas d’exception anecdotiques. Il décrit les hypothèses de base qui entrent dans les processus de construction de portefeuille de BlackRock. Ces hypothèses sont ensuite diffusées à des milliers de conseillers qui utilisent les produits iShares pour mettre en œuvre des stratégies clients.
C’est ainsi que les flux de capitaux changent à grande échelle : pas par des déclarations spectaculaires, mais par des mises à jour progressives des portefeuilles modèles qui s’accumulent en trillions.
