Les cinq grandes voies pour une allocation en or : préserver la valeur à long terme ou réaliser des gains à court terme, le choix de la bonne méthode est essentiel

Le record mondial d’achats d’or par les banques centrales, l’anticipation accrue d’une baisse des taux par la Fed, les conflits géopolitiques fréquents — tout cela stimule la hausse de l’or. En 2024, le prix de l’or a dépassé les 2700 dollars, atteignant même 3700 dollars cette année, avec une estimation de Goldman Sachs d’atteindre 4000 dollars d’ici la mi-2026. Mais dans cette vague haussière de l’or, les investisseurs font face à une question centrale : quelle méthode d’entrée choisir ?

Or physique, livrets d’or, fonds indiciels, contrats à terme, CFD sur l’or — chaque outil comporte des risques, des rendements, des coûts de transaction et une difficulté opérationnelle différents. Choisir la mauvaise méthode peut non seulement empêcher de profiter de la valorisation, mais aussi être « rongé » par les frais de courtage et les coûts de détention. Cet article décompose cinq grandes voies d’investissement dans l’or pour vous aider à trouver la méthode la plus adaptée.

Vos objectifs d’investissement déterminent votre choix

Avant de comparer les différents outils d’investissement dans l’or, posez-vous une question : voulez-vous préserver la valeur à long terme contre l’inflation, ou faire du trading à court terme pour profiter des fluctuations ?

Stratégie de conservation à long terme : adaptée aux investisseurs qui anticipent que les banques centrales continueront à acheter de l’or et que les risques géopolitiques persistent. Ces investisseurs ne cherchent pas à vendre rapidement, mais à acheter à de bons prix. Or physique, livrets d’or, ETF or conviennent, l’essentiel étant de trouver un prix d’entrée raisonnable.

Stratégie de trading à court terme : pour ceux qui ont des compétences en analyse de marché et peuvent supporter la volatilité. Les contrats à terme et CFD sur l’or, grâce à leur effet de levier, leur capacité à opérer dans les deux sens et leur trading 24h/24, sont particulièrement adaptés. Le potentiel de rendement est plus élevé, mais le risque aussi — le levier amplifie à la fois gains et pertes.

Cinq méthodes d’investissement dans l’or, comparées en détail

Voie 1 : Or physique — La valeur refuge classique pour la collection et la conservation

Cas d’usage : Je veux détenir physiquement de l’or, comme ultime protection

L’or physique inclut lingots, barres, pièces commémoratives. Si vous prévoyez de le conserver plus de 5 ans, le lingot est idéal — contrairement aux bijoux, il n’y a pas de coûts de transformation ni d’usure, il est simplement valorisé au gramme.

Coût d’entrée : prix plus élevé (à partir de 100g chez Taiwan Bank), avec frais de stockage et d’assurance. Si la transaction dépasse 50 000 TWD, la plus-value doit être déclarée avec un taux de 6%.

Pourquoi choisir l’or physique ? L’or physique ne comporte pas de risque de plateforme ou de panne technique, c’est l’actif ultime de confiance. Mais il a ses inconvénients : faible liquidité, coûts élevés de détention, « difficile à vendre ».

Conseils d’achat : achetez directement en gros chez Taiwan Bank (sécurité, qualité, transparence), ou chez un bijoutier (prix plus flexible), en vérifiant la pureté. Attention, l’importation de lingots doit respecter la réglementation nationale. Les lingots vendus par Taiwan Bank proviennent de UBS Suisse, avec des spécifications allant de 100g à 1kg, sans souci de qualité.

Voie 2 : Livret d’or — La solution pratique alternative à l’or papier

Cas d’usage : Je veux acheter de l’or sans me compliquer la vie pour le stockage physique

Le livret d’or, c’est « l’or papier » — vous achetez la propriété de l’or, pas l’or physique. La banque en assure la garde, vous suivez votre position via un livret ou une app. En Taiwan, CTBC Bank, First Bank, Hua Nan Bank proposent ce service.

Trois modes d’achat : en TWD (avec risque de change), en devises étrangères (avec coûts de change dès le départ), ou livret double devise (suivi simultané du taux TWD et devises).

Analyse des coûts : frais moyens (~1%), mais les échanges fréquents accumulent les coûts de change. Il est conseillé d’acheter mensuellement ou trimestriellement, plutôt que de faire du day trading. Les gains sont soumis à l’impôt sur le revenu l’année suivante ; en cas de perte, déductible sur 3 ans.

Avantages et inconvénients : petits montants possibles, échange contre or physique, risque faible, mais on ne peut faire que du « acheter haut, vendre bas » — pas de vente à découvert.

Voie 3 : ETF or — La solution d’investissement indiciel simple

Cas d’usage : Je veux profiter de la hausse de l’or sans gestion active

L’ETF or suit le prix spot de l’or. En Taiwan, le 00635U, aux USA le GLD et IAU. Se lancer est facile (quelques milliers de TWD suffisent), liquidité bonne, idéal pour les investisseurs paresseux.

Coûts :

• ETF taiwanais(00635U) : frais de gestion 1.15%/an + frais de courtage 0.15% + taxe 0.1%
• ETF US(GLD) : frais 0.4%/an + courtage 0～0.1% + change 0.32%
• ETF US(IAU) : frais 0.25%/an + courtage 0～0.1% + change 0.32%

Sur le long terme, les ETF US ont des coûts plus faibles, mais nécessitent un compte américain et des opérations de change.

Limite : achat en position longue uniquement, pas de vente à découvert, adapté aux investisseurs qui croient en la hausse future de l’or.

Voie 4 : Contrats à terme (futures) — Outil professionnel pour le trading bidirectionnel

Cas d’usage : Je veux faire rapidement du profit, supporter le levier

Les futures sur l’or sont basés sur le prix spot international. L’entrée se fait en versant une marge (environ 10% de la valeur du contrat), permettant d’amplifier le capital avec effet de levier. Trading 24h (courtiers étrangers), supportent le long et le court.

Avantages :

• Coûts très faibles (~0.10%)
• Taxe très basse (0.0000025, 2.5 p.m. sur le contrat)
• T+0, trading en continu
• Prix lié à l’international, difficile à manipuler

Coûts cachés : contrats à échéance, nécessité de rollover, risque de liquidation si non clôturé à temps. Le levier est une épée à double tranchant — gains amplifiés, pertes aussi.

Avertissement : il faut maîtriser l’analyse technique et la gestion du risque, sinon on peut rapidement se faire piéger.

Voie 5 : CFD or — Entrée rapide avec coût minimal

Cas d’usage : Je veux entrer sur le marché avec peu de fonds, flexibilité maximale

Les CFD suivent le prix spot de l’or, sans taille fixe ni échéance. Plus flexible que les futures. La caractéristique principale : seuil d’entrée très bas — certains plateformes permettent de trader 0.01 lot pour seulement 18 USD.

Avantages :

• Frais très faibles (~0.04%)
• Pas de taxe spécifique sur les futures
• Pas de taille fixe
• Effet de levier flexible (de 1X à 100X)
• Supporte le levier, le trading overnight, le bidirectionnel, T+0

Les débutants peuvent commencer sans levier (1X), puis augmenter progressivement.

Considérations fiscales : si les revenus étrangers dépassent 1 million TWD par an, ils s’ajoutent au revenu global pour le calcul de l’impôt minimum.

Comparaison futures vs CFD :

• Capital initial : CFD plus accessible
• Échéance : futures ont, CFD non
• Taxe : futures ont une taxe spécifique, CFD non
• Levier : CFD plus flexible
• Public cible : tous deux pour le court terme, mais CFD plus adapté aux petits montants

Comment choisir la méthode qui vous convient ?

Je suis prudent → Or physique ou livret d’or, avec petits versements mensuels, sans surveillance constante.

Je suis salarié et manque de temps → ETF or, avec investissement automatique, voir les résultats en fin d’année.

Je veux couvrir le risque du marché boursier avec l’or → Livret d’or ou ETF, avec une allocation de 10% à 15% dans l’or.

Je suis expérimenté et je veux faire vite → Futures ou CFD, en maîtrisant l’analyse technique et en fixant des stops.

Je dispose de peu de capital mais veux tester le trading → Commencez par CFD or sans levier, puis augmentez progressivement.

Pourquoi les investisseurs institutionnels allouent-ils de l’or ?

L’or ne génère pas de revenus fixes ni de rendements élevés comme les actions. Mais il fait quelque chose de plus important — protéger votre patrimoine en période de crise.

Historiquement, chaque fois que l’inflation monte, que la guerre éclate ou qu’une crise financière survient, l’or brille. En 2022, avec la guerre Russie-Ukraine, le prix a atteint 2069 dollars ; récemment, il a dépassé 3700 dollars. La majorité des institutions recommandent d’allouer au moins 10% de leur portefeuille à l’or.

La vraie valeur de l’or ne réside pas dans ses hausses à court terme, mais dans sa capacité à couvrir l’incertitude du marché. C’est pourquoi on l’appelle l’outil du « smart money » — pas pour parier, mais pour gérer le risque.

Conseil final : si vous n’avez jamais investi dans l’or, commencez par le livret d’or ou un ETF pour ressentir le rythme du marché. Une fois que vous avez accumulé de l’expérience et du capital, envisagez le levier avec futures ou CFD. Quelle que soit la méthode, rappelez-vous que : le timing d’entrée est plus important que la méthode elle-même. Attendre que l’or monte avant d’acheter est souvent la pire décision.