Jamesvanst

MSTR a levé $285M aujourd'hui via $STRC et cela leur a coûté $33M en obligations de dividendes.

Demain, pour la date ex-dividende, nous verrons à quel point la demande pour $STRC est réellement forte.

Bitcoin échange de manière indépendante en ce moment, sans corrélation évidente 1:1 avec aucun indice majeur.

Si vous testez un produit à rendement à deux chiffres, il n'y a pas de meilleur moment que lors d'un marché baissier.
Ajoutez à cela : le pétrole au-dessus de 100, les rendements des bons du Trésor qui grimpent, le DXY sur le point de franchir 100, et les actifs risqués qui prennent un coup.

Sentiment
Peur maximale
Taux de financement négatifs, plus longue période depuis 2025
VIX au plus haut en 1 an
Syndrome de stress post-traumatique du marché baissier 2022
Préoccupations concernant la liquidation STRC/MSTR
Pétrole au-dessus de $90
Obligation sur 10 ans américaine à 4,22%
Contagion du crédit privé
Prix
Bitcoin est à 70 000 $.

Saylor sait qu’en deux ans, le Bitcoin sera très probablement au-dessus de 150 000 $, et ces niveaux de prix deviendront peu susceptibles d’être revisités.
Alors le jeu est fini.
Toute la stratégie consiste à rester solvable, et ils disposent déjà de 24 mois de couverture de dividendes et ont prouvé au marché qu’ils pouvaient lever un milliard dans un marché déprimé (oui, nous sommes en marché baissier).
Même la première obligation convertible se négocie toujours avec une prime par rapport à la valeur nominale, même si l’action a chuté de 85 %.
La société lève $500M une semaine pour payer une

Saylor sait qu’en deux ans, le Bitcoin sera très probablement au-dessus de 150 000 $, et ces niveaux de prix seront peu susceptibles d’être revisités à nouveau.
Alors, le jeu est terminé.
Toute la stratégie consiste à rester solvable, et ils disposent déjà de 24 mois de couverture de dividendes et ont prouvé au marché qu’ils peuvent lever un milliard dans un marché déprimé (oui, nous sommes dans un marché baissier).
Même la première obligation convertible se négocie toujours avec une prime par rapport à la valeur nominale, même si l’action a chuté de 85 %.

Google, une $4T entreprise, génère environ $350M de bénéfice net par jour.
Strategy, une $50B entreprise, collecte environ $100M par jour via son ATM.
Ce n'est pas une comparaison directe, mais cela montre l'ampleur de l'argent levé pour MSTR.

Si le STRC continue à ce rythme, toute la trajectoire du cycle change. Point final.

Il y a exactement cinq mois, c'était le 10/10.
Depuis lors, l'industrie n'a connu qu'une seule explosion.
Tout le monde attend que le prochain coup tombe et le moment FTX.
FTX a eu lieu six mois après l'effondrement de Luna...
Sur ma timeline, il reste encore un mois.

Si $60k était le point le plus bas et avec l'allocation institutionnelle minimale déployée dans Bitcoin jusqu'à présent.
Cette allocation a limité le risque de baisse supplémentaire d'environ 15 à 20 %. En supposant qu'un cycle de détail complet en 2026 ajouterait environ 70 %.
MSTR a connu une baisse de 81 % lors de ce cycle, contre 85 % en 2022. Ce qui me dirait que l'action a touché le fond, et que le sentiment commence à changer.

Strategy a modifié son accord de vente ATM pour permettre à un second courtier de vendre les mêmes titres en dehors des heures de marché régulières, avant 9h30 ou après 16h00, heure de New York.
Pendant les heures de négociation normales, un seul courtier peut vendre. La société peut toujours désigner un autre agent après 16h00 pour exécuter de grosses transactions en bloc.
H/T @rohanhirani joli spot

MSTR a levé suffisamment de fonds ($1.3B) en une semaine pour rembourser la première tranche de dette convertible ($1B).

les bas viennent en toutes formes et tailles

Lorsque les marchés cessent de baisser suite à de mauvaises nouvelles, c’est à ce moment que les points bas se forment.

Résilience remarquable du Bitcoin ce week-end, compte tenu du conflit.
Toujours en dessous de la clôture des futures de vendredi, même PA que la semaine dernière. On s'attend à ce qu'il clôture au même prix avant l'ouverture des futures.