Aperçu des nouvelles d'aujourd'hui :
1. La SEC américaine publie des directives sur le traitement des documents après la cessation, plusieurs ETF cryptographiques pourraient accélérer leur entrée en vigueur.
2.Saylor nie les rumeurs de "réduction de 47 000 bitcoins détenus" et déclare que la société est en train d'acheter.
3.Binance a intégré le fonds BUIDL de BlackRock dans le cadre de l'engagement hors ligne des institutions.
4. L'Université Harvard détient 6,81 millions d'actions IBIT au T3, avec une croissance de 257,48 % par rapport au trimestre précédent.
5. Le premier ETF XRP au comptant aux États-Unis a été lancé, sans afflux net le premier jour, avec un afflux net de 243 millions de dollars le lendemain.
6.Multicoin Capital annonce un investissement dans le jeton Ethena Protocol ENA
7. Binance : détenir 240 points Alpha permet de demander un airdrop de 4375 jetons ELIZAOS
8.ARK

Auteur : Karl Marx OnChain, chiffrement KOL
Compilation : Felix, PANews
Curve ne survit pas à chaque marché baissier grâce à la chance.
Il a survécu parce qu'il a été conçu pour une seule chose : la durabilité.
De l'expérience mathématique de 2019 à devenir un pilier de la liquidité mondiale en 2025, le parcours de Curve est une évolution des rendements réels, de la coordination des incitations et de la résilience de la communauté.
Regardons ensemble année par année :
2019 : Naissance de StableSwap (une nouvelle idée d'AMM)
À l'époque, le DeFi en était encore à ses débuts. Des stablecoins comme DAI, USDC et USDT étaient très populaires, mais les traders faisaient face à un fort glissement et les rendements des fournisseurs de liquidités (LP) étaient également très faibles.
Michael

Lors d'une récente apparition dans un podcast, l'auteur de « Paysage numérique » et ancien CTO de Coinbase, Balaji, a proposé une répartition du développement de l'industrie du chiffrement en "trois cycles de huit ans" :
- 2009–2017, l'industrie a mis huit ans à prouver la faisabilité du bitcoin ;
- 2017–2025, l'essor d'Ethereum, les gens prouvent que la programmabilité et la scalabilité sur la chaîne sont réalisables.
- 2025–2030, nous entrerons dans la troisième phase - l'ère de la vie privée.
Balaji pense que dans les cinq prochaines années, le récit central du chiffrement ne sera plus l'actif, ni la programmabilité, mais la reconstruction de tous les processus financiers et d'identité à l'aide de preuves à divulgation nulle de connaissance (ZK) : ZKYC, ZK DEX, ZK contrats intelligents... L'ensemble du système n'exposera que les "informations minimales nécessaires".
Il a souligné que la profondeur technique de ZK n'est pas inférieure à

Auteur : Chloe, ChainCatcher
Le Bitcoin n'a pas réussi à maintenir le niveau psychologique clé de 100 000 dollars, tombant brièvement en dessous de 97 000 dollars, atteignant son plus bas niveau depuis mai de cette année, et revenant à 97 612 dollars avant la publication de cet article. L'Ethereum a également chuté de 8 % à 3 167 dollars, son plus bas niveau depuis juillet. Ce mouvement de chute des cryptomonnaies n'est pas un événement isolé, mais le résultat de plusieurs pressions structurelles sur le marché américain qui se sont manifestées simultanément.
L'indice de prime de Coinbase continue d'être profondément négatif, le marché américain domine les ventes.
Selon les données on-chain de XWIN Research, les investisseurs de détail américains sont le principal moteur de la baisse actuelle. L'indice de prime de Coinbase a affiché des valeurs négatives profondes pendant plusieurs semaines, le prix du Bitcoin sur Coinbase étant inférieur à celui des autres échanges mondiaux, ce qui montre la pression de vente sur le marché américain.

Début novembre 2025, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a émis une circulaire permettant aux plateformes de trading d'actifs virtuels de partager un carnet de commandes mondial ; quelques mois auparavant, le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong venait tout juste de publier la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0", et l'Autorité monétaire de Hong Kong a également mis en œuvre de nouvelles règles de régulation pour les émetteurs de stablecoins. Derrière cette série de politiques, Hong Kong est en train de construire discrètement un écosystème de tokenisation d'actifs du monde réel de premier plan au niveau mondial.
Au second semestre de 2025, le marché des actifs numériques de Hong Kong a connu une série d'ajustements politiques clés. Le 3 novembre, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong a publié une circulaire permettant pour la première fois aux plateformes de trading d'actifs virtuels agréées de partager le carnet de commandes mondial avec des plateformes conformes à l'étranger, ce qui a considérablement amélioré la liquidité du marché.
Cette initiative s'inscrit dans la continuité de la "Déclaration de politique de développement des actifs numériques de Hong Kong 2.0" publiée par le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong il y a six mois. Le cadre "LEAP" proposé dans cette déclaration planifie systématiquement les quatre grands piliers du développement des actifs numériques à Hong Kong : optimiser le cadre juridique et réglementaire, étendre la tokenisation.

Lorsque la Banque Agricole de Corée du Sud a modernisé son système de remboursement fiscal transfrontalier grâce à la technologie Blockchain, le gouvernement a cependant inclus les actifs virtuels dans la liste de contrôle des transactions immobilières - cette quatrième économie d'Asie de l'Est redessine son avenir en matière de tokenisation d'actifs dans un contexte de régulation et d'innovation numérique.
Au deuxième semestre de 2025, deux tendances parallèles et complémentaires émergent dans le secteur financier sud-coréen. D'une part, la NH Nonghyup Bank, l'une des cinq plus grandes banques de Corée du Sud, annonce le lancement de tests de technologie de stablecoin, visant à simplifier le processus de remboursement de la TVA pour les touristes entrant sur le territoire grâce à la technologie Blockchain.
D'une part, le gouvernement sud-coréen a révisé la réglementation sur les transactions immobilières, stipulant que l'achat de biens immobiliers doit déclarer que les fonds proviennent d'actifs virtuels. Ces deux directions de développement apparemment contradictoires reflètent en réalité la stratégie à double voie de la Corée du Sud dans le domaine des actifs numériques : à la fois prévenir les risques et ne pas vouloir manquer les opportunités d'innovation.
1. La vague mondiale des RWA et les pas prudents de la Corée
Le marché mondial de la tokenisation des actifs connaît une croissance explosive.

Auteur : Lin Wanwan
Au départ, personne ne s'est rendu compte que le véritable obstacle de l'IA n'était ni le capital, ni les grands modèles, mais l'électricité.
Une formation intensive à pleine capacité à long terme, l'IA fonctionne en continu 24/7, pose un problème : il n'y a pas assez d'électricité, les puces sont contraintes de rester non utilisées. Au cours de la dernière décennie, l'infrastructure du réseau électrique américain a été relativement en retard, et l'ajout de nouvelles charges sur le réseau prend souvent 2 à 4 ans, ce qui rend l'"électricité disponible" une denrée rare dans toute l'industrie.
L'IA générative met en lumière une réalité brute et cruelle : ce qui manque, ce n'est pas le modèle, c'est l'électricité.
L'histoire a donc pris un tournant, les entreprises minières de cryptomonnaie, ce groupe qui a été parmi les premiers à considérer l'électricité comme un "matière première", commencent à passer de la périphérie au centre de la scène capitalistique.
Iris Energy (IREN) est un exemple de ce parcours. Cette année, le prix de l'action IREN a bondi de près de 600 % en un an, avec une fourchette de 52 semaines allant de 5,12 dollars à 75,73 dollars. Il est dans

Auteur : Nancy, PANews
Avec des signes de retournement du marché des cryptomonnaies de haussier à baissier de plus en plus évidents, de plus en plus de projets tels que Monad, MegaETH et Meteora se précipitent pour émettre des jetons, essayant de saisir la dernière fenêtre de liquidité. Récemment, l'ancien projet star Aztec Network a annoncé l'émission de jetons alors que le secteur de la confidentialité se réchauffe, revenant sur le marché après sept ans, mais cela a suscité des controverses en raison de la vente de jetons.

Points forts de cette édition
La période de statistiques de ce numéro hebdomadaire couvre du 7 au 13 novembre 2025. Ce week-end, le marché RWA montre une tendance de croissance stable, avec une capitalisation totale sur la chaîne atteignant 35,91 milliards de dollars, le taux de croissance ralentissant, mais le nombre de détenteurs continue de croître fortement, dépassant 536 800 ; le marché des stablecoins maintient un modèle « piloté par l'efficacité », avec un volume de transfert approchant 5 billions de dollars, et une nette augmentation des adresses actives mensuelles, montrant que la rotation des fonds et la fonctionnalité de paiement sur la chaîne sont encore renforcées. Sur le plan réglementaire, des avancées clés sont à noter : la SEC américaine envisage de lancer une « loi sur la classification des tokens » pour clarifier les attributs des actifs cryptographiques, la CFTC envisage de permettre aux stablecoins d'être utilisés comme garantie pour les dérivés ; l'Autorité monétaire de Hong Kong avance le projet Ensemble pour soutenir le commerce d'actifs tokenisés ; Singapour, le Royaume-Uni, les Émirats arabes unis et d'autres pays améliorent également simultanément les politiques sur les stablecoins et la tokenisation des actifs, le cadre réglementaire mondial est en train d'accélérer la construction systématique. Du côté des projets, il y a une floraison multiple : Standard Chartered Bank collabore avec DCS pour un nouveau.

Uniswap Labs a lancé le protocole d'enchères de liquidation continue CCA, visant à aider les nouveaux jetons à établir un prix de marché équitable. Ce protocole a été conçu conjointement par Uniswap et Aztec Network, il prend en charge des enchères transparentes et la découverte de prix équitable, empêchant la manipulation du marché. Aztec est devenu le premier projet à utiliser ce protocole, la vente publique ayant lieu en décembre, et le CCA pourrait devenir une nouvelle référence pour l'émission de Finance décentralisée.

Auteur : arndxt
Traduit par : Tim, PANews
L'économie américaine est déchirée en deux mondes : les actifs financiers continuent de prospérer, tandis que l'économie réelle est en déclin lent.
L'indice ISM des directeurs d'achat du secteur manufacturier est en contraction depuis plus de 18 mois, établissant un record historique depuis la Seconde Guerre mondiale, mais le marché boursier continue de progresser. La raison en est que les bénéfices se concentrent dans les entreprises monopolistiques du secteur technologique et le secteur financier.
Tout cela est dû à l'expansion du bilan.
La liquidité monétaire continue de faire grimper les prix des actifs financiers, tandis que les salaires, le crédit et l'activité des petites entreprises stagnent.
Le résultat est la formation d'une économie en forme de K, c'est-à-dire une forme cyclique où différents secteurs économiques se développent dans des directions diamétralement opposées.
La ligne ascendante en K : Les marchés de capitaux, les détenteurs d'actifs, le secteur technologique et les grandes entreprises connaissent tous une forte hausse (profits, prix des actions, croissance de la richesse).
Ligne descendante en K : la classe ouvrière, les petites entreprises et les secteurs des travailleurs manuels, qui font face à une stagnation ou

Auteur : 0xhhh
I. Introduction : Les angles morts de la confiance
La blockchain est une révolution de la confiance, mais sa confiance est fermée.
Il croit en la mathématique, mais pas en le monde.
Les premiers blockchains ressemblaient à un logicien : ils croyaient fermement au raisonnement, mais refusaient la perception.
Bitcoin fait confiance au hash, ne fait pas confiance aux personnes ; Ethereum fait confiance au code, ne fait pas confiance aux entrées.
Ainsi, lorsqu'un contrat veut demander "Quel est le prix de l'ETH ?", il tombe dans le silence.
Ce n'est pas un défaut technique, mais une frontière philosophique.
La détermination de la blockchain provient de sa coupure avec le monde extérieur.
La source de la confiance est l'isolement.
Mais sans connexion, cela n'a pas de sens.
L'histoire de la construction des systèmes de confiance par l'humanité est un processus constant de redécouverte de la "réalité" par le "système".
L'oracle est la première main qui s'étend à travers cette fissure.
C'est à la fois une connexion et une pollution ;
déjà

Uniswap et Aztec ont lancé les "enchères de liquidation continues" (CCA) pour résoudre les problèmes de tarification et de démarrage de la liquidité des nouveaux actifs. Le CCA fournit un cadre d'enchères flexible, permettant aux initiateurs de définir des règles, tandis que les participants peuvent enchérir en temps réel, le système procédant à une liquidation automatique. Ce mécanisme combine la fonction d'importation de liquidité d'Uniswap v4 et utilise l'outil de conformité ZKPassport d'Aztec, garantissant la confidentialité des participants. De plus, le CCA ne se concentre pas seulement sur la découverte des prix, mais permet également de démarrer la liquidité en douceur.

Arthur Hayes a déclaré lors de sa dernière intervention qu'il est effectivement en ce moment une saison des alts, et que si on avait investi dans Hyperliquid et Zcash au cours des 18 derniers mois, les performances de trading auraient été "très bonnes".
Il a avoué que malgré le fait que 99 % des autres alts sont en baisse, "c'est ça le trading, pas tout va augmenter."
Hayes pense que le marché actuel représente "une excellente opportunité de se positionner de manière responsable" pour les investisseurs qui sont patients, ont des liquidités et ne dépendent pas excessivement de l'effet de levier.

Auteur : Frank, Institut de recherche MSX
43 jours, la plus longue fermeture gouvernementale de l'histoire américaine.
Le soir du 12 novembre, heure de l'Est des États-Unis, après que la Chambre des représentants des États-Unis a voté pour adopter le projet de loi sur le financement temporaire du gouvernement fédéral, Trump l'a également signé, annonçant ainsi la fin de cette pièce politique à un stade intermédiaire. Selon les estimations du Bureau de la gestion et du budget du Congrès américain, une interruption de six semaines pourrait réduire le PIB américain de 1,5 point de pourcentage, entraînant une perte nette d'environ 11 milliards de dollars.
Source : site officiel de la Maison Blanche
Mais un problème plus insidieux et plus difficile a émergé : le blocage a interrompu le système statistique américain, des emplois à l'inflation, du PIB au commerce de détail, pendant lequel d'innombrables données économiques clés qui auraient dû être publiées quotidiennement, hebdomadairement ou mensuellement sont absentes, en particulier les données clés sur l'emploi comme les non-agricoles, qui constituent déjà une base essentielle pour la Réserve fédérale dans l'élaboration de la politique monétaire, influençant directement les décisions concernant des mesures majeures telles que les baisses de taux.

04 Réflexion et Perspectives
4.1 Avancer prudemment : Les principaux obstacles à la tokenisation des actions des sociétés non cotées
Bien que la tokenisation des actions des entreprises non cotées montre un potentiel de transformation d'un marché de plusieurs milliers de milliards, son développement actuel est encore à un stade très précoce et fait face à quatre principaux goulots d'étranglement qui nécessitent une résolution urgente.
1. Défis de conformité : Double pression de la régulation gouvernementale et des affaires juridiques de l'entreprise
Les questions de conformité sont le principal et le plus complexe des obstacles auxquels la tokenisation des actions des sociétés non cotées est confrontée actuellement. Contrairement à la tokenisation des actions cotées, la tokenisation des actions des sociétés non cotées doit non seulement faire face à la réglementation des lois sur les valeurs mobilières par des institutions telles que la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis, mais elle doit également faire face à des risques juridiques provenant de l'entreprise cible elle-même.
En particulier, le modèle de détention indirecte SPV vise essentiellement à contourner les clauses de restrictions de transfert dans l'accord des actionnaires de la société cible afin de réaliser une arbitrage réglementaire. Récemment, Ope

Bien qu'Optimism soit le premier TGE de L2, Arbitrum est vraiment le pionnier de la vague L2. Au premier semestre de 2023, les baleines coréennes diffusaient en direct des contrats à terme sur GMX, les Degen de la Finance décentralisée utilisaient GLP pour combiner le Yield Farming, et les communautés de base s'unissaient pour spéculer sur les anciens jetons de mèmes de chats et de chiens. Arbitrum était l'une des zones les plus remarquables du marché du printemps 2023.
Mais cette prospérité écologique, éclatante comme un bouquet de fleurs, s'est éteinte après le TGE monumental et l'airdrop du jeton natif d'Arbitrum, ARB.
En se replongeant dans le contexte du 25 novembre, les raisons principales ayant conduit à cette situation sont au nombre de trois :
--L'énorme externalité positive générée par l'airdrop épique d'Arbitrum a été capturée par les concurrents ZkSync, Starknet et Linea ;
--au moment du niveau de roi L

Parlons du Warden Protocol. Dans un contexte où de nombreux acteurs émergent dans le domaine des agents IA, Warden n'a pas choisi de se spécialiser dans un créneau, mais a plutôt opté pour une approche "grande et complète". Que compte-t-il faire ?
En termes simples, l'ambition de Warden couvre une architecture à quatre niveaux : App-Studio-Hub-Chain, allant de l'acquisition de clients C-end, des outils de développement, de la distribution à la monétisation, jusqu'à l'infrastructure de base, toute la chaîne industrielle est intégrée.
Cette approche n'est pas courante dans le domaine des agents AI. La plupart des projets s'acharnent soit sur la couche d'application comme les virtuels, soit se concentrent sur la performance de la chaîne de base, comme Kite AI, soit essaient de faire de l'analyse de données, comme
Unifai Network...
Le plus grand avantage de se concentrer sur un secteur de niche est la facilité d'être bloqué, par exemple lors de la dernière vague d'IA.