Laporan Likuiditas Market Kripto 2025 – Dari Pelonggaran Kuantitatif Menuju Diferensiasi Struktural di Bawah Kepatuhan Institusional

Tahun 2025 menandai pergeseran paradigma di pasar kripto dari yang sebelumnya "didorong sentimen makro" menjadi "didorong struktur mikro dan kepatuhan." Meskipun secara global memasuki siklus pemangkasan suku bunga, pasar tidak mengalami reli secara menyeluruh. Sebaliknya, terjadi diferensiasi struktural yang mendalam.

• Rekonstruksi Logika Makro: Aset Kripto Menunjukkan Korelasi Lebih Tinggi dengan Aset Berisiko. Logika linear "Pemangkasan Suku Bunga = Pasar Bull" gagal pada tahun 2025. Di tengah ketidakpastian makro, aset kripto menunjukkan korelasi tinggi (High Beta) dengan saham teknologi AS, bukan sebagai aset safe-haven yang independen. Keinginan institusi tradisional untuk memegang aset meningkat, di mana institusi seperti ETF menggantikan investor ritel sebagai jangkar penetapan harga marginal di pasar, sehingga secara signifikan meningkatkan efisiensi transmisi volatilitas makro ke pasar kripto.
• Reservoir On-Chain Baru: RWA Tumbuh Pesat dalam Permainan Zero-Sum. Dalam lingkungan di mana TVL jaringan secara keseluruhan hanya meningkat tipis sebesar +4,40%, yang mencerminkan permainan stok-aliran (kompetisi atas likuiditas yang ada), sektor RWA/Stablecoin mencatat pertumbuhan eksplosif sebesar +133%, menempati peringkat kedua dengan arus masuk bersih sebesar $9,42 miliar. Stablecoin mempercepat transformasinya dari sekadar "alat penyelesaian transaksi" menjadi infrastruktur untuk "Imbal Hasil Treasury" dan "Pembayaran Komersial (PayFi)," sehingga menjadi penyeimbang baru bagi likuiditas.
• Penilaian Pasar Primer: Kekuatan Penetapan Harga Beralih ke Pasar Sekunder. Ritme pendanaan menunjukkan keterlambatan yang signifikan, di mana pembalikan berbentuk V pada jumlah pendanaan baru muncul setelah kepastian makro tercapai (data Rootdata menunjukkan pendanaan Oktober sebesar $3,6 miliar, dibandingkan Q2 sebesar $2,25 miliar dan Q3 sebesar $3,12 miliar). Pada paruh pertama tahun ini, hingga 27,59% proyek mengalami "pembalikan valuasi," memaksa pasar melakukan koreksi wajib melalui mekanisme token baru di bursa utama (seperti Alpha Mode) pada paruh kedua. Kekuatan penetapan harga kini sepenuhnya beralih dari narasi VC ke likuiditas pasar sekunder.
• Stratifikasi Struktur Mikro: Dominasi Derivatif dan Efek Matthew. Pasar sekunder menunjukkan karakteristik "Indeks Tangguh, Ekor Panjang Berdarah." Pangsa pasar BTC dan stablecoin terus meningkat, sementara likuiditas altcoin mengalami kelelahan di tengah penyaringan kepatuhan. Proporsi perdagangan kontrak (futures/perps) meningkat secara signifikan. Derivatif on-chain yang diwakili oleh Hyperliquid membentuk ulang lanskap perdagangan, namun juga mengungkapkan kerentanan likuiditas di bawah leverage tinggi (misalnya, Flash Crash 10.11).
• Prospek 2026: Menuju Siklus Baru yang "Didorong Struktur." Variabel utama pasar akan bergeser dari "besaran pemangkasan suku bunga" menjadi "efisiensi transmisi modal yang patuh." Dengan implementasi kerangka kerja seperti GENIUS Act, pasar akan memasuki era "Didorong Struktur" yang didominasi oleh kekuatan penetapan harga institusional. Aset yang mampu memberikan Real Yield dan nilai infrastruktur keuangan dalam kerangka kepatuhan akan menjadi target inti untuk melintasi siklus.

Temukan detail lebih lanjut hari ini → Laporan Likuiditas Pasar Kripto 2025 – Dari Pelonggaran Kuantitatif ke Diferensiasi Struktural di Bawah Kepatuhan Institusional

Gate Research adalah platform riset blockchain dan kripto yang komprehensif, menyediakan konten mendalam bagi pembaca, termasuk analisis teknikal, wawasan pasar, riset industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan makroekonomi.

Penafian

Investasi di pasar mata uang kripto melibatkan risiko tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan riset mandiri dan benar-benar memahami karakteristik aset serta produk sebelum mengambil keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang timbul akibat keputusan tersebut.

Tim Gate
28 Januari 2026

Gerbang menuju Kripto
Perdagangkan lebih dari 4,300 mata uang kripto dengan aman, cepat dan mudah
Bertindak Sekarang
Daftar dan klaim hadiah selamat datang hingga $10,000
Undang teman dan dapatkan komisi 40%
Tetap Terhubung
Kunjungi situs web resmi Gate
Unduh Aplikasi Gate | Desktop
Ikuti kami di X (Twitter) untuk mendapatkan lebih banyak bonus
Bergabung dengan komunitas Telegram kami untuk mendiskusikan topik trending
Berinteraksi dengan komunitas global kami untuk mendapatkan wawasan terbaru
Transparan & Keamanan
Lihat 100% Proof of Reserves kami