Pasar kripto rebound secara menyeluruh: Penutupan pemerintah AS berakhir, ETF XRP pertama segera diluncurkan?

Pada tanggal 10 November 2025, pasar mata uang kripto mengalami rebound menyeluruh, harga Bitcoin menembus di atas batas 106.000 USD, Ethereum dan XRP masing-masing melonjak sebesar 7% dan 10%, kapitalisasi pasar kripto global bertambah 4,5% dalam satu hari menjadi 3,57 triliun USD. Faktor utama yang memicu reli ini adalah DPR AS menyetujui dengan suara 60-40 untuk mengakhiri penghentian sementara pemerintah melalui voting prosedural, membuka jalan untuk restart lembaga federal sekaligus membuka pintu persetujuan ETF mata uang kripto—ETF XRP pertama diperkirakan akan mulai diperdagangkan minggu ini. Pasar derivatif bereaksi keras, kontrak berjangka Bitcoin yang belum terlaksana meningkat sebesar 7 miliar USD, tingkat biaya dana melonjak cepat menunjukkan sentimen bullish yang tinggi, secara teknikal Bitcoin berhasil mengembalikan posisi di atas garis rata-rata pergerakan 50 minggu yang menjadi level support utama.

Terobosan Politik dan Percepatan Proses Regulasi

Penghentian sementara menghapus hambatan persetujuan ETF. Setelah staf SEC kembali dari cuti tanpa gaji, aplikasi ETF yang tertunda akan diproses lebih cepat. Ahli ETF Nate Geraci mengonfirmasi bahwa ETF XRP Canary Capital yang diajukan berdasarkan Undang-Undang Sekuritas 1933 akan mulai diperdagangkan pada 13 November, diikuti produk serupa dari penerbit seperti Bitwise, 21Shares, dan Franklin Templeton. Peluncuran secara bersamaan ini merupakan langkah pertama dalam sejarah ETF dan berpotensi menciptakan arus masuk dana awal yang besar.

Daftar pra-peluncuran DTCC mengonfirmasi kesiapan produk. Situs web Depositori dan Kliring Sekuritas AS (DTCC) menunjukkan lima ETF XRP telah masuk dalam kategori “aktif dan pra-peluncuran”, dengan kode XRPZ (Franklin), XRP (Bitwise), TOXR (21Shares), XRPC (Canary), dan XRPL (CoinShares). Persiapan teknis ini biasanya berarti produk dapat mulai diperdagangkan dalam waktu 24 jam setelah disetujui, memberikan jadwal waktu yang jelas bagi pasar.

Relaksasi kebuntuan regulasi memperbaiki suasana pasar. Penghentian selama 40 hari tidak hanya menunda persetujuan ETF, tetapi juga mengganggu rilis data ekonomi penting, ketidakpastian ini kini benar-benar hilang. Dengan pemerintah kembali aktif, data CPI dan penjualan ritel bulan Oktober akan dirilis minggu ini, menjadi dasar pengambilan keputusan suku bunga Federal Reserve pada Desember, peningkatan transparansi kebijakan ini secara signifikan menurunkan premi risiko.

Analisis Struktur Pasar dan Arus Dana

Pasar derivatif menunjukkan tanda-tanda pengaturan institusional. Kontrak berjangka Bitcoin yang belum terlaksana bertambah 7 miliar USD dalam satu hari, dengan 35% didominasi oleh transaksi di CME yang dikelola institusi. Lebih menarik lagi, rasio opsi put/call turun dari 0,65 menjadi 0,51, perubahan ini terutama disebabkan oleh pembelian opsi call daripada penutupan posisi put, menunjukkan investor meningkatkan eksposur risiko upside sambil tetap menjaga perlindungan downside.

Aliran dana masuk ke ETF spot terus mendukung pasar. Meski selama penghentian pasar bergejolak, ETF spot Bitcoin tetap mengalami arus masuk bersih, dengan penambahan dana sebesar 420 juta USD pada minggu pertama November. Ketahanan ini mencerminkan bahwa investor institusional melihat penurunan harga sebagai peluang akumulasi, bukan sinyal pembalikan tren. ETF Bitcoin terbesar di dunia—iShares Bitcoin Trust (IBTC)—sudah mengelola aset lebih dari 30 miliar USD.

Model rotasi altcoin mulai terlihat. Setelah Bitcoin menembus resistance utama, dana mulai mengalir ke Ethereum dan XRP, yang merupakan altcoin utama. Rotasi ini biasanya berlangsung 2-3 minggu, selama periode tersebut kapitalisasi pasar Bitcoin bisa turun 3-5 poin persentase. Data historis menunjukkan bahwa dalam pola rotasi serupa, kenaikan rata-rata altcoin bisa mencapai 1,5-2 kali lipat dari Bitcoin.

Breakthrough Teknikal dan Konfirmasi Level Kunci

Support mingguan Bitcoin terkonfirmasi efektif. Setelah berhasil menjaga garis rata-rata pergerakan 50 minggu (sekitar 98.000 USD), Bitcoin memulai rebound yang kuat. Harga saat ini telah menembus resistance di 105.000 USD, target berikutnya berada di kisaran 112.000-118.000 USD. RSI weekly dari 45 naik kembali ke 52, menunjukkan momentum sedang pulih.

Ethereum menembus saluran penurunan. Setelah harga Ethereum menembus level kunci di 3.500 USD, struktur teknikal jangka pendek menjadi positif. Resistance di kisaran 3.600-3.800 USD cukup padat, tetapi jika volume transaksi mendukung, harga bisa langsung menantang level psikologis 4.000 USD. Data derivatif menunjukkan tingkat biaya dana futures Ethereum berbalik positif, namun tidak menunjukkan tanda leverage berlebihan.

XRP menunjukkan karakter rebound yang kuat. Dibandingkan Bitcoin dan Ethereum, kenaikan XRP sebelumnya tertinggal, rebound 10% kali ini menguji kembali level teknis utama di 2,5 USD. Jika ETF XRP diluncurkan sesuai jadwal, harga berpotensi naik ke 3 USD, yang merupakan area puncak tertinggi tahun 2024.

Lingkungan Makro dan Proyeksi Kebijakan

Ekspektasi kebijakan Federal Reserve berbalik menjadi lebih moderat. Selama penghentian, data ekonomi yang hilang membuat keputusan suku bunga menjadi kompleks, namun kini data lengkap akan membantu Fed menilai tren inflasi yang sebenarnya. Pasar futures suku bunga menunjukkan peluang tetap mempertahankan suku bunga di bulan Desember meningkat dari 58% menjadi 72%, ekspektasi ini memberi dukungan bagi aset risiko.

Ketidakpastian kebijakan fiskal menurun. Meski skema pendanaan pemerintah saat ini hanya sementara, mekanisme kerja sama bipartisan di dalamnya menunjukkan bahwa negosiasi anggaran 2026 kemungkinan akan berjalan lebih lancar. Risiko politik yang lebih rendah ini mendorong investor untuk lebih bersedia menanggung risiko, terutama untuk aset ber-beta tinggi seperti kripto.

Lingkungan likuiditas global membaik secara marginal. Selama penghentian pemerintah, akun umum Departemen Keuangan (TGA) menghabiskan 210 miliar USD untuk dana darurat, yang secara pasif mirip dengan pelonggaran kuantitatif. Meskipun setelah dana normal kembali, kemungkinan akan dilakukan operasi sebaliknya, diharapkan Fed akan melakukan pelonggaran melalui penurunan suku bunga, sehingga dampak likuiditas bersih cenderung positif.

Penutup

Penghentian pemerintah AS yang berakhir dan pembukaan pintu persetujuan ETF kripto menjadi katalis utama dalam perubahan pasar. Bitcoin yang menembus di atas 106.000 USD bukan hanya sebuah pencapaian teknikal, tetapi juga sebuah voting positif terhadap kejelasan regulasi dan proses institusionalisasi. Dalam konteks makro di mana keuangan tradisional dan aset digital semakin menyatu, pasar kripto sedang menyambut gelombang penilaian ulang nilai baru. Investor harus memperhatikan arus dana awal ETF dan posisi support teknikal utama, karena sinyal-sinyal ini akan menentukan keberlanjutan dan ruang gerak kenaikan. Menjaga strategi dalam volatilitas dan memanfaatkan rotasi tren bisa menjadi strategi terbaik di fase ini.