Investigasi: Grup Telegram rahasia menghasilkan 800.000 USD setiap bulan dari transaksi pump-and-dump

Sebuah penelitian forensik baru dari Solidus Labs menunjukkan bahwa sekelompok Telegram rahasia yang terdiri dari “degens” berpengalaman telah menjalankan kampanye pump-and-dump multi-chain yang sangat canggih, mampu mendorong harga token micro-cap hingga valuasi jutaan dolar hanya dalam beberapa menit.

Kelompok ini, yang disebut “PumpCell”, telah beroperasi setidaknya sejak akhir tahun 2024, khusus memanipulasi token baru di Solana dan BNB Chain.

Menurut Solidus, kelompok ini telah menerapkan model manipulasi terorganisir: membuat token secara serentak, menggunakan bot trading untuk mendorong harga, menciptakan efek FOMO melalui kampanye hype palsu, lalu menarik likuiditas tepat waktu untuk menjual token ke investor ritel.

Spyridon Antonopoulos, Wakil Presiden Investigasi di Solidus Labs, berbagi dengan CoinPhoton:

“Hanya satu saluran Telegram dengan beberapa puluh orang dari negara kecil di Selatan Eropa… telah menghasilkan 800.000 USD dalam sebulan, dari hanya beberapa puluh token yang didorong harganya lalu kehilangan nilai secara cepat. Angka ini menunjukkan kerugian besar saat diperluas ke puluhan ribu token yang muncul setiap hari di Solana, BSC, Base, dan banyak jaringan lain.”

Di balik cara kerja PumpCell

Penelitian menunjukkan bahwa siklus pump-and-dump kelompok ini dimulai dengan pembuatan sendiri atau pencarian token baru, menambah likuiditas, lalu menggunakan sniper bot seperti Maestro dan Banana Gun untuk membeli saat token diluncurkan, menciptakan lonjakan harga secara mendadak. Lonjakan ini memicu alarm otomatis dan diikuti oleh tren copy-trade.

Anggota terus memanipulasi hype melalui meme, memalsukan proyek nyata atau memanfaatkan tren budaya untuk menarik lebih banyak pembeli, lalu menjual di puncak.

Beberapa token yang paling menonjol dimanipulasi:

• ZERO di Solana mencapai FDV hampir 2 juta USD dalam kurang dari satu jam.
• Token “inspiration mushroom” dan token parody “shanghai composite index 6900” juga mengalami lonjakan palsu serupa sebelum akhirnya runtuh.

Solidus memperkirakan PumpCell meraup sekitar 800.000 USD hanya dalam bulan Oktober 2025.

Lebih dari 25% dompet terkait kelompok ini telah mentransfer dana ke bursa terpusat seperti Binance. Beberapa anggota bahkan menarik uang melalui broker OTC di Eropa Timur, menerima uang tunai langsung untuk menghindari kontrol kepatuhan.

Kerentanan sistem dan tantangan pengawasan

Solidus menyatakan bahwa arsitektur permissionless dari crypto memfasilitasi model manipulasi yang sulit dideteksi:

• Implementasi smart contract sangat cepat
• Likuiditas AMM mudah dibesar-besarkan
• Bot trading berkecepatan di bawah satu detik
• Kemampuan berpindah secara anonim lintas chain

Faktor-faktor ini membuat alat pengawasan tradisional — yang dikembangkan untuk pasar terpusat dan order-book — menjadi usang.

Solidus menyarankan bahwa pengawasan modern harus mengintegrasikan:

• Analisis AMM waktu nyata
• Klaster perilaku dompet
• Pelacakan aliran dana onchain

Menurut perusahaan, PumpCell bukanlah pengecualian melainkan pola perilaku penyalahgunaan aset digital generasi baru, dengan kecepatan dan skala yang melampaui sistem pengawasan saat ini.

Antonopoulos menambahkan bahwa bursa memiliki “kewajiban melindungi pengguna”, terutama dalam konteks banyak platform meluncurkan jaringan layer-2 sendiri.

“Hampir semua bursa besar mengeluarkan layer-2 dan ingin menjaga lingkungan sebisa mungkin permissionless. Tapi bersamaan dengan itu, mereka memiliki kewajiban melindungi pengguna,” katanya.

“Anda sedang memasuki dunia di mana mereka bisa ‘listing’ ribuan token setiap hari — bukan di order-book, tetapi melalui pool likuiditas dan transaksi di L2.”