Mengapa Penurunan Hari Pertama Twenty One Memicu Berkurangnya Minat terhadap Perusahaan BTC

Pendahuluan

Debut Twenty One Capital, sebuah perusahaan publik yang berfokus pada Bitcoin, di NYSE disambut dengan penurunan yang signifikan dalam harga sahamnya, mencerminkan perubahan sentimen investor terhadap daftar terkait kripto. Meskipun memiliki cadangan Bitcoin yang besar dan dukungan institusional yang kuat, saham tersebut berkinerja di bawah ekspektasi, menandakan kehati-hatian pasar yang lebih luas dan dinamika penilaian yang berubah di sektor ini.

Intisari Utama

Debut Twenty One Capital di NYSE menurun hampir 20%, menunjukkan kewaspadaan investor terhadap ekuitas yang berat di Bitcoin.

Saham diperdagangkan mendekati nilai aset bersihnya, menunjukkan premi pasar yang terbatas untuk kepemilikan Bitcoin-nya.

Tekanan pasar, termasuk volatilitas Bitcoin dan menurunnya antusiasme terhadap daftar yang didukung SPAC, berkontribusi pada kinerja yang terkendali.

Investor tampaknya semakin fokus pada model pendapatan yang berkelanjutan daripada cadangan Bitcoin yang spekulatif.

Twenty One Capital, sebuah perusahaan publik yang berakar pada Bitcoin dan didukung oleh investor institusional utama, melakukan debut pasar di tengah harapan tinggi. Perusahaan ini, yang bertujuan menjadi pemegang Bitcoin publik terbesar, melaporkan cadangan lebih dari 43.500 BTC, yang bernilai sekitar $4 miliar. Visi strategisnya melampaui sekadar kepemilikan, beraspirasi mengembangkan infrastruktur untuk produk keuangan yang selaras dengan Bitcoin, menempatkan dirinya di antara perusahaan cadangan aset digital.

Para pendukung perusahaan, termasuk Cantor Fitzgerald, Tether, Bitfinex, dan SoftBank, menyoroti kredibilitas institusionalnya yang substansial. Namun, meskipun fondasi yang kuat ini, hari perdagangan pertamanya pada 9 Desember 2025, saham anjlok hampir 20%. Dibuka pada $10.74, di bawah penutupan SPAC sebelumnya sebesar $14.27, saham tersebut ditutup pada $11.96, menunjukkan koreksi tajam dari puncak pasar.

Penurunan ini didorong oleh kombinasi faktor: pengurangan premi (mNAV) dari multiple pasar terhadap nilai aset bersih, volatilitas pasar kripto yang berkelanjutan, dan menurunnya antusiasme investor terhadap merger SPAC. Saham diperdagangkan di atau dekat nilai aset dasarnya, mencerminkan skenario di mana pasar memandangnya terutama sebagai proxy untuk Bitcoin daripada perusahaan dengan nilai operasional yang berbeda.

Selain itu, pasar kripto yang lebih luas mengalami penurunan, dengan Bitcoin turun lebih dari 28% dari puncaknya, dan sentimen investor terhadap SPAC yang profil tinggi mendingin. Lingkungan ini berkontribusi pada meningkatnya kehati-hatian, saat investor menuntut aliran pendapatan yang lebih jelas dan model operasional yang layak sebelum memberikan penilaian yang lebih tinggi.

Analis mencatat bahwa sektor ini sedang beralih fokus ke perusahaan yang dapat menunjukkan model bisnis yang berkelanjutan dan aliran kas yang dapat diprediksi, daripada hanya mengandalkan cadangan Bitcoin yang besar. Tantangan bagi perusahaan cadangan Bitcoin semakin meningkat, karena pasar mencari tidak hanya kepemilikan tetapi juga strategi yang menghasilkan pendapatan nyata. Koreksi tajam dalam saham Twenty One Capital mungkin menandakan transisi dalam harapan investor, menekankan kepastian operasional daripada sekadar akumulasi aset di tengah kondisi pasar yang berkembang.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Mengapa Penurunan Hari Pertama Twenty One Memicu Minat yang Berkurang terhadap Perusahaan BTC di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.