FDIC AS Amerika menetapkan kerangka pengaturan stablecoin, bank ramah kripto Erebor mendapatkan lisensi asuransi

Amerika Serikat Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) merilis sebuah proposal penting pada hari Selasa lalu, yang memperjelas jalur bagi bank tradisional untuk mengajukan permohonan penerbitan stablecoin pembayaran melalui anak perusahaan, ini adalah langkah awal penting dalam mewujudkan 《GENIUS法案》 yang bersifat milestone. Pada hari yang sama, FDIC menyetujui Erebor Bank N.A., yang didukung oleh raksasa teknologi seperti Peter Thiel dan lainnya, untuk mendapatkan perlindungan asuransi simpanan, menandai masuknya bank yang ramah kripto secara resmi ke dalam sistem perbankan yang dilindungi oleh asuransi federal. Dua langkah ini secara bersama-sama menunjukkan bahwa otoritas pengawas keuangan AS sedang dengan kejelasan dan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, memasukkan aset kripto, khususnya stablecoin, ke dalam kerangka pengawasan keuangan arus utama, membuka jalan bagi perkembangan industri yang sesuai regulasi.

Kerangka Pengawasan FDIC: Buku Panduan Operasi Bank dalam Penerbitan Stablecoin

Sistem pengawasan keuangan AS sedang menyusun “buku panduan operasional” khusus untuk era stablecoin. Draft kerangka yang diajukan FDIC minggu ini menyediakan satu set proses aplikasi dan evaluasi yang jelas bagi bank yang bermaksud menerbitkan stablecoin pembayaran. Kerangka ini mensyaratkan bank menjalankan bisnis stablecoin melalui anak perusahaan independen, dan FDIC akan melakukan penilaian “sesuai ukuran” terhadap keamanan dan ketahanan anak perusahaan tersebut.

Berdasarkan proposal, proses peninjauan FDIC akan sangat ketat dan komprehensif. Otoritas harus menilai apakah anak perusahaan mampu memenuhi persyaratan cadangan bulanan, dan harus mengungkapkan komposisi cadangan di situs resmi mereka untuk memastikan kepatuhan terhadap prinsip 1:1 cadangan aset dolar sesuai 《GENIUS法案》. Selain itu, peninjauan juga mencakup apakah anak perusahaan memenuhi persyaratan modal dan likuiditas yang akan datang, serta kemampuan mereka dalam pengelolaan risiko operasional, kepatuhan, dan teknologi informasi. FDIC bahkan berhak meninjau apakah manajemen memiliki catatan kriminal terkait transaksi dalam insider trading, penggelapan dana, dan kejahatan berat lainnya, untuk mengendalikan risiko dari sumbernya.

Pelaksana Ketua FDIC, Travis Hill, menyatakan bahwa proses “sesuai kebutuhan” ini adalah langkah kunci dalam implementasi 《GENIUS法案》. Ia mengungkapkan bahwa FDIC berencana mengajukan proposal lain awal tahun depan, yang bertujuan menerapkan persyaratan kehati-hatian bagi sebagian penerbit. Ini menunjukkan bahwa kerangka saat ini hanyalah awal dari pembangunan sistem pengawasan stablecoin yang lengkap, dan aturan yang lebih rinci akan menyusul kemudian.

Studi Kasus Pertama: Erebor Bank sebagai Tonggak Bersejarah dalam Perlindungan FDIC

Pada hari yang sama dengan pengumuman kerangka stablecoin FDIC, sebuah bank yang sangat terkait dengan dunia kripto mendapatkan persetujuan bersejarah. Didukung oleh investor terkenal Silicon Valley, Peter Thiel, dan pendiri perusahaan industri Pamer Rachi, Erebor Bank N.A. berhasil memperoleh perlindungan asuransi simpanan FDIC.

Ini adalah sebuah “sertifikat keamanan” yang sangat berharga. Mendapatkan perlindungan FDIC berarti bahwa meskipun bank bangkrut, dana setiap deposan di Erebor dalam batasan hukum akan mendapatkan jaminan keamanan dari pemerintah AS. Ini tidak hanya meningkatkan kepercayaan pelanggan secara signifikan, tetapi juga menandai kali pertama bank yang bersifat asli kripto atau ramah kripto secara resmi masuk ke dalam inti sistem keamanan keuangan federal AS. FDIC menetapkan syarat persetujuan, mengharuskan Erebor mematuhi prosedur penanganan rekening simpanan saat kebangkrutan bank, dan menjaga tingkat leverage primer yang sesuai selama tiga tahun pertama operasinya.

Persetujuan Erebor bukanlah kasus tunggal, melainkan cerminan dari lingkungan inovasi keuangan yang ramah di bawah pemerintahan Trump. Sebelumnya, Office of the Comptroller of the Currency (OCC) telah secara bersyarat menyetujui anggaran dasar bank nasional tersebut pada bulan Oktober. Kepala OCC menyatakan komitmennya membangun “sistem perbankan federal yang dinamis dan beragam”. Baru-baru ini, lima perusahaan kripto telah memperoleh persetujuan awal untuk menjalankan fungsi bank tertentu. Meskipun industri perbankan tradisional menanggapi dengan skeptis, khawatir akan risiko yang meningkat bagi konsumen dan stabilitas keuangan, otoritas pengawas jelas sedang membuka jalur yang sesuai regulasi bagi fintech dan perusahaan kripto untuk masuk ke dalam sistem keuangan utama.

Intisari Kerangka Pengawasan Stablecoin FDIC

Tujuan Pengawasan: Memberikan jalur aplikasi yang jelas dan aman bagi bank untuk menerbitkan stablecoin pembayaran melalui anak perusahaan, sesuai 《GENIUS法案》.

Persyaratan Utama:

• Pengelolaan Cadangan: Anak perusahaan harus mampu memenuhi persyaratan cadangan bulanan dan mengungkapkan komposisi aset cadangan secara terbuka, memastikan jaminan penuh 1:1 terhadap dolar.
• Penilaian Risiko Komprehensif: FDIC akan menilai kemampuan institusi pengaju dalam pengelolaan modal, likuiditas, operasional, kepatuhan, dan risiko teknologi informasi.
• Verifikasi Kualifikasi Personil: Manajemen harus bebas dari catatan kriminal terkait kejahatan keuangan berat.

Syarat Persetujuan (contoh Erebor Bank):

• Asuransi Simpanan: Harus mematuhi prosedur penanganan rekening saat kebangkrutan bank.
• Persyaratan Modal: Pada awal operasinya (misalnya dalam tiga tahun) harus menjaga tingkat leverage primer yang sesuai.

“Dobel” Pengawasan: Bagaimana Membentuk Pola Baru Industri Kripto

Dua langkah pengawasan yang dilakukan FDIC dalam hari yang sama—menetapkan aturan untuk penerbitan stablecoin dan memberi lisensi bank kripto—bukanlah kebetulan. Ini secara jelas menggambarkan strategi AS dalam memasukkan aset kripto ke dalam kerangka pengawasan keuangan yang ada. Inti dari strategi ini adalah “perbankan” dan “kepatuhan”, yang bertujuan memanfaatkan alat pengawasan tradisional yang telah teruji (seperti asuransi simpanan dan rasio kecukupan modal) untuk mengelola risiko inovasi kripto.

Bagi pasar stablecoin, kerangka FDIC berarti hak penerbitan akan semakin terkonsentrasi pada sistem perbankan yang sudah ada dan diawasi secara ketat. Institusi keuangan besar seperti JPMorgan, BNP Paribas, dan lainnya, dapat memanfaatkan keunggulan kepatuhan dan basis pelanggan mereka untuk lebih mudah masuk ke pasar stablecoin. Hal ini berpotensi mengubah dominasi pasar saat ini yang didominasi oleh perusahaan swasta seperti USDT, USDC, dan lainnya, mendorong stablecoin menjadi jembatan yang sesuai regulasi antara keuangan tradisional dan decentralized finance (DeFi).

Bagi seluruh industri kripto, kasus Erebor Bank melambangkan “bank kripto” sebagai spesies baru yang mendapatkan pengakuan resmi. Federal Reserve sedang mempertimbangkan menyediakan “rekening utama” versi ringkas untuk fintech dan perusahaan kripto, yang memungkinkan mereka mengakses sistem pembayaran Federal Reserve dalam batas tertentu. Jika terealisasi, perusahaan kripto akan mendapatkan jalur pembayaran setingkat bank yang sangat diidamkan, meningkatkan efisiensi dana dan menurunkan biaya operasional secara signifikan. Kejelasan regulasi, sebagaimana dicatat dalam laporan riset Binance, menjadi kekuatan pendorong utama masuknya dana institusional dan kematangan industri.

Perlombaan Stabilcoin dan Filosofi Regulasi di Kancah Global

Amerika Serikat melalui 《GENIUS法案》 dan langkah cepat FDIC dalam mengembangkan aturan pelengkapnya telah memicu perhatian dan reaksi berbeda di seluruh dunia. RUU ini secara tegas mewajibkan stablecoin untuk diikat 100% ke aset dolar, dan strategi ini dipandang sebagai upaya memperkuat dominasi dolar di era digital, bahkan membuka “medan perang kedua” yang didukung oleh pengguna stablecoin global terhadap obligasi AS. Bank Sentral Internasional dan Bank of England telah menyatakan kekhawatiran, memperingatkan bahwa ini dapat mengikis kedaulatan mata uang dan stabilitas keuangan negara lain.

Berbeda dengan pendekatan AS yang mengikat erat stablecoin dengan dominasi dolar, pusat keuangan lain menerapkan filosofi regulasi yang berbeda. Misalnya, di Hong Kong, 《Stability Coin Ordinance》 tidak mewajibkan stablecoin harus mengikat dolar, melainkan mengizinkan cadangan multi-mata uang dan membangun kerangka ketat “cadangan kaku + penuntutan pidana + yurisdiksi lintas negara”, untuk merebut dominasi infrastruktur keuangan digital Asia. Uni Eropa menerapkan 《Regulasi Pasar Aset Kripto》（MiCA） yang membatasi volume transaksi stablecoin non-euro di dalam wilayah UE.

Persaingan dan filosofi regulasi global ini akan membuat penerbit stablecoin dan perusahaan kripto menghadapi lingkungan internasional yang semakin kompleks dan penuh pilihan. Perusahaan harus menimbang strategi mereka di berbagai yurisdiksi, dan hasil akhir dari perlombaan ini akan sangat mempengaruhi peta kekuasaan keuangan digital global di masa depan.

Satu hari, satu “kerangka” dan satu “lisensi” dari FDIC menandai pergeseran penting dari perdebatan legislatif menuju implementasi detail pengawasan kripto di AS. Ini menggambarkan peta jalan bagi penerbitan stablecoin yang sesuai regulasi dan membuka jalan bagi integrasi bank kripto ke dalam sistem keuangan utama. Ini bukan hanya soal proses, tetapi juga sinyal yang diperkuat: aset kripto, terutama stablecoin yang bertujuan sebagai alat pembayaran, akan tumbuh subur di tanah yang transparan, terkendali, dan terisolasi dari risiko keuangan tradisional. Meskipun pandangan berbeda muncul di berbagai pusat keuangan global, perlombaan ini sudah dimulai. Tidak diragukan lagi, AS berusaha memperpanjang kekuasaannya di bidang keuangan digital melalui aturan yang cepat dan tegas. Bagi para pelaku industri, era mengeluh tentang “regulasi yang membelenggu” sudah berlalu; bagaimana beradaptasi, memanfaatkan, dan bahkan turut membentuk aturan baru ini akan menjadi kompetensi utama di masa mendatang.