Mengapa Tokenisasi Menjadi Peningkatan Berikutnya di Wall Street

• Perubahan regulasi dan dukungan SEC mengurangi risiko yang dirasakan, mendorong perusahaan besar untuk menjelajahi sekuritas berbasis blockchain.
• Langkah tokenisasi BlackRock tahun 2024 dengan Securitize mempercepat adopsi institusional di seluruh Wall Street.
• Buku besar on-chain memungkinkan penyelesaian atomik, mengurangi perantara, mempercepat penyelesaian, dan membebaskan modal yang terjebak.

Pencatatan utama Wall Street sedang berubah karena perusahaan besar memindahkan sekuritas ke blockchain, menurut CEO Securitize Carlos Domingo. Domingo mengatakan bahwa perubahan regulasi, masuknya BlackRock pada 2024, dan sistem penyelesaian yang usang mendorong tokenisasi ke arus utama. Perusahaan kini menargetkan penyelesaian yang lebih cepat, lebih sedikit perantara, dan biaya transaksi yang lebih rendah melalui buku besar on-chain.

Regulasi dan Perhatian Institusional Sejalan

Diskusi tokenisasi mempercepat setelah perubahan di Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), menurut Domingo. Dia mengatakan bahwa Ketua SEC Paul Atkins mendukung adopsi bertanggung jawab dari sekuritas berbasis blockchain.

Sebagai hasilnya, perusahaan tradisional menjadi lebih bersedia untuk menjelajahi penerbitan on-chain tanpa risiko regulasi yang meningkat. Namun, kejelasan regulasi saja tidak cukup mendorong adopsi. Domingo menunjuk pada keputusan BlackRock pada 2024 untuk men-tokenisasi aset dengan Securitize.

Langkah tersebut, yang berasal dari pengelola aset terbesar di dunia, menarik perhatian di seluruh Wall Street. Tak lama setelah itu, perusahaan termasuk Apollo Group dan JPMorgan meningkatkan aktivitas mereka di sekitar produk tokenized.

Mengganti Buku Besar Silo dengan Catatan On-Chain

Domingo menjelaskan bahwa saham, obligasi, dan dana bergantung pada buku besar yang terfragmentasi yang memerlukan rekonsiliasi terus-menerus. Setiap perdagangan, dividen, atau penebusan memperbarui beberapa sistem yang terputus. Namun, tokenisasi menempatkan catatan kepemilikan di satu buku besar terdistribusi yang diamankan oleh kriptografi.

Struktur ini memungkinkan penyelesaian atomik, di mana uang tunai dan sekuritas dipertukarkan secara bersamaan. Menurut Domingo, fitur ini mengurangi perantara dan mempercepat pelepasan modal. Penyelesaian dapat terjadi secara instan menggunakan stablecoin terhadap sekuritas tokenized. Namun, dia mencatat bahwa penyelesaian instan tetap bersifat opsional, tergantung pada kebutuhan pasar.

Ukuran Pasar dan Fokus Aset

Securitize memperkirakan pasar aset tokenized saat ini sebesar $25 miliar hingga $30 miliar. Domingo mengatakan bahwa perkiraan menunjukkan pertumbuhan menuju $2 triliun seiring waktu. Bahkan pangsa pasar yang berkurang akan mewakili skala yang substansial, berdasarkan angka-angka tersebut.

Minat awal berpusat pada aset yang tidak likuid, seperti seni dan properti. Namun, Domingo mengatakan bahwa fokus beralih ke aset yang sangat likuid. Stablecoin mewakili dolar tokenized, sementara Treasuries tokenized menempati posisi kedua berdasarkan ukuran.

Baru-baru ini, Securitize dan BNY meluncurkan produk CLO berperingkat AAA yang ditokenisasi. Perusahaan juga berencana untuk men-tokenisasi sahamnya sendiri setelah pencatatan publik di masa depan, menurut Domingo.