Kakak Maji memiliki tingkat kemenangan 80% tetapi merugi 1,46 juta dolar! Pelajaran pahit dari Perdagangan Margin yang tinggi

Pada 21 Desember, data on-chain menunjukkan bahwa “Kakak Maji” Huang Licheng telah menutup semua posisi long order Bitcoin dan long order HYPE. Hingga saat ini, Kakak Maji telah melakukan 15 transaksi dalam seminggu, semuanya go long, dengan 12 transaksi menguntungkan dan 3 transaksi merugi, menghasilkan tingkat kemenangan sebesar 80%, tetapi posisi keseluruhan mengalami kerugian bersih sekitar 1,46 juta dolar AS dalam seminggu. Kakak Maji juga menambahkan posisi long order ZEC 10 kali lipat senilai 390 ribu dolar AS, dengan harga masuk 439,24 dolar AS.

Kenyataan pahit mengapa dengan tingkat kemenangan 80% tetap rugi 1,46 juta dolar AS

（sumber：Hypurrscan）

Berita 21 Desember, menurut pemantauan data on-chain, “Saudara Maji” Huang Licheng telah menutup semua posisi long order Bitcoin dan posisi long order HYPE.

Catatan perdagangan mingguan dari Kakak Maji memberikan contoh kegagalan manajemen risiko yang tingkat tinggi. 15 transaksi semuanya go long, 12 menguntungkan, 3 merugi, dengan rasio kemenangan 80% tampak mengesankan, tetapi akhirnya mengalami kerugian bersih sebesar 1,46 juta dolar. Inti dari kontradiksi ini adalah: 3 transaksi yang merugi memiliki ukuran yang jauh lebih besar dibandingkan dengan 12 transaksi yang menguntungkan, yang menyebabkan sedikit kerugian besar menghabiskan keuntungan dari banyak kemenangan kecil.

Fenomena ini sangat umum terjadi dalam perdagangan dengan leverage tinggi, yang disebut “mendapatkan uang kecil dan kehilangan uang besar.” Ketika trader menggunakan leverage tinggi, fluktuasi harga kecil dapat menghasilkan keuntungan yang signifikan, yang memperkuat ilusi “mendapatkan uang itu mudah.” Namun, begitu arah penilaian salah, leverage tinggi yang sama akan memperbesar kerugian hingga tingkat yang bencana. Jika kakak Majhi memiliki 12 transaksi profit dengan rata-rata setiap transaksi menghasilkan 200.000 dolar AS, total keuntungan adalah 2,4 juta dolar AS; tetapi jika 3 transaksi rugi rata-rata setiap transaksi kehilangan 1,29 juta dolar AS, total kerugian adalah 3,87 juta dolar AS, sehingga kerugian bersih adalah 1,47 juta dolar AS (dekat dengan 1,46 juta dolar AS yang sebenarnya).

Tiga Jebakan Mematikan dalam Perdagangan Leverage Tinggi

Manajemen Posisi Tidak Terkendali: Tingkat kemenangan tinggi tetapi kerugian per transaksi terlalu besar, 3 kerugian besar menghabiskan semua keuntungan dari 12 kemenangan kecil.

Risiko Peningkatan Leverage: Leverage 25x berarti bahwa fluktuasi berlawanan sebesar 4% dapat menyebabkan likuidasi, meninggalkan ruang yang sangat kecil untuk stop-loss.

Efek Anchor Psikologis: Setelah mendapatkan keuntungan secara beruntun, terlalu percaya diri, meningkatkan posisi untuk bertaruh pada transaksi berikutnya, dan akhirnya mengalami kejadian black swan.

Saudara Majin memilih untuk menutup semua posisi Bitcoin dan long order HYPE, mungkin menyadari bahwa struktur pasar telah berubah. Bitcoin minggu ini meskipun sempat menembus 90 ribu dolar, tetapi segera turun kembali ke 88.793 dolar, menunjukkan bahwa level resistensi 90.000 dolar sangat kuat. HYPE terus melemah di bawah tekanan untuk merebut pangsa pasar dari pesaing Aster, Lighter, dan edgeX melalui kegiatan poin. Memotong kerugian tepat waktu dan menyesuaikan strategi adalah perilaku trader yang matang, tetapi biaya pendidikan sebesar 1,46 juta dolar sudah dibayarkan.

Tari di tepi jurang long order ETH 25x

Saudara Majin saat ini masih memegang posisi long order Ethereum dengan leverage 25 kali, dengan posisi 5400 koin ETH, harga likuidasi sekitar 2795 dolar. Dengan harga ETH saat ini sekitar 3000 dolar, jarak ke harga likuidasi hanya sekitar 7% ruang buffer. Ini berarti jika Ethereum turun 7%, seluruh posisi akan dipaksa untuk ditutup, dan margin 5400 koin ETH (sekitar 16,2 juta dolar) akan menjadi nol.

Leverage 25x adalah pengaturan yang sangat agresif. Di pasar keuangan tradisional, rasio leverage biasanya dibatasi pada 2-5x, dan trader profesional jarang melebihi 10x. 25x berarti hanya membutuhkan fluktuasi terbalik sebesar 4% untuk mengalami likuidasi. Ethereum sebagai cryptocurrency dengan volatilitas jauh lebih tinggi dibandingkan aset tradisional, fluktuasi harian sebesar 7% sangat umum. Kakak Maji sebenarnya sedang menari di tepi jurang, sedikit saja kelalaian dapat membuatnya terjatuh ke dalam jurang.

Menurut data terbaru dari Lookonchain, Kakak Maji juga menambah 10 kali ZEC long order, dengan nilai posisi sekitar 390 ribu dolar, harga masuk posisi 439,24 dolar. ZEC (Zcash) adalah koin privasi, baru-baru ini menunjukkan kinerja yang kuat karena meningkatnya permintaan akan privasi. 10 kali leverage relatif lebih konservatif dibandingkan dengan 25 kali long order ETH, tetapi tetap sangat berisiko. Jika ZEC mengalami penurunan 10% dari 439 dolar, posisi 390 ribu dolar ini akan dilikuidasi.

Strategi multi-koin dan leverage tinggi dari Mahji Dage menunjukkan bahwa ia mengadopsi model “diversifikasi taruhan”. Tidak menempatkan semua modal pada satu koin, tetapi secara bersamaan memegang posisi long ETH dan ZEC, jika salah satu melonjak, itu dapat menutupi kerugian yang lain. Namun, premis dari strategi ini adalah bahwa penilaian arah harus benar. Jika pasar secara keseluruhan berbalik menjadi pasar bearish, semua posisi long bisa mengalami kerugian sekaligus, dan diversifikasi malah memperbesar total eksposur risiko.

Saat ini yang paling berisiko adalah ETH long order. Ethereum baru-baru ini berkinerja lebih buruk daripada Bitcoin, jumlah alamat aktif turun ke titik terendah 2023, ETF terus mengalir keluar, tekanan penjualan di AS kembali muncul. Dari segi teknikal, ETH berjuang di level support 2850 dolar AS, jika jatuh di bawah level ini, kemungkinan akan mempercepat penurunan ke kisaran 2400-2600 dolar AS. Sementara harga likuidasi kakak Majie tepat berada di jalur penurunan ini pada 2795 dolar AS, risiko sangat tinggi.

Jebakan Tingkat Kemenangan dan Aturan Besi Manajemen Modal

Kasus kakak Maji yang memiliki tingkat kemenangan 80% minggu ini tetapi mengalami kerugian bersih 1,46 juta dolar AS, secara sempurna menggambarkan “jerat tingkat kemenangan” dalam perdagangan. Banyak trader pemula salah mengira bahwa meningkatkan tingkat kemenangan adalah kunci untuk mendapatkan keuntungan, tetapi trader profesional tahu bahwa keuntungan = tingkat kemenangan × rata-rata keuntungan - tingkat kekalahan × rata-rata kerugian. Ketika rata-rata kerugian jauh lebih besar daripada rata-rata keuntungan, bahkan jika tingkat kemenangan sangat tinggi, tetap akan mengalami kerugian.

Inilah mengapa trader profesional menekankan “potong kerugian, biarkan keuntungan berjalan”. Tetapkan stop loss yang ketat untuk setiap transaksi, keluar dengan tegas saat mengalami kerugian, dan batasi kerugian per transaksi hingga 1-2% dari total modal. Saat mendapatkan keuntungan, biarkan profit berjalan dan tidak terburu-buru untuk merealisasikan keuntungan. Strategi ini mungkin membuat rasio kemenangan turun menjadi 40-50%, tetapi selama rata-rata keuntungan lebih dari 3 kali rata-rata kerugian, secara keseluruhan masih bisa menguntungkan.

Masalah dari saudara Maji mungkin sebaliknya: terburu-buru untuk mengambil keuntungan ketika mendapatkan profit, menutup posisi setelah setiap transaksi menghasilkan 10-20%; namun saat mengalami kerugian, berharap keberuntungan, menanti reboun dan enggan untuk memotong kerugian, yang mengakibatkan kerugian semakin besar hingga 50-100%. Pola 'menghasilkan sedikit uang tetapi kehilangan banyak uang' ini adalah alasan utama kerugian bagi investor ritel.

Leverage tinggi justru semakin memperburuk keadaan. Leverage 25 kali berarti modal hanya perlu 4% untuk membuka posisi 100%, keuntungan saat profit dikalikan 25 kali, tetapi kerugian juga dikalikan 25 kali. Lebih fatalnya, leverage tinggi sangat mengurangi ruang untuk stop loss. Jika menggunakan leverage 2 kali, dapat menanggung fluktuasi berlawanan sebesar 50%; tetapi jika menggunakan leverage 25 kali, hanya dapat menanggung fluktuasi berlawanan sebesar 4%. Ruang toleransi yang sangat sempit ini membuat meskipun arah prediksi benar, bisa saja terpaksa stop loss karena fluktuasi jangka pendek.

Bagi investor biasa, kasus Mas兄提供 pelajaran berharga. Pertama, rasio kemenangan bukanlah faktor penentu keuntungan, manajemen modallah yang menjadi kuncinya. Kedua, leverage tinggi adalah pedang bermata dua, pemula harus menghindari leverage lebih dari 3 kali. Ketiga, menghentikan kerugian tepat waktu lebih penting daripada memegang ilusi, keluar saat rugi 10% jauh lebih baik daripada terpaksa dilikuidasi saat rugi 50%. Keempat, bahkan pemain berpengalaman seperti Mas兄 juga bisa membuat kesalahan dan mengalami kerugian di hadapan pasar, tidak ada yang bisa selalu untung tanpa rugi.