Ranger ICO dimulai, mesin pencetak uang berikutnya di ekosistem Solana?

Sumber: OX Research

Penulis: Carlos, Shaunda Devens

Terjemahan dan penyusunan: BitpushNews

ICO Ranger resmi dibuka hari ini dan akan berlangsung hingga 10 Januari.

Dalam latar belakangnya, Ranger adalah sebuah terminal perdagangan lengkap dengan tiga produk inti:

1. Ranger Perps (kontrak agregasi): Ini adalah “pengumpul” kontrak di atas chain Solana, mengintegrasikan protokol terkemuka seperti Jupiter Perps, Drift, dan Flash Trade, saat ini sedang mengintegrasikan Hyperliquid.
2. Ranger Spot (penggabungan spot): Sebuah “meta agregator” yang mengarahkan melalui protokol seperti Jupiter dan DFlow, menyediakan harga terbaik untuk eksekusi.
3. Ranger Earn (pengelolaan hasil): Produk yang relatif baru ini, melalui infrastruktur vault Ranger, menawarkan strategi hasil pilihan tingkat institusi kepada pengguna.

Rincian inti ICO:

• Target penggalangan dana: minimal 6 juta dolar AS.
• Proporsi penjualan: ICO ini akan menjual 39% dari total pasokan RNGR.
• Penggunaan dana: dana yang terkumpul akan disimpan dalam kas yang dikelola oleh pemegang token, tim hanya menerima tunjangan tetap sebesar 250.000 dolar AS per bulan.

Perlu dicatat bahwa ICO Ranger adalah tonggak penting bagi platform MetaDAO: ini adalah proyek penjualan token pertama di platform tersebut yang melibatkan investor Pre-ICO (awal).

Mekanisme unlock dan penyelarasan:

• Peserta ICO: Pada TGE (acara pembuatan token), 100% token akan cair tanpa periode penguncian.
• Investor Pre-ICO: Unlock linear selama 24 bulan, tanpa cliff.
• Bagian tim: Alokasi tim (30% dari total pasokan, sekitar 7,6 juta RNGR) sepenuhnya terkait dengan performa harga. Unlock dilakukan dalam lima tingkat, dipicu saat harga token mencapai 2x / 4x / 8x / 16x / 32x dari harga ICO. Setiap tingkat harus mempertahankan TWAP (harga rata-rata tertimbang volume) selama 3 bulan, dan memiliki periode penguncian minimum 18 bulan. Mekanisme ini sangat menyelaraskan kepentingan jangka panjang antara tim dan pemegang.

Selamat tinggal “game paus”: Hak istimewa pemegang poin

Melihat kembali 6 ICO MetaDAO sebelumnya, hampir semuanya mengalami oversubscription yang parah, dan distribusi dilakukan secara pro-rata.

Mekanisme ini jelas menguntungkan paus besar, karena hanya mereka yang memiliki dana besar yang bisa mendapatkan kuota signifikan melalui oversubscription. Data menunjukkan bahwa rata-rata proporsi alokasi nyata peserta sebelumnya hanya sekitar 5% dari kuota yang diajukan.

Inovasi Ranger:

Ranger secara khusus menyediakan wadah kuota tetap untuk pemegang poin. Saya sangat percaya pada struktur ini: ini memberi penghargaan kepada pengguna awal dan kontributor melalui hak prioritas pembelian, bukan seperti airdrop tradisional yang langsung memberikan 10%-30% token (yang sering menyebabkan tekanan jual besar-besaran). Jika pemegang poin tidak membeli seluruh kuota, kuota tersebut akan kembali ke pembeli ICO publik.

MetaDAO: Melangkah dari “toko butik” ke “pabrik”

Meskipun Ranger sendiri sangat menarik, saya percaya cerita yang lebih besar adalah maknanya bagi MetaDAO: ini adalah katalisator yang dapat mempercepat peluncuran dan pendapatan MetaDAO di awal tahun.

Bagaimana MetaDAO menghasilkan uang?

MetaDAO mendapatkan keuntungan dari biaya transaksi Futarchy AMM dan posisi LP di Meteora.

• Penyesuaian biaya: Awalnya, Futarchy AMM mengenakan biaya 0,5%, dibagi rata antara MetaDAO dan proyek. Tapi mulai 28 Desember, berdasarkan kesepakatan kedua pihak, seluruh biaya 0,5% sekarang menjadi milik MetaDAO.
• Pendapatan saat ini: Sejak peluncuran pada 10 Oktober 2025, MetaDAO telah menghasilkan sekitar 2,4 juta dolar AS, dengan 60% dari AMM dan 40% dari LP Meteora.

Rintangan dan peluang:

Sejak pertengahan Desember, karena perlambatan aktivitas ICO, pendapatan MetaDAO menurun drastis. Saat ini, MetaDAO sangat selektif dalam memilih ICO, sangat memperhatikan kualitas pendiri dan penyelarasan jangka panjang. Ini membuktikan keandalan produk, tetapi juga berbiaya: tanpa proyek baru yang berkelanjutan, pendapatan sulit untuk tumbuh.

Namun pasar bersifat proaktif. Meskipun pendapatan harian menurun, token META minggu lalu tetap naik sekitar 40% melawan tren. Saat ini, rasio P/S (harga terhadap penjualan) sekitar 36 kali (sebelumnya berkisar 10-15 kali), tetapi saya memperkirakan dengan pendapatan yang akan kembali meningkat dalam beberapa bulan ke depan, P/S akan kembali ke kisaran historis melalui “peningkatan pendapatan” dan bukan “penurunan harga token”.

Dua katalis utama dalam beberapa bulan mendatang

Dua katalis besar akan langsung meningkatkan performa MetaDAO:

Peluncuran Ranger: Diperkirakan akan memicu oversubscription yang parah dan meningkatkan volume perdagangan Futarchy AMM setelah TGE.

Proposal Omnibus disetujui: Semalam proposal ini telah disetujui. Ini akan: a) memindahkan sekitar 90% likuiditas META di Meteora ke Futarchy AMM; b) membakar sekitar 60.000 META (nilai saat ini sekitar 550.000 dolar AS). Ini akan secara signifikan meningkatkan kemampuan penangkapan pendapatan AMM.

Dalam jangka menengah-panjang, pertumbuhan “sepuluh kali lipat” yang sesungguhnya berasal dari:

• Peluncuran permissionless: MetaDAO sedang membahas peralihan dari “penyaringan manual penuh” ke “eksperimen tanpa izin”. Meskipun jumlah proyek berkualitas rendah akan meningkat, ini sangat penting untuk meningkatkan throughput dan menguji skalabilitas platform.
• Rencana STAMP Colosseum: Pasar saat ini sangat meremehkan nilai dari ini. Colosseum adalah funnel startup ekosistem Solana (meliputi hackathon, akselerator, dan dana risiko). Tim top seperti Jito, Kamino, Drift berasal dari sini. Rencana STAMP menghubungkan MetaDAO langsung ke sumber proyek berkualitas tinggi ini, memastikan pasokan proyek berkualitas tinggi secara berkelanjutan.

Singkatnya, ICO Ranger dan proposal Omnibus akan menyelesaikan masalah mendesak MetaDAO. Tapi yang benar-benar akan mendorong frekuensi ICO, volume perdagangan, dan pendapatan MetaDAO hingga 10 kali lipat adalah “mode tanpa izin” yang akan datang dan ekosistem yang terikat erat dengan Colosseum.