Sharplinkによる4,364 ETHの移動：イーサリアム投資家への信頼テスト

第4四半期は、(デジタル資産信託 – DAT)がイーサリアム(ETH)に関連して、厳しい試練になりつつあります。

第3四半期に71.26%という印象的な急成長を遂げたSharplink Gaming (SBET)は、その成果の約40%をすぐに失ってしまいました — 新しい四半期はまだ半分も経過していないのに。言い換えれば、前四半期の最後の急騰に「高値掴み」した投資家たちは、今や深い損失に苦しんでいます。

言うまでもなく、SBETは単独のケースではありません。

ETHに関連する最大のDATファンド — BitMine (BMNR) — は、10月中旬の調整以降、約442,000 ETHを集めました。しかし、CryptoQuantのデータによると、この保有量は現在、実現していない損失が21億USDに達しています。

出典:TradingView (SBET/USD)Trong その文脈では、メディアがSBETを取り巻く話を「誇大宣伝」していることを理解するのは難しいことではありません。

具体的には、Arkham IntelligenceはSharplinkに関連すると思われるウォレットが4.364 ETHをOKXに送金したことを発見し、市場は騒然となり、多くのセンセーショナルな見出しが現れました。しかし、その数時間後、SBETの(CIO)がこのウォレットアドレスは会社の所有ではないと明言しました。

それでも、市場の過剰反応は考慮に値する信号です。

本質的に、Sharplinkの運営モデルは株式資本によるETHの蓄積サイクルに基づいています。しかし、SBET株が第4四半期に調整段階に入るとき、重要な質問が浮かび上がります。現在のパニックの波は、CryptoQuantの分析が警告したように、投資家の信頼の真の弱点を明らかにしているのではないでしょうか？

SharplinkのETH準備金は、損失が増加する中で「実際のテスト」に直面しています

理論的には、現在SBETへの信頼は細い糸の上にぶら下がっています。

第3四半期のピーク時、Sharplink Gamingの未実現利益(SBET)は約9億2000万ドルに膨れ上がり、株価は40ドル近くに急騰し、市場資本は40億ドルに達しました。しかし、数週間後にはその評価額は自由落下し、現在は23億ドルに減少しています。

CryptoQuantからのデータは暗い状況を一層浮き彫りにしています：SBETの未実現損失は11月4日に3億2000万USDに急増し、株価が11USDに急落した時期と重なりました。現在の取引価格が11.90USD前後であるため、大多数の株主はまだ損益分岐点から遠く離れています。

出典:CryptoQuantその文脈では、Sharplink自体によって開始されたETHの売却はありそうもないシナリオではありません。

理由は非常に明確です：Sharplinkは通常、追加の株式を発行して資金を調達し、ETHを購入して蓄積します。しかし、株価が大幅に下落すると、この資金調達の扉はほぼ閉じてしまい、最も実行可能な選択肢は保有しているETHを売却して流動性を確保することです。

最近の衝撃は、鋭い警告となった: Ethereumに関連するDATのリスクとリターンの比率は、投資家にとって明らかに不利な方向に傾いている。現在のトレンドが続くなら、SharplinkからのETHの売却の波が現実になる可能性がある。

SN_Nour