連邦準備制度（FED）降息と日本中央銀行の利上げ後、暗号資産市場は依然として振動区間にあります。機関とトレーダーの後市に対する見解は分かれており、ある人は2026年上半期に楽観的で、ある人は短期的な振動区間を予想し、また別の人はさらにディップする可能性があると考えています。 （前提：マイケル・セイラーが再びビットコインが100万ドル、1000万ドルに達すると叫んでいる：StrategyがBTCの総量の5％、7％を掌握するその日を待っている） （背景補足：ビットコインコミュニティ警告：量子防御のアップグレードには5年から10年の対応が必要かもしれない）

この記事の目次

• Wintermute トレーダー：ビットコインは 8.6 万ドルから 9.2 万ドルの範囲で変動する可能性がある ※IOSG Founding Partner:2026年上半期については楽観的
• データアナリストのマーフィー：オンチェーンデータの感情が修復されている
• Santimentの創設者：ビットコインは依然として75000ドル前後まで下探する可能性がある

連邦準備制度（FED）が利下げを行い、日本の中央銀行が利上げ政策を実施した後、暗号資産市場は依然として徘徊し、震盪の範囲内にあります。恐怖指数は難しい上昇を続けていますが、依然として30を下回っています。今年のブラックスワン以降の暗号プレイヤーの起伏を受けて、市場のトレーダーや機関は今後の相場動向をどのように見ているのでしょうか？

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Wintermute 取引ストラテジスト：ビットコインは 8.6 万ドルから 9.2 万ドルの範囲で変動する可能性があります

WintermuteのトレーディングストラテジストJasper De Maereは、CoinDeskのインタビューで、ビットコインは86,000ドルから92,000ドルの範囲で変動する可能性があると考えています。Jasperは、現在テクニカル指標を過度に解釈するべきではないと警告し、年末のポートフォリオ調整や税務要因の影響を受けて、今後2週間でさらなる利益確定の動きが見られると予想しています。「人々は少し休むためにポジションを手仕舞いしています……短期的な反発はすぐに売られるでしょう。」

彼は、ビットコインが新たな触媒が現れるまで横ばいで推移し続けると予想しており、その一つは12月下旬の大規模なオプションの期限が到来することである可能性がある。ジャスパーは市場が底を打ったとは断言していないが、市場が底打ちの兆候を示し始めていると述べた。「私たちは最大の苦痛のポイントにいると感じています。短期的には、市場が過剰売りになっていると確信しています。」

IOSGの創設パートナー:2026年上半期について楽観的

IOSGの創設パートナーJocyはソーシャルメディアで「2025年は暗号資産市場にとって最も暗い年であり、機関時代の夜明けでもある」と投稿しました。これは市場構造の根本的な変化であり、ほとんどの人が新しい時代を古いサイクルのロジックで見ているのです。2025年の暗号資産市場の振り返りでは、小口投資家の投機から機関の配置へのパラダイムシフトが見られます。コアデータ機関の保有割合は24%、小口投資家の撤退は66%、暗号資産市場の取引は完了しました。市場の主導権は小口投資家から機関に移りました。機関は高値での建玉を継続していますが、見ているのは価格ではなくサイクルです。小口投資家は売却し、機関は購入しています。現在はブルマーケットのピークではなく、機関の建玉期間です。

2026年11月に中間選挙があります。歴史的な法則は選挙年には政策が先行するため、投資の論理は次のようになるべきです：2026年上半期は政策のハネムーン期であり、機関の配置があり、相場を楽観視する；2026年下半期は政治的不確実性が増し、ボラティリティが高まります。しかし、依然として連邦準備制度（FED）の政策、ドルの強さ、市場構造に関する法案の遅延の可能性、LTHが引き続き売却する可能性、中間選挙の結果の不確実性などのリスクがあります。しかし、リスクの裏側には機会があり、みんなが弱気になるときは、往々にして最良の配置期となります。

– 短期 (3-6 ヶ月)：8.7 万 -9.5 万ドルの範囲で震盪し、機関は引き続きポジションを構築する – 中期(2026上半期):政策と制度のデュアルドライブ、目標120,000ドルから150,000ドル
– 長期 (2026 下半期): ボラティリティが増大し、選挙結果と政策の継続性を見守る

これは周期の頂点ではなく、新しい周期の始まりです。2025年は暗号資産市場の機関化プロセスの加速を示しています。BTCの年間リターンはマイナスですが、ETF投資家は強いHODLのレジリエンスを示しています。2025年は表面的には暗号の最悪ですが、実際には：最大規模の供給の手放し、最も強い機関の配置意欲、最も明確な政策支援、最も広範なインフラ整備があります。価格は5%下落しましたが、ETFは250億ドルの流入を記録し、2026年上半期の市場に対する期待を示しています。2026年の重要な注目点には：市場構造法案の立法進展、戦略的なビットコイン準備の拡大の可能性、そして中間選挙後の政策の継続性が含まれます。長期的には、ETFインフラの整備と規制の明確化が次の上昇の基盤を築きます。市場構造が根本的に変わると、古い評価論理は無効になり、新しい価格決定権が再構築されます。

$1 ギャラクシーデジタル研究責任者：2026年BTCはまだ新高値を更新する可能性がある

Galaxy Digitalの研究責任者アレックス・ソーンは、「ビットコインは2027年末に25万ドルに達するだろう」と述べています。「2026年の動向はあまりにも混乱しており、予測が難しいが、ビットコインが2026年に歴史的な新高値を記録する可能性は依然としてある。現在、オプション市場の価格設定は、2026年6月末までにビットコインが7万ドルに下落するか13万ドルに上昇する確率がほぼ同じであることを示しています。また、2026年末までに5万ドルに下落するか25万ドルに上昇する確率も同様に近い。このように広い価格帯は、市場が中短期の見通しについて高度な不確実性を抱えていることを反映しています。

データアナリストのマーフィー：オンチェーンデータの感情が修復中

データアナリストのマーフィーは、オンチェーンデータが感情の修復の兆候を示していると述べた。30日以内に「BTCを保持する」から「完全に清算する」へのアドレス数は11月13日から25日まで急増し、その期間中にBTCの価格が最も速く、最も大きく下落した。大量の清算アドレスの背後には、市場の感情の恐怖と悲観が反映されている。

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しかし、その後12月1日から18日までの期間にBTCは何度も底を探り、清算アドレスの数が減少し、先物市場に見られる強気の行動と感情の変化と完全に一致しています。

Santiment 創業者：ビットコインはまだ75000ドル付近まで下探する可能性がある

仮想通貨市場アナリストであるSantimentの創設者であるマクシム・バラシェビッチ氏は、ソーシャルメディア上では市場が底を打ったことを確認するほどのパニックはなく、ビットコインはまだ$75,000前後まで下落する可能性があり、これはビットコインの価格が現在のレベルから約14.77%下落する余地があることを意味します。 バラシェビッチ氏は、短期的には下降トレンドが反転すると楽観的なユーザーはまだたくさんいるが、これは通常、実際の市場の底が形成されたときには起こらないと説明しました。

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