Tom Leeは2026年に強気：ISMが一旦拡張期に戻れば、ビットコインとリスク資産の新しいサイクルを引き起こす可能性

ウォール街の著名なストラテジスト、Fundstrat共同創設者のTom Leeは、最近CNBCの番組で、2026年の市場展望に対して非常に楽観的な見方を示し、マクロ経済が重要な転換点に立っている可能性があると述べました。その核心判断の一つは、米国経済の「風向き」とされるISM製造業購買担当者景気指数（PMI）です。

現在、ISM PMIは3年以上連続で50を下回っており、米国の製造業は長期的に縮小状態にあります。最新の数値は47.9で、依然として低迷期にあります。しかし、市場が非常に注目しているのは、ISMが今後再び50の「分岐点」を超える可能性があるかどうかです。Tom Leeによれば、ISMが拡張域に復帰すれば、市場構造や資金の偏好が大きく変化する可能性があります。

ISM指数が50を超えると、通常、製造業が拡大段階に入り、企業の信頼感が回復し、資本支出が増加し、経済活動全体が改善します。このような環境下では、投資家は防御的なポジションを減らし、株式や暗号資産などリスク資産への配分比率を高める傾向があります。Tom Leeは、ビットコインがこのマクロの転換の潜在的最大の恩恵者の一つであると考えています。

歴史的な経験から、ISMとビットコインの間には明確な周期的共振が存在します。2020年のパンデミック後、ISM指数は急速に回復し、拡張域に入り、その後、2020年から2021年にかけてビットコインは大幅に上昇し、リスク志向が市場の主旋律となりました。Tom Leeは、現在の環境は当時と構造的に類似しており、世界的な流動性は依然緩和的であり、機関投資家は高リターン資産を追求し続けており、暗号通貨の浸透率も依然低いため、長期的な成長の余地があると指摘しています。

さらに、機関投資家の参加は引き続き深まっており、長期資本がビットコインや暗号市場に徐々に流入しているため、マクロの改善に対してより敏感になっています。ISMデータがトレーダーやマクロ投資家にとって重要な指標の一つとなるにつれ、上昇を示すシグナルは、新たなリスク資産の市場動向を引き起こす「トリガー」として見なされる可能性があります。

総じて、Tom Leeの2026年に対する楽観的見解は、感情に基づくものではなく、マクロデータ、歴史的サイクル、流動性の論理に裏付けられています。ISMが拡張域に成功裏に入れば、市場の構造を変える重要な変数となり得て、ビットコインやその他のリスク資産は、新たな経済サイクルの中で資金の再流入を期待できるでしょう。