ブラックロック、アジアでの1%の暗号資産配分が$2 兆ドルを解き放つ可能性—今日の全市場資本の60%

アジアの家庭の資産配分に1ポイントの変動があれば、暗号通貨市場にほぼ2兆ドルの資金が流入し、これは現在の世界のデジタル資産時価総額の60％に相当します。これはBlackRockのAPAC iShares責任者、ニコラス・ピーチの見解です。

2026年2月12日に開催されたConsensus Hong Kongで、ピーチはこの計算を「楽しい数学」と表現し、重い意味合いを持たせました。アジアの家庭資産は108兆ドルであり、モデルポートフォリオはますます1％の暗号資産配分を推奨しています。BlackRockのスポットビットコインETF IBITはすでに530億ドルを吸収しており、史上最速の成長を遂げているETFです。地域のETF採用の加速と香港、日本、韓国での規制枠組みの進展は、ついに資金が仕掛けの部分とつながり始めていることを示唆しています。

1％理論：なぜ少額の配分が数兆ドル動かすのか

ニコラス・ピーチは、Consensus Hong Kongでシンプルな前提から始め、その後すぐに市場を動かす計算に発展させました。

「一部のモデルアドバイザーは、あなたの標準的な投資ポートフォリオに暗号通貨を1％配分することを推奨しています」と、アジア太平洋全域でiShares事業を率いるピーチは述べました。

そして、乗数を付け加えました。

「アジア全体の家庭資産は約108兆ドルです。そこから1％を取ると…市場への流入は約2兆ドルに近づきます。これは、今の市場規模の60％に相当します。」

聴衆は計算を繰り返す必要はありませんでした。2兆ドルの資本注入は、総時価総額約3.3兆ドルの資産クラスに向けられるものであり、構造的な価格再評価のイベントを意味します。これは投機的な予測ではなく、伝統的金融とデジタル資産の相対的規模についての算術的観察です。

ピーチはこれを予測として提示しませんでした。むしろ、枠組みとして提示しました。これは、控えめで保守的なポートフォリオ調整—長年にわたり受託者が徐々に行うようなもの—が、これまでの業界の経験を超える暗号需要を生み出す可能性を理解するための方法です。

BlackRockのIBIT：530億ドルの概念実証

ピーチの理論の信頼性は、部分的にはBlackRock自身の実績に依存しています。同社は2024年1月にスポットビットコインETFのIBITを開始しました。現在、約530億ドルの運用資産を保有しています。

ピーチは、IBITを史上最速の成長を遂げたETFと表現しました。この表現は誇張ではなく、測定可能な事実です。その他のETF—株式、債券、商品など—で、最初の25ヶ月でこれほどの資金を吸収した例はありません。

IBITの軌跡は重要です。なぜなら、規制された暗号資産への機関投資家と個人投資家の需要が理論的なものではなく、すでに具体的に表現されていることを示しているからです。それは、ピーチが議論していた伝統的なETFの枠組みを通じて、標準的な取引所に上場し、通常の決済システムを通じて清算され、既存の資産運用チャネルを通じて販売されているという形です。

アジアの投資家がポートフォリオの1％を暗号通貨に配分すれば、IBITやその競合商品が主要な流通経路となるでしょう。BlackRockはその配分を待つのではなく、それを受け入れるインフラを構築しています。

アジアのETFブーム：米国の物語を超えて

初期の暗号ETFの流れは米国が主導していました。IBITやFBTCなどは承認後の最初の6ヶ月で数十億ドルを獲得しました。しかし、ピーチは、物語が東側にシフトしていることを強調しました。

「実際に、地域全体でETF採用がより活発になっています」と彼は述べました。

アジアの投資家は、株式、債券、商品、そして今やデジタル資産にわたる資産クラスの見解を表現するためにETFをますます利用しています。これらの製品は馴染みがあり、規制されており、既存のコンプライアンス枠組みに適合しています。この親しみやすさが、トークンの直接購入よりも暗号配分のハードルを低くしています。直接のトークン購入には、保管設定、秘密鍵管理、規制の解釈などが必要です。

ピーチは、アジアの投資家がすでに米国上場の暗号ETFに流入する資本の重要なシェアを占めていることに言及しました。これは未来の可能性ではなく、現実の行動です。今後、地域の規制枠組みが成熟するにつれて、その需要の一部を地域の製品が取り込むかどうかが問われています。

地域間の競争：香港、日本、韓国

複数のアジアの法域が、国内の暗号ETFの拡充や新規導入を進めています。

香港は2024年4月に最初のスポットビットコインとイーサリアムETFを承認し、グレーターチャイナの資本の規制されたゲートウェイとしての地位を築きました。これらの製品は安定した資産を蓄積していますが、中国本土の参加者がいないために制約もあります。業界関係者は、証券先物委員会が開示や保管要件を整備するにつれて、香港のデジタル資産ETFのラインナップが拡大すると見ています。

日本はより慎重なアプローチを取っています。金融庁はスポット暗号ETFを承認していませんが、東京に上場された投資信託を通じたエクスポージャーは許可しています。デジタル資産全般に対して好意的な規制姿勢も示しています。動きは高まっており、複数の資産運用会社がFSAの姿勢次第で申請を準備していると示唆しています。

韓国は最大の未解決の課題です。2024年の選挙キャンペーンで、民主党は暗号ETFの承認を公約に掲げ、金融委員会はワーキンググループを通じて検討を続けています。現時点で承認された製品はありませんが、政治的・規制的な動きは最終的な自由化に向かっていることを示しています。

ピーチは具体的なタイムラインを予測しませんでした。規制の明確さは段階的に改善されるものであり、一気に進むものではないと指摘しました。しかし、地域全体の傾向は一様です。アジアの規制当局は暗号ETFの統合に向かって動いています。

アクセスから教育へ：次の課題

製品の供給はもはや制約ではありません。IBITは存在し、香港のETFも存在します。日本と韓国の承認も2026〜2027年の間に可能性があります。

ピーチによると、新たなボトルネックはポートフォリオ構築と投資家教育です。

「伝統的金融の資本プールは信じられないほど巨大です」と彼は述べました。「採用が少し進むだけで、非常に大きな金融結果につながるのです。」

しかし、「採用」とは投機的な取引を意味しません。それは、モデルポートフォリオや資産配分の枠組み、長期的な戦略的ポジショニングへの統合を意味します。アドバイザーが退職者に対して、ビットコインへの1％配分がリスク調整後のリターンを改善する理由を説明することも含まれます。コンサルタントが暗号ETFを年金基金や寄付基金に適したものと認証することも含まれます。

これは、暗号業界の伝統的なスキルセットではありません。リテール獲得、バイラルマーケティング、取引所取引量には長けていますが、機関投資家のポートフォリオ構築の遅くて証拠に基づく作業には経験が少ないのです。BlackRockは、そのiSharesフランチャイズを通じて、この第二の採用モードに明確に対応しています。

重要な数字：アジアの資産規模の乗数効果

ニコラス・ピーチとは？BlackRockのAPAC ETF設計者

ピーチは暗号通貨の熱烈な擁護者ではありません。彼はアジア太平洋地域のiShares責任者であり、世界最大のETFフランチャイズを最も急成長している資産形成地域の一つに展開しています。彼の経歴は伝統的な金融に根ざしており、デジタル資産ではありません。Consensus Hong Kongでの発言は、彼が機関投資家の立場から語ったため重みがあります。

ピーチが「モデルアドバイザーが1％の暗号配分を推奨している」と言うとき、それは単なる逸話的な例外ではありません。BlackRockのポートフォリオ構築の基本的な前提条件を示しています。その前提は、何千ものアドバイザーに伝えられ、クライアント戦略の実行にiShares製品が使われています。

これが規模を変える資本の流れの仕組みです。劇的な宣言ではなく、モデルポートフォリオの段階的な更新を通じて、兆単位の資金が動いていくのです。

$2兆ドルが実際に何をもたらすのか

暗号市場への$2兆ドルの資金注入は均等に分散しません。特定のチャネルを通じて流入します。ビットコインETF、イーサリアムETF、そして最終的にはより広範な多様化商品です。これにより、閉鎖型ファンドやトラスト構造の純資産価値に対する割引が縮小します。デリバティブ市場やオプションの流動性も加速します。

また、ほぼ確実に価格の反射的な動きも引き起こします。ビットコインの実現時価総額（最後のオンチェーン動きの価格での全コインの合計）は約5500億ドルです。固定またはゆっくりと増加する供給を追いかける2兆ドルの流入は、数学的に上昇圧力を生み出します。

ピーチは価格目標について予測しませんでした。必要もありません。規模の議論だけで十分です。伝統的金融に待機している資金は、暗号の現在の規模に比べて非常に大きいため、わずかな配分シフトでも市場に大きな影響を与えるのです。

$108兆ドルの背景

なぜピーチの計算が重要なのか理解するには、分母を考える必要があります。

$108兆ドルは、アジアに現在存在する家庭資産の推定総額です。銀行預金、株式、債券、不動産、代替資産を含みます。貯蓄や資産価値の増加によって毎年拡大しています。これらは、プロの資産運用者、プライベートバンカー、リテール投資家によって管理されており、ますますETFを主要な実装手段として利用しています。

暗号の世界全体の時価総額は、アジアの家庭資産の約3％にすぎません。1％の配分は、業界の現在の価値の3分の1を伝統的なバランスシートからデジタル資産へ移すことを意味します。

これは予測ではなく、早期の機関投資のサイクルがいかに遅れているかを示す枠組みです。

暗号投資家への4つのポイント

アジアは次の限界買い手です。米国のETFブームは2024〜2025年にピークを迎えました。次の波は東側から始まります。

モデルポートフォリオが資金を動かし、見出しではありません。ピーチがアドバイザーに1％配分を推奨していることの重要性は、いかなる一つの機関投資の発表よりも大きいです。

ETF採用は加速しており、停滞していません。香港は稼働中です。日本と韓国も準備段階にあります。インフラは構築中です。

BlackRockは傍観者ではありません。IBITの530億ドルは、規制された暗号エクスポージャーの最大の概念実証です。同社は、アジアの資産がオンチェーンで動く仕組みを形成するために積極的に取り組んでいます。

ピーチのConsensus Hong Kongでの発言は、彼が2兆ドルの流入を予測したからではなく、そのメカニズムを明確に示したからこそ、長く引用されるでしょう。モデルポートフォリオは徐々に変化します。資産配分者はリスク予算をポイント単位で調整します。今日の1％推奨は、3年後には1.5％、その次には2％、3％へと変わっていきます。

暗号市場は、投機的熱狂と capitulationのサイクルによって条件付けられ、これまでこの種の長期的で低ボラティリティな需要を価格に反映させてきませんでした。それが変わりつつあるのかもしれません。BlackRockの香港での存在、530億ドルのETF、アジアの家庭資産に関する公の枠組みは、即時の価格上昇のシグナルではなく、忍耐強い資本のインフラと国境なき価値移転の技術がついに交差し始めていることの証です。

この数学は、あなたが理論を信じるかどうかに関わらず成立します。$108兆ドルに1％を掛けると、$1.98兆ドルになります。この数字は、暗号の価格や物語、規制の状況に依存しません。アジアの家庭と資産運用者が配分を選択するかどうかだけです。

ピーチのポイントは、彼らがそうするかどうかではなく、そうできるということです。それだけで、スペースに関わるすべての人の戦略的計算を変えるのです。