モルガン・スタンレーがデジタル資産への投資を拡大、ビットコインの貸付収益サービスを模索

約9兆ドルの資産を管理するウォール街の大手、モルガン・スタンレーは、ビットコインのネイティブな保管、取引、貸付、収益生成をカバーするデジタル資産サービスを提供する計画を進めています。モルガン・スタンレーのデジタル資産戦略責任者、エイミー・オーデンバーグ氏は、ビットコインを基盤とした利回りおよび貸出サービスは現在「継続的な議論と探求の一部」であると述べました。

4つの主要サービスプラン：保管から収益までのフルスタックアーキテクチャ

モルガン・スタンレーのデジタル資産サービス計画は、以下の4つのコア側面を含んでいます。

ネイティブホスティング：第三者のカストディアンに依存しない、機関向けのビットコインセルフカストディソリューションを構築し、規制基準を満たす資産保管サービスを提供します。

ネイティブ・トレード：モルガン・スタンレーの既存の取引インフラにビットコインの直接取引機能を統合し、デジタル資産と従来型資産のポートフォリオ管理インターフェースを連携させます。

貸付サービス：ビットコインを担保とした機関向け貸付商品を展開し、顧客が保有資産を売却せずに流動性を得られる仕組みを提供します。

収益創出：ビットコインの保有に基づく収益メカニズムを模索し、ビットコインを受動的収入を生み出す資産ポートフォリオの一部へと変換します。

エイミー・オーデンバーグ氏の発言は、モルガン・スタンレーの目標が単に「保有」されるだけでなく、顧客の全体資産管理の枠組みの中で積極的に運用され、従来の株式や債券のポートフォリオとシナジーを生み出すことにあることを明確に示しています。

人材配置からETF申請までの戦略的道筋

モルガン・スタンレーのこの動きは、突発的な方向転換ではなく、背景にある一連の戦略的行動の延長線上にあります。

以前から、モルガン・スタンレーは分散型金融（DeFi）やトークン化インフラに関わる暗号通貨の専門人材を積極的に採用しており、技術面での準備はすでに始まっていました。2026年1月、同社は米国証券取引委員会（SEC）に対し、現物ビットコイン、イーサリアム（Ethereum）、ソラナ（Solana）のETF申請を正式に提出し、規制面での重要な布石を打ちました。

リバーの統計によると、モルガン・スタンレーは現在、顧客の投資ポートフォリオの1%から5%をビットコインに配分することを推奨しており、これはフィデリティやバンク・オブ・アメリカの推奨と類似し、三大機関は方向性において高い一致を見せています。

機関間の競争加速：ウォール街の暗号インフラ全面展開

モルガン・スタンレーの最新動きは、より広範な業界の趨勢を映しています。シティグループは2026年に機関投資家向けのビットコインカストディサービスを開始すると発表しました。JPMorgan ChaseやBNYメロンもデジタル資産分野で先行して動いています。グローバルに重要な銀行（G-SIB）の集団参入は、ビットコインの市場ポジショニングが「投機資産」から「機関投資家の構造的資産配分」へと変化していることを示しています。

機関投資家にとって、規制された一流金融機関を通じてビットコインにアクセスできることは、従来の暗号取引所やETFと比べて、コンプライアンス、受託責任、リスク管理の枠組みの面で本質的に異なります。もしモルガン・スタンレーが最終的に貸付や収益サービスを実現すれば、このチャネルの成熟は、大規模資金のビットコイン配分に伴う運用上の摩擦をさらに低減させるでしょう。

よくある質問

モルガン・スタンレーのビットコイン貸付サービスは現状どの段階ですか？

エイミー・オーデンバーグ氏によると、ビットコインの貸付および収益サービスはまだ「継続的な議論と検討」の段階にあり、具体的なサービス開始時期は未定です。ネイティブの保管および取引ソリューションの構築計画は確定していますが、完全なサービスの実現には時間を要する見込みです。

なぜモルガン・スタンレーはサードパーティのサービスに頼らず、ネイティブホスティングを選んだのですか？

ネイティブの保管インフラを構築することで、モルガン・スタンレーはサービス全体を完全にコントロールでき、資産の安全性や規制・コンプライアンス基準を自社の要件に完全に適合させることが可能です。第三者に依存すると、対抗当事者リスクや顧客資産の保管責任の曖昧さといったリスクが伴います。9兆ドルの資産を管理する金融機関にとって、自社で保管基盤を持つことは、機関レベルの信頼性の核心です。

モルガン・スタンレーが顧客に1〜5%のビットコイン配分を推奨する根拠は何ですか？

同社の資産配分推奨は、全体の投資ポートフォリオの多様化戦略に基づいています。ビットコインを1〜5%に設定することで、リスクを限定しつつ暗号市場の潜在的リターンを享受でき、またビットコインの高いボラティリティによる全体への影響も抑えられます。この範囲は、フィデリティやバンク・オブ・アメリカの類似推奨とも高い整合性を持ち、主流機関の間でビットコインをポートフォリオ多様化のツールとして受け入れる動きが進んでいることを示しています。