2024年9月11日、Multicoin Capitalは、DFRITの評価モデルと価格目標を分析した25ページの調査レポートを公開し、流動資金とリスクファンドでDRIFTの大量ポジションを保有していることを明らかにしました。Multicoin CapitalはDRIFTの評価を3.58ドルとし、現在の市場価格の7倍以上としています。

ここでは、Golden Finance 0xjs@まとめたDFRITE調査レポートのハイライトを紹介します。

Multicoinは、私たちの流動性とリスク基金に多数のDRIFTポジションを積み上げており、DRIFTはソラナ上の派生型分散型取引所Driftのネイティブトークンです。私たちは過去数年間にわたり、プライベートおよびパブリック市場を通じてこのポジションを築いてきました。

以下は、私たちの25ページのドリフトレポートの実行要約です。 「完全なレポート」には、詳細なレポートと分析、評価モデルと価格目標が含まれています。

まとめ

私たちは既にオープンファイナンス（Open Finance）について話し合っており、これを株式、債券、不動産、通貨などのあらゆる価値の単位が分散台帳上で相互運用可能で、プログラム可能性があり、組み合わせ可能であり、資本市場をより効率的にするものと定義しています。地球上のすべての人が参加できるようにします。オープンファイナンスおよびその発展形である分散化金融（DeFi）は、私たちの3つの暗号資産のテーマの1つです。オープンファイナンスの最大の機会は、世界中のどこにいる人でも、どんな資産でも取引できるようにするプロトコルを確立することです。

真のグローバルな許可不要金融市場は、非常に大きな市場拡大性を持つでしょう（市場がまだその市場がどれだけ成長できるかに完全に気付いていません）。我々は、数十億人規模の発展途上国の人々が、デリバティブDEXをグローバル金融市場に参入する主要な手段として最初に求めると予想しています。DEXは、取引所のルールを一方的に変更することができないよう、どの取引所オペレーターや政治的な動機を持つ規制機関も保証します。

私たちは、流動性の強力なネットワーク効果により、デリバティブDEX市場が勝者を総なめにする市場になると信じています。また、中央集権的な既存企業の市場シェアを侵食すると予想しています。なぜならば、DEXはコストを削減し、その節約分をトレーダーに還元する能力を持っているからです。DEXには大規模な顧客サポートチーム、ローカライゼーション、一般的な預金/引出し、および保管システムなどが必要ありません。グローバルなデフォルトの取引所に成長するためには、チームが早くから正しいバランスを取ることと、流動性プロバイダーと受け手を引き付けることが非常に重要です。私たちはDriftが正しいことをしており、その結果がますます良くなる複利をもたらすと考えています。

Drift は、汎用の分散型金融デリバティブプラットフォームであり、流動性レイヤーをサポートし、どんなデリバティブも完全にオープンで、非管理で、許可なしに取引またはクロス証拠金を行うことができます。我々は、世界中の Drift 流動性レイヤー上に超ローカライズされたサードパーティのフロントエンドが登場することを予期しています。これらの顧客向けのアプリケーションは、ユーザー獲得、法定通貨の入出金価格設定、特定地域のユーザーエクスペリエンスなどの面で競争することになります。すべてのこれらは、自分自身でスマートコントラクトを構築したり、流動性を集約したりする必要がありません。

Driftは、トレーダーやビルダーにより優れたプラットフォームを提供することを目指しています。Driftの主な特徴は、3つのタイプの流動性供給によって支えられていることです：1）ダイナミックAMM（DAMM）、2）分散化された中央限定注文帳簿（DLOB）、および3）即時（JIT）。これらの流動性ソースの組み合わせにより、より狭いスプレッド、より信頼性の高い流動性、より高速な取引時間を実現することが期待されています。

このほか、Drift は担保プラットフォームとして発展し、どんな分散型金融デリバティブもこのプラットフォーム上に構築できます。これにより、トレーダーは単一のグローバル証拠金アカウントを使用して、自身の暗号資産、フォレックス、予測市場、商品などのポジションをシームレスに担保することができます。これらのトレーダーはインターネットに接続されている世界中のどの人とでも取引をマッチングすることができます。

Driftは機能面で大規模なデリバティブCEXを凌駕しており、これらのCEXは現在の無期限の前駆体の主要な推進者であると考えています。 今後も中核となる無期限の前駆体製品を繰り返し、時間の経過とともに市場シェアを拡大し続けると予想しています。 私たちがこの信念を抱いているのは、彼らが、グローバルな既成概念にとらわれない高さに合わせて拡張できる競争力のあるDEXを構築できる一次的な正しい構造を持っているからです

MulticoinのDriftに対する投資哲学

DRIFTへの投資理念の実行要約は次のとおりです:

1. 私たちは、最も成功したデリバティブ DEX は、オンチェーンで他の資産を発行する L1 上に構築する必要があると考えています。私たちは、アプリケーションチェーンのデリバティブ DEX は勝つことができないと考えています。なぜなら、彼らは中央集権型取引所（CEX）のように効率的ではなく、一般的なオンチェーンの他のプログラムや資産の組み合わせと同等ではないからです。彼らは、L1 上に存在する汎用エコシステムのフライホイールから利益を得ることができません。

2、Driftは独自の取引所構造を持ち、3種類の流動性供給を実現します：ダイナミックAMM（DAMM）、分散化された中央限定注文ブック（DLOB）、およびインスタント（JIT）。私たちは以前にデリバティブDEXの設計スペースについてのトレードオフについて書いたことがあり、Driftが適切なトレードオフを選択したと信じています。

3、Driftの核心指標（デリバティブ、現物和掉期総出来高）同比上昇約50倍、而該プロトコル在デリバティブ DEX領域の市場占有率はこの期間に約10倍上昇しました。

4. Drift チームは継続的に新製品や新機能を発表しています。デリバティブ DEXに加えて、彼らはキャピタルエフィシェントな分散型金融プラットフォームを構築しており、このプラットフォームは合成取引に限られません。私たちはDriftが分散型金融の「スーパーアプリ」になる可能性を信じています。なぜなら、Driftはユーザーにトレーディング製品をクロスセルすることができるからです。

5、ソラナの採用率が急速に上昇しており、私たちはすべてのソラナ分散型金融アプリケーションの長期的な上昇トレンドを目撃しています。Driftは、生態系の著しい上昇トレンドに比例して非常に恩恵を受けると信じています。なぜなら、私たちはそれがソラナ上で最高のデリバティブDEXを構築するための最適なプラットフォームだと考えているからです。

6、Drift チームは、ソラナの拡張によってのみ可能になる、インフラストラクチャではなく製品に100%のエネルギーを注ぐことができました。ソラナを使用することで、Drift チームは統合された、組み合わせ可能なスタック内の製品に集中し、モジュール化された環境の複雑さやブリッジの問題に対処する必要がありません。ソラナネットワークの改善（FiredancerとAgaveクライアントの導入など、他のネットワークのアップグレードも含む）により、Driftに依存する開発者の経験とインフラストラクチャレイヤーは改善され、Driftチームや他の貢献者の努力なしに向上します（注：これはソフトウェアシステムのモジュール化の理想的な表現です。システムは自然に改善するはずであり、開発者が考えたり行動を起こす必要はありません）。

私たちは、ユーザーと流動性がDriftとソラナに移行し続けることで、Driftプロトコルがさらに発展すると考えています。また、私たちは、世界中の発展途上国の人々が、あらゆる資産にアクセスできる総合的な希望を抱いていると考えています。そして、DeFiデリバティブは彼らにとって最も革新的で包括的な製品です。

私たちがDriftレポートで概説した評価フレームワークと市場の仮定に基づいて、DRIFTの評価額は3.58ドルで、現在の市場価格より7倍以上高いです。

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