予測市場はすでに流動性の閾値を超えています。ボリュームと収益は現在、一貫して十分に印刷されており、このカテゴリはもはや物語的な正当化を必要としません。次のエッジはスケールではありません。それは幅です。

具体的には：今日の主要な取引所が取引可能な結果の範囲を拡大するのか、それとも小さな騒がしいエピソードサイクルに構造的に依存し続けるのか。

この区別はすでに現在の予測市場スタック全体に見られます。

— イベント駆動型流動性の問題

@Polymarketのようなプラットフォームは、オンチェーン予測市場が実際の流動性を引き付けることができることを証明しています。選挙サイクル、マクロヘッドライン、そして高い注目を集める文化的イベントは、定期的に限られた契約セットにボリュームの大部分を引き寄せます。

このモデルは機能します。サイズをクリアします。手数料を生成します。

しかし、それは活動を集中させます。

ピークサイクルの間、少数の市場がボリュームを支配します。流動性は再び同じ契約に何度も戻ります。イベントが解決すると、注目がリセットされます。

その会場は、取引所のような機能を持つのではなく、イベント駆動型の実行面のように振る舞います。

— より広範な予測市場の初期兆候

他のプラットフォームは異なる方向性を試しています。

@Kalshiはまだ完全にオンチェーンではありませんが、市場の多様性に注力しています：経済指標、規制の結果、そしてヘッドラインウィンドウの外でライブを維持するロングデートのマクロ契約です。ブロックチェーンレールに向けたそのロードマップは、幅優先設計が最終的にオンチェーン実行と出会う可能性があることを示唆しています。

オンチェーンネイティブのプラットフォームである@MyriadMarketsや@trylimitlessは、間接的に幅をテストしています。選挙やウイルス的な賭けにのみ依存するのではなく、主要なニュースイベントの間でも活動を維持するクリプトネイティブでロングテールの市場を拡大しています。

これは、幅がトレーダーの行動を変えるため重要です。

— 幅がすべてを変える理由

幅広く、常にライブな市場を持つ予測市場は、新しい参加者タイプを内部化し始めます。

• ヘッジャーが確率的な見解を表明する
• アービトラージャーが結果間の相関を取引する
• マーケットメイカーが無関係な契約間で流動性をリサイクルしている

一つの見出しに流動性が集中して去るのではなく、流動性が循環します。

オープン・インタレストはより粘着性を持つようになります。
手数料生成がスムーズになります。
収益はタイミングへの依存度が低くなる。

その時点で、プラットフォームはスポーツブックのように振る舞うのをやめ、情報インフラストラクチャのように振る舞い始めます。

— 予測市場が今直面しているより難しい質問

予測市場の最初のフェーズは、シンプルな質問に答えました:
人々はオンチェーンで確率的な結果を取引するのでしょうか？

その答えは今や明確に「はい」です。

第二段階はより難しい:
これらのプラットフォームは、物事を一度に多数、継続的に、ナラティブスパイクに依存せずに価格設定できますか？

幅はその移行を可能にするものです。

大きなサイクルは注目を集める。
広範な市場は構造を生み出します。

長期的に勝つプラットフォームは、すべての選挙や見出しを追いかけるものではありません。市場が任意の時点で価格を付けることができる結果の数を静かに拡大するものです。

— まとめ

予測市場は既に流動性を惹きつけることができることを証明しています。

次のエッジはより大きなサイクルではありません。
それは広い表面です。

@Polymarketのようなプラットフォームが需要を証明しました。
次の勝者は、市場が価格を設定できる範囲を拡大することで耐久性を証明するでしょう。単に騒がしくなったときだけではありません。

それが予測市場がエピソード的な取引場でなくなり、金融スタックの一部になる方法です。