进入2024-2025年、金市場は世界中の投資家の注目を集めています。10月20日に金価格は1オンスあたり4,400ドルの史上最高値を記録した後、調整局面に入りましたが、この上昇の勢いは依然として旺盛です。ロイターのデータによると、2024-2025年の金価格の上昇率は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。これは何を意味するのでしょうか？これは単なる周期的な変動ではなく、より深い市場のシグナルが作用していることを示しています。
金利低下予想が主要な支えに
連邦準備制度の政策動向は、金の魅力に直接影響します。CMEの金利ツールによると、12月の会合での利下げ確率は84.7%に達しています。なぜ金利の引き下げがこれほど重要なのか？それは金価格と実質金利が逆相関関係にあるためです。金利が下がると、金を保有する機会コストが低下し、資金が流入します。歴史的に見て、実質金利が100ベーシスポイント下がると、金は顕著な上昇局面を迎える傾向があります。
貿易政策の不確実性がリスク回避ムードを高める
新たな政策環境下で、次々と導入される関税措置は市場に不確実性をもたらしています。過去の経験（例：2018年の米中貿易戦争）では、政策の不確実性の期間中に金価格は短期的に5-10%の上昇を記録しています。経済の見通しが不透明になると、リスク回避資産が優先されるようになります。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界黄金協会のデータによると、2024年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増加しています。これまでの9か月間で約634トンを購入しており、依然として歴史的平均を大きく上回っています。さらに、協会が発表した中央銀行の金準備調査報告書では、76%の受訪中央銀行が今後5年間で金の比率を引き上げると予測しており、多くの中央銀行がドル準備の比率を下げると考えています。この長期的な戦略のシグナルは非常に強いです。
世界の債務規模は307兆ドル（IMFデータによる）に達し、高い負債圧力が各国の政策調整の余地を制限しています。これにより、金融政策は緩和方向に傾き、実質金利はさらに低下しています。地政学リスク——ロシア・ウクライナ紛争の継続、中東情勢の複雑化——もリスク回避需要を押し上げています。また、ドルに対する信頼の揺らぎも、ドル建て資産である金の相対的なリターンを高めています。
注意すべきは、メディアの連日の報道やSNSの感情伝播も追い風となり、短期的な資金の流入を促進し、価格変動を拡大させている点です。
最近の変動にもかかわらず、主流の機関は中長期的な金の見通しを依然として楽観視しています。
モルガン・スタンレーのコモディティチームは今回の調整を「健全な調整」と位置付け、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を4,900ドルと再確認、さらなる上昇余地を示唆しています。
バンク・オブ・アメリカはより積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、金価格が6,000ドルの壁を突破する可能性も示しています。
宝飾ブランドでは、周大福や六福などのチェーン店の純金ジュエリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100元以上であり、小売段階での信頼感は揺らいでいません。
経験豊富な短期トレーダーの場合：レンジ相場は波動取引の絶好の機会です。流動性が高く、多空の力関係も明確なため、短期的な方向性の判断が比較的容易です。経済カレンダーを追い、米国の経済指標発表を注視し、値動きの集中する時間帯にチャンスを掴みましょう。
初心者の短期投資を考える場合：少額から試し、絶対に無理な追加入金は避けてください。金の年間平均変動幅は19.4%で、米国株の14.7%より高いものの、操作を誤ると大きな損失を被るリスクがあります。心が折れそうになったら、追い高や売り急ぎの始まりです。
実物金を長期保有したい場合：大きな値動きに耐える覚悟が必要です。金は価値保存の手段として、10年以上の保有期間を要し、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。さらに、実物取引のコストは5-20%と高いため、十分に計算しておく必要があります。
最大の利益を狙う場合：長期保有を前提に、価格変動を利用した短期取引も可能です。特に米国市場のデータ発表前後の値動きは顕著です。ただし、これには一定のリスク管理能力が求められます。
重要な注意点：金のサイクルは非常に長いため、資金の全てを一つの資産に集中させないこと。分散投資こそがより安全な選択です。この局面の金価格の動きはまだ終わっておらず、中長期・短期いずれの視点でもチャンスは存在しますが、あくまで理性的な分析と冷静な判断が前提です。
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2025年黄金の動向分析：金価格は引き続き上昇するのか、それともピークに達するのか？
当下金价状況回顧
进入2024-2025年、金市場は世界中の投資家の注目を集めています。10月20日に金価格は1オンスあたり4,400ドルの史上最高値を記録した後、調整局面に入りましたが、この上昇の勢いは依然として旺盛です。ロイターのデータによると、2024-2025年の金価格の上昇率は30年ぶりの高水準に近づいており、2007年の31%や2010年の29%を超えています。これは何を意味するのでしょうか？これは単なる周期的な変動ではなく、より深い市場のシグナルが作用していることを示しています。
金価格高騰の背後にある三大推進力
金利低下予想が主要な支えに
連邦準備制度の政策動向は、金の魅力に直接影響します。CMEの金利ツールによると、12月の会合での利下げ確率は84.7%に達しています。なぜ金利の引き下げがこれほど重要なのか？それは金価格と実質金利が逆相関関係にあるためです。金利が下がると、金を保有する機会コストが低下し、資金が流入します。歴史的に見て、実質金利が100ベーシスポイント下がると、金は顕著な上昇局面を迎える傾向があります。
貿易政策の不確実性がリスク回避ムードを高める
新たな政策環境下で、次々と導入される関税措置は市場に不確実性をもたらしています。過去の経験（例：2018年の米中貿易戦争）では、政策の不確実性の期間中に金価格は短期的に5-10%の上昇を記録しています。経済の見通しが不透明になると、リスク回避資産が優先されるようになります。
世界の中央銀行による金準備の継続的増加
世界黄金協会のデータによると、2024年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増加しています。これまでの9か月間で約634トンを購入しており、依然として歴史的平均を大きく上回っています。さらに、協会が発表した中央銀行の金準備調査報告書では、76%の受訪中央銀行が今後5年間で金の比率を引き上げると予測しており、多くの中央銀行がドル準備の比率を下げると考えています。この長期的な戦略のシグナルは非常に強いです。
金価格を押し上げるその他の重要要因
世界の債務規模は307兆ドル（IMFデータによる）に達し、高い負債圧力が各国の政策調整の余地を制限しています。これにより、金融政策は緩和方向に傾き、実質金利はさらに低下しています。地政学リスク——ロシア・ウクライナ紛争の継続、中東情勢の複雑化——もリスク回避需要を押し上げています。また、ドルに対する信頼の揺らぎも、ドル建て資産である金の相対的なリターンを高めています。
注意すべきは、メディアの連日の報道やSNSの感情伝播も追い風となり、短期的な資金の流入を促進し、価格変動を拡大させている点です。
機関の見解と専門予測のまとめ
最近の変動にもかかわらず、主流の機関は中長期的な金の見通しを依然として楽観視しています。
モルガン・スタンレーのコモディティチームは今回の調整を「健全な調整」と位置付け、2026年第4四半期の目標価格を1オンスあたり5,055ドルに引き上げました。
ゴールドマン・サックスは楽観的な立場を維持し、2026年末の目標価格を4,900ドルと再確認、さらなる上昇余地を示唆しています。
バンク・オブ・アメリカはより積極的で、2026年の目標価格を5,000ドルに引き上げ、金価格が6,000ドルの壁を突破する可能性も示しています。
宝飾ブランドでは、周大福や六福などのチェーン店の純金ジュエリーの参考価格は依然として1グラムあたり1,100元以上であり、小売段階での信頼感は揺らいでいません。
個人投資家は現段階でどう対応すべきか？
経験豊富な短期トレーダーの場合：レンジ相場は波動取引の絶好の機会です。流動性が高く、多空の力関係も明確なため、短期的な方向性の判断が比較的容易です。経済カレンダーを追い、米国の経済指標発表を注視し、値動きの集中する時間帯にチャンスを掴みましょう。
初心者の短期投資を考える場合：少額から試し、絶対に無理な追加入金は避けてください。金の年間平均変動幅は19.4%で、米国株の14.7%より高いものの、操作を誤ると大きな損失を被るリスクがあります。心が折れそうになったら、追い高や売り急ぎの始まりです。
実物金を長期保有したい場合：大きな値動きに耐える覚悟が必要です。金は価値保存の手段として、10年以上の保有期間を要し、その間に倍増もあれば半減もあり得ます。さらに、実物取引のコストは5-20%と高いため、十分に計算しておく必要があります。
最大の利益を狙う場合：長期保有を前提に、価格変動を利用した短期取引も可能です。特に米国市場のデータ発表前後の値動きは顕著です。ただし、これには一定のリスク管理能力が求められます。
重要な注意点：金のサイクルは非常に長いため、資金の全てを一つの資産に集中させないこと。分散投資こそがより安全な選択です。この局面の金価格の動きはまだ終わっておらず、中長期・短期いずれの視点でもチャンスは存在しますが、あくまで理性的な分析と冷静な判断が前提です。