ある友人が以前、興奮気味に私に、DeFiマイニングプールを見つけたと告げてきました。年間利回りが50%近くだったのです。ところが2週間も経たないうちに、利回りは一桁へと急落してしまいました。あの時の表情は今でも忘れられません。

実は、これは彼のせいではありません。多くの高収益プロジェクトはビーチに積み上げられた砂の城のようなもので、一度市場心理が転じたり、インセンティブ政策が調整されたりすると、瞬く間に灰燼に帰してしまいます。これがリクイディティマイニングの一般的な手口です——初期段階では誇大なAPYで資金流入を引き付け、ロック期間が過ぎると、利回りが急落し始めるのです。

ですからDeFiマイニングプールを見る時は、もっと注意深くなるべきです。突然現れた超高利回りのほとんどは罠です。本当の機会は、プロトコル自体の価値を理解することにあり、ブームの上での数字ゲームを追いかけることではないのです。