#DeFi社区信任危机 これらの2つの記事を読んで、なぜ最近多くの人が私に「今でもDeFiに参加すべきか」と尋ねているのか、突然理解できました。

2017年に参入したとき、ブロックチェーン上のすべてがルールを書き換えていました。その頃、貸借はただの貸借であり、実際の信用需要がありました。今はどうでしょうか？貸借はレバレッジツールに変わり、資金調達に過ぎません。貸し手は信用引受者から流動性提供者に変わり、インセンティブが消えれば資金は流出します。これはエコシステムの成熟ではなく、自己強化型の投機システムに最適化された結果です。

最も心に突き刺さるのは「高利回りの罠」です。ユーザーはよく訓練されており、リスクを負えば高い報酬が得られると教えられ、インセンティブがなくなると離れていきます。結果、何も長続きせず、すべて短期的なレンタル行動に過ぎません。取引量は多く見えますが、実際には中身は変わっていません。「採用済み」と主張するデータの背後にある論理は、虚偽の繁栄です。

また、信頼の問題もあります。多くのプロジェクトが跑路やコントラクトのバグ、ガバナンスのブラックスワンを経験し、今の新しいプロジェクトがどれだけ盛り上がっても、賢い人はまず様子見をします。これは間違いではありませんが、その結果、「探索感」が失われました。新しいことはもはや好奇心を刺激せず、警戒心だけを高めます。空気は厳粛で沈滞しています。

DeFiは崩壊していませんが、「行動が変わりつつある」という感覚は失われました。再び人を惹きつけたいなら、より難しいことをしなければなりません。資本に本当に残る理由を与えること、無限にインセンティブを追い求めるのではなく。ですが、既存のシステムを壊さずにこの変化が可能かどうか、私は疑問に思います。

要するに、今のDeFiはまるで何度も刈り取られたニラの畑のようです。新鮮さは尽きており、残るのは既存プレイヤーへの継続的な補助金だけです。もし参加したいなら、まず自分に問いかけてください：あなたはビジネスをしているのか、それともただ搾取されるのを待っているのか。