#预测市场 このくわえんは2025年の投資レビューを見て、言葉にならない感慨を感じます。予測市場は周辺部から舞台の中央へと進み、これは突然の逆転ではなく、多年の蓄積がようやく突破口を迎えたものです。

あの頃を覚えています。Polymarketは「ギャンブルツール」として批判され、「選挙賭博盤に過ぎない」という評価を何度も聞きました。しかし今年ICEが20億ドルを投入したその瞬間、全体のナラティブが逆転しました——これはもはや暗号圏の少数派ゲームではなく、伝統的金融の巨人が認める基盤インフラになったのです。KalshiとPolymarketは「ボリュームかさ上げ」のレッテルを脱ぎ捨て、真実の取引量と価値発見能力で自らを証明しました。これはまるで数年間過小評価されてきた資産が突然スポットライトに照らされるのを見るようなものです。

そしてステーブルコインのストーリーはさらに興味深い。かつて人々はそれが金融ツールなのか投機商品なのか議論していましたが、今やTetherはすでに1人当たりの利益が最も高い企業の1つとなりました——これは虚栄の数字ではなく、真実の金融価値が普通のユーザーに届いています。概念から現実へ、その間に数多くの疑問と検証があります。

一方、敗者の側を見ると、Do Kwonの15年の懲役判決は鏡のようで、「詐欺」と「結果」が何たるかを思い出させてくれます。そしてSECの長期的な強硬路線は最終的に制度的な誤りであると証明されました——起業家の流出、市場創新の停滞、むしろアメリカの受動性を加速させました。今Genslerが退任し、監督姿勢が転換しようとしているのは、ある意味で過去数年の誤った方向を修正しているのです。

周期の転換とはこのようなものです。勝者は往々最も大きな声を上げる者ではなく、真に価値の閉鎖ループを確立し、時間の試験に耐える者たちなのです。