2025農曆十一月收官：國內政策密集調整，全球經濟增速放緩

2025年農曆十一月下旬に入り、一連の重要政策と経済データが次々と発表され、市場の注目を集めている。

国内経済の複雑な状況

統計部門が最新のデータを発表したところ、2025年の年間CPIは前年と同水準だが、12月の同比は0.8%上昇し、伸び率は拡大傾向を続けている。同時に、上海・深セン株式市場は稀に見る好調を見せており、上海指数は10年ぶりに4100ポイントの節目に再び到達し、16取引日連続上昇、両市場の日平均取引額は3兆元を突破し、市場のムードは明らかに高まっている。

しかしながら、銀行側からの情報はそれほど楽観的ではない。一部銀行の短期大口定期預金の利率は「0字頭」圏に入り、普通の定期預金との差は縮小しつつある。業界関係者は、この下落傾向は今後も続く可能性が高いと予測しており、これは流動性が比較的緩やかな市場環境を反映している。

政策調整の頻繁化と多くの民生分野への影響

今週の政策動きはかなり活発だ。医療保障部門と財政部は共同で、職工医療保険の個人アカウントの共済範囲を省内から全国へ拡大することを発表し、医保制度の重要な突破口となった。同時に、広電部門は児童向けの微短劇の「大人化」傾向を抑制するよう明確に求め、児童の役を用いた成人向けの演技を禁じ、コンテンツエコシステムの監督強化を示した。

また、公式は宅配業界の「内巻き」競争の調査を開始し、Meituan、Taobao閃購、JD外賣などのプラットフォームは積極的に協力を表明した。さらに、法務部は彩礼を「投資」として自由に撤回できるものとみなすことに反対し、民事関係における関連契約の規範化を進めている。

国際経済と地政学的緊張の動き

世界経済の成長速度は減速圧力に直面している。国連の最新報告によると、2026年の世界経済成長率は2.7%と予測されており、2025年の2.8%を下回る見込みで、世界経済の成長エンジンの弱まりを示している。同時に、米国と国連の間の財政紛争は依然として激化しており、報道によると、米国は国連に30億ドル超の未払い金を抱えており、国連のスポークスマンは「未払いを続けるなら」国連総会の投票権を失う可能性があると警告している。

トランプ政権は国際舞台で頻繁に動いている。米国メディアの報道によると、委内瑞拉に対する第二波の制裁計画は取りやめられ、石油企業グループは少なくとも1000億ドルの投資を表明した。同時に、トランプ氏は関連事件について再びイランを脅し、「死傷者が出れば」米国は厳しい対応を取ると述べ、イラン側は直ちに米国とイスラエルが陰謀を企てていると非難した。ロシア・ウクライナ紛争は依然として激化しており、ロシア軍は「ヒマワリ」ミサイルなどを用いてウクライナの重要施設を大規模攻撃し、プーチン大統領の邸宅襲撃に対する報復を行った。

【今週のハイライト】国内政策の支援、海外経済の減速、地政学的緊張の高まりといった複合的な背景の中、市場は二極化の様相を呈しており、政策の実効性と世界リスクの解消進展に注目が集まる。