この文章は、米連邦準備制度理事会（FRB）が量的引き締めを停止し、量的緩和を開始したことの影響を分析しています。現在の政策は、景気後退ではなくバブルの中で実施されていると指摘しています。量的緩和は、実質利回りを低下させ流動性を増加させることで金融資産価格の上昇を促進し、富の格差やインフレリスクを悪化させる可能性があります。著者は、政策環境の特殊性を強調し、特に現在の巨大な債務と赤字の背景において、潜在的な経済リスクに警戒する必要性を訴えています。

克莱·克里斯坦森の破壊的イノベーション理論によると、初期は安価に見える製品が業界を再構築することがあります。ステーブルコインは新興市場で顕著なパフォーマンスを示し、無視されていた顧客を引き付けています。しかし、既存の金融機関はこの革新を無視せず、むしろ追随しています。将来的には、ステーブルコインは2030年前に巨大な市場資産となる可能性があります。

作者：Haotian；出典：X、@tmel0211
Canton Networkは最近、RWA（現実資産）分野で非常に話題になっています。1億3500万ドルの資金調達を行い、ゴールドマン・サックスやHSBC、DTCCなどのウォール街の大手がバックアップしています。まるで「グローバル金融オペレーティングシステム」を目指すと謳っています。ウォール街の新たなストーリーの神話的なプロジェクトとも言えるでしょう。私の見解を少し述べてみます。
1）Cantonと市場にある多くのRWAには確かに違いがあります。一般的に言われるRWAは本質的に「合成資産」の一種です。発行者は従来の金融仲介者であり、ブロックチェーン上では単にその資産にブロックチェーンの外観を付与しただけです。つまり、オフラインの資産をマッピングメカニズムを通じてオンチェーンに移しているに過ぎません。
しかし、Cantonのアプローチは少し異なります。資産の発行元が直接、オンチェーン上でネイティブに発行できる仕組みを提供しているのです。具体的にはどういうことかというと、例えばDTCC（米国証券保管振替機構）が直接Canton上で米国債を発行する、といったことが可能になるのです。

作者：叶慧雯 来源：华尔街见闻
随着美股估值持续处于高位，关于市场是否已进入泡沫区间的讨论日益激烈。尽管企业盈利表现强劲，但华尔街高管已开始警示可能的回调风险。
据追风交易台，瑞银集团（UBS）最新报告提出了一个包含七项指标的框架，得出结论：当前市场正处于一个潜在泡沫的早期阶段，尚未达到危险的顶峰。
他们指出，科技股的市盈率相对于市场整体而言接近正常水平，其盈利修正和增长前景更好，资本支出周期也处于早期。最关键的是，当前市场远未出现历史泡沫顶峰时的种种过剩迹象。
瑞银总结称，如果说市场存在泡沫，那可能体现在科技巨头的高利润率上。随着行业资本密集度的增加和竞争加剧，这种高利润率未来可能会

作者：haotian
关于 $PING 和 $PAYAI ，这两天被问最多的问题是：这俩货不拉盘都在整什么？一个 MEME 却高调要做 Launchpad，一个实用价值代币却要搞迁移换池子，像要弃盘一样。确实充满非常大的不确定性。
老实说，大环境这样，我也完全没底，说点我能看懂的观察吧：
1）这俩货这么做都很正常，而且换一个好的市场基本面，绝对称得上利好。因为 MEME 最大的问题就是缺乏持续赋能，完全要靠共识和情绪支撑，而 Facilitator 是技术实用项目，天花板太低技术门槛不高，这导致俩项目现阶段都没有「信心面」支撑。
而 PING 和 PAYAI 的近期动作，其实都在解决

作者：Alex，ZKsync創始人；翻訳：@金色财经xz
ZKトークンは最初、純粋なガバナンストークンとして導入されました。相互運用性とプライバシー・ブロックチェーン（Prividiums）技術が実用化の段階に進む中で、本提案はその具体的な経済的価値を付加するものです。モデルはシンプルかつ明確です：ネットワークが利用されるとき、エコシステムはそこから利益を得るべきです。価値は以下の二つの方法で蓄積されます。
1. オンチェーンの相互運用手数料：ZKsyncと各プライバシー・ブロックチェーン間で資産やメッセージを移動するための手数料。
2. オフチェーンの企業認証ライセンス料：銀行や機関向けの高度な機能モジュールの使用料。
これらの収益はすべて、ガバナンスによって管理されるシステムに集約され、ZKトークンの購入やステーキング報酬、トークンのバーン、エコシステム基金への配分に充てられます。目的は、使用と価値を連動させ、分散型経済の持続可能性を確保し、ネットワークが創出する経済的利益の重要な部分を獲得できるようにすることです。
1、はじめに
1年以上前、ZKトークンは単一の目的で導入されました。