【币界】2025年刚过一半，L1公链のエコシステム競争はますます激しくなっています。最新のオンチェーンデータによると、主要なパブリックチェーンの実際のユーザ規模を見てみましょう。
BNB Chainは現在、1日平均アクティブユーザー数が432万人に達し、他のパブリックチェーンを大きくリードしています。この数字はすでにかなりの規模であり、BNB Chain上のエコシステムアプリが引き続き大量のユーザーを惹きつけていることを意味します。
Solanaはこれに続き、1日平均アクティブユーザー数は323万人で、差は大きくありませんが、かなり高い水準を維持しています。NEAR Protocolは315万の成績で3位に位置し、3者の間の競争は依然として激しいです。
TronDAOのユーザ規模は255万で、4位にランクインしていますが、市場シェアもかなり占めています。一方、Aptosは現在、1日平均アクティブユーザー数が103万で、追いかける段階にあります。
このデータから

Dora FactoryがリリースしたWorld MACIプラットフォームは現在、パブリックAlphaテスト段階にあり、ブロックチェーン技術を利用した分散型世論調査を目的とし、投票の真実性を確保します。このツールはWeb3コミュニティのガバナンスと意見募集にとって非常に重要であり、開発者がテストに参加し、フィードバックを提供して製品体験を改善することをサポートします。

【币界】12月25日，链上数据监测发现，一个与比特币早期推崇者Erik Voorhees相关的钱包出现了大动作——向新地址转移了1635枚ETH，按当时价格折合约481万美元。更有趣的是，这笔转移还经过了Thorchain的跨链桥接。虽然有部分ETH被转出，但该钱包目前仍然持有4004枚ETH，总资产价值约1182万美元。这样的转移策略似乎暗示持有者在做某种资产调整或风险管理的动作。

【区块律动】12月25日有个有意思的数据出炉——经济增速超预期带来了变化，CME的观察数据显示2026年1月降息的概率明显收敛了。
这波数据发布后，美联储主席热门候选人哈塞特直接放话了。他认为增长的基础还是来自物价下降、收入增长和市场情绪改善这三个因素。他还算过一笔账：如果GDP增速维持在4%左右的水平，新增就业有望回到每月10万至15万人的区间。但同时他也没有客套——直言美联储在降息问题上明显落后于形势。
不过，有个细节很关键。第三季度的经济增长主要是因为库存积压和贸易扰动消退导致的反弹，这其实掩盖不了就业边际走弱的大趋势。在就业成为政策核心考量、加上美联储主席人选逐步敲定的背景下，市场

【币界】対ヘッジファンド界隈からまた大きな動きが伝わってきた。ポール・都铎率いる都铎投資公司は静かにマイクロストラテジーの買い増しを行っている。年初から現在までに、彼らはマイクロストラテジーの株を5万株以上購入し、帳簿上の投資額は850万ドルに達している。
これは小規模な動きではない。マイクロストラテジーは上場企業の中で最も積極的にビットコインを蓄積している企業であり、その一挙一動が市場の神経を揺さぶる。都铎のような規模の機関投資家がマイクロストラテジーの株を買い増す選択をするのは、根底にビットコインの長期的価値を見込んでいるからだ。彼らは直接コインを買うのではなく、むしろマイクロストラテジーというレバレッジを通じて参加していることから、機関投資家のビットコイン配分は試験段階からより体系的な配置へと進んでいることが伺える。
市場のシグナルから見ると、この種の大規模な保有変動は、深層の市場コンセンサスが形成されつつあることを示唆している——機関投資家は本気で資金を投じており、その投票の方向性も非常に明確だ。高レバレッジのプレイヤーであるマイクロストラテジーの株式が、トップクラスの対冲基金を惹きつけているのだ。

最近のScrollに関する誤解は、DAOが解散されると考えられていますが、実際にはガバナンス構造の再編です。Scroll DAOは引き続きガバナンス作業を進めており、最近ガリレオアップグレード提案が承認され、コミュニティの参加度が高まりました。これにより、合計488件の資金申請があり、エコシステムの拡大とガバナンスの成熟を示しています。

HYPEエコシステムの最近の重要な進展として、0xfefeアドレスのHYPEトークンは85%以上のバリデーターの投票により永久的に破棄されることが承認され、市場のトークン再流通に対する懸念を解消し、供給構造の透明性を向上させ、コミュニティの広範な支持を反映しています。

最新のデータによると、デリバティブDEXの取引構造に変化が見られ、Lighterが61億ドルの取引量でHyperliquidを上回り、後者は2位に下がった。HyperliquidのTVLと未決済契約は依然として堅調であり、Asterがそれに続いている。全体的に、市場の流動性は均衡を保ち、トレーダーに選択肢を提供している。

最近、米国株式市場の法定休日が到来し、多くの取引所がサービスの調整を始めています。 米国株トークンおよび関連契約商品の取引は、クリスマスおよび元日の期間中に主流プラットフォームでの取引が停止されると理解されています。
具体的な配置は以下の通りです。
クリスマス:米国株商品の取引は、12月25日午前2時から北京時間12月26日午前9時まで停止されます。
元旦:2026年1月1日午前9時から北京時間1月2日午前9時まで、米国株商品の取引が一時停止されます
しかし心配はいりません。スポット取引、オンチェーン取引、契約など他の暗号商品は通常通り運用されており、影響を受けていません。
なお、Ondo Financeの取引メカニズムの特徴により、オンチェーンの米国株取引は1分前にクロージングされ、市場の開場は5分遅れます。

【区块律动】12月24日、オンチェーンデータの監視によると、大口資金提供者「0x0e4」のレバレッジロングポジションに明らかな圧力がかかっています。彼のSOL 20倍ロングは578万ドルの未実現損失に直面し、BTCとHYPEのレバレッジロングの損失はさらに850万ドルに達しています。最も心を痛めるのは、この資金提供者の帳簿上の利益が1800万ドルから300万ドルに直線的に急落し、その差は非常に大きいです。
これに対して、もう一人の大口「0x35d」は、ショート戦略が好調です。彼のSOL 20倍ショートは現在1100万ドルの浮き益を出しており、徐々に利益を確定しています。さらに、BTC 40倍ショートとETH 25倍ショートの支援もあり、この資金提供者の総利益は既に2770万ドルを超えています。同じ市場、異なる方向性で、利益は数倍も差が出ています。

【通貨界】このトークンと株式に関する議論は、実際にはまだ始まったばかりです。
過去数年を振り返ると、多くの暗号プロジェクトが前SEC委員長ゲイリー・ゲンスラーの厳しい規制時代に誕生しました。その時期は非常にプレッシャーが大きく、開発チームは価値の重心を全て株式に圧縮せざるを得ず、トークンは脇役に甘んじました。しかし今は違います——政策の風向きが変わり、新たな可能性が浮かび上がっています。
トークンと株式がどのように組み合わせて最大の効果を発揮できるかを真剣に理解するには、多くの時間をかけて探求し実験する必要があります。良いニュースは、この実験期間が現在展開されていることです。
重要なのは明確さです。トークン保有者は、自分が何を掌握し、何をコントロールでき、何をコントロールできないかを理解する必要があります。この点は強調してもしきれません。
デザイン空間から見ると、トークンの想像力は伝統的な株式をはるかに超えています。短期的には株式のように高度に標準化されたトークンモデルが登場するのは難しいでしょう。それは当然のことです。私たちの理解は：トークン

【通貨界】ETHクジラ活動に新たな動きが見られました。昨日の23時間の間に、新しいアドレスがBitgoから一度に25131.6枚のイーサリアムを引き出し、そのドル換算額は約7476万ドルです。この転送の提出コストは約2974.8ドル/枚で、様々な兆候から、背後の操作方はおそらくBitmineである可能性が高いです。このような大額出金は通常、機関や大口投資家の資金調達を示しており、取引の準備、リスクヘッジ、または単純に資産配分の調整である可能性があります。ETHのこの段階での流動性のパフォーマンスと大口投資家の動向は、市場参加者が注目すべきものです。

【区块律动】12月24日のアメリカ株式市場の注目すべき点は——市場が安定して上昇し、ダウは0.16%上昇、ナスダックは0.57%上昇、S&P500指数は0.45%上昇し、終値の新高値を記録したにもかかわらず、暗号化関連株は一面真っ赤で、明らかな分化を形成した。
数社の主要な暗号企業のパフォーマンスが最も目を引きます。米国最大のコンプライアンスプラットフォーム（COIN）は2.26％下落し、ステーブルコインオペレーター（CRCL）はさらに深い4.91％の下落を記録しました。また、BTCの底値買いで知られる企業（MSTR）は3.92％下落しました。取引所関連株も逃れられず、（BLSH）は6.26％、（GEMI）は5.54％下落しました。
マイニングセクターも同様に大きな圧力を受けています——（BMNR）が4.21%下落、（BTBT）が4.52%下落。ゲームやその他の暗号化関連の概念も調整中で、（SBET）が3.45%下落、（ALTS）が5.69%下落しています。

アルト市場は激しい下落に見舞われ、昨年10月以来時価総額は5800億ドル縮小し、現在は1.19兆ドルです。市場の恐怖感が高まっているにもかかわらず、一部の兆候は反転を迎える可能性があることを示しており、特に人工知能やプライバシー通貨などの分野ではそうです。鍵はその後の市場の感情の変化にあります。

アトランタ連邦準備銀行は、アメリカの第4四半期のGDP成長率を3%と予測しており、これは経済の健康状態を反映しています。このマクロ経済データは、投資家のリスク資産に対する態度に影響を与え、市場の動向に注目している投資家にとっては、投資戦略の調整が特に重要です。

イーサリアムオンチェーンで最近大規模なUSDCの焼却が発生し、5000万枚の焼却行為はオンチェーンの流動性と市場供給の調整を示しており、市場変動を予示する可能性があります。この変化は分散型金融の取引デプスとリスク管理に影響を与える可能性があり、フォローする価値があります。

Ethenaが発行したUSDeステーブルコインは、わずか2ヶ月で時価総額が半減し、147億USDから64億USDに下落し、ネット流出資金は83億USDに達しました。市場はステーブルコインへの信頼を失い、投資家が流動性プロバイダーの選択に対してより慎重になっていることを反映しています。

最近、あるクジラ投資家が1か月以内に3816万ドルのWBTCを購入し、その後ポジションを減らし、195枚のWBTCに転換し、合計32.5万ドルの利益を得ました。また、彼はまだ200枚のWBTCを保有しており、未実現利益は38.9万ドルです。これは市場の資金流入が主要取引所に向かっていることが、今後の動向を示唆している可能性を示しています。

米国株のAIデータセンター企業Hyperscale Dataの子会社Sentinumが514.9655枚のビットコインを取得し、約7600万ドルの価値を持ち、さらに3050万ドルを追加投資してビットコインを増やす計画を立てており、総額1億ドルを目指しています。これは機関投資家のビットコイン市場に対する楽観的な態度を反映しており、今後の市場動向にはフォローが必要です。

UltilandはminiARTXテストネットを発表し、ユーザーの行動に基づくトークン供給管理メカニズムをテストすることを目的としています。行動の蓄積と消費、そして縮小を組み合わせることで、トークンの実際の使用状況と供給をリンクさせることを保証します。市場はこれに積極的に反応し、ARTX価格は上昇しています。