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金融市場の観測データが示唆する来年の金利シナリオ
金十の最新報道では、CMEの連邦準備制度動向監視ツールが興味深いシグナルを発信している。マーケット参加者の見方では、来年1月の時点で、米金融当局が25ベーシスポイント単位での利下げに踏み切る確度は限定的で、わずか18.8%に留まっている。これに対し、現在の金利水準を据え置く可能性が支配的で、81.2%の確率が割り当てられている。
より先行きの3月時点を展望すると、市場予想は多様な展開を織り込み始める。累計で25ベーシスポイント分の利下げが実現する見通しは46.9%と、ほぼ半数近い参加者から支持を得ている。一方、金利据え置きシナリオもなお有力で44.7%の確率が付与されている。さらに積極的な緩和を想定し、50ベーシスポイント規模の累計利下げを見込むケースは少数派で、8.5%の可能性となっている。
こうしたデータ分布から読み取れるのは、来年初頭の政策転換に対する市場の慎重さと、春先に向けた段階的な調整機運の高まりである。ベーシスポイント単位での細かい金利調整が進むにつれ、市場参加者の注視も一層鋭敏になっていくと考えられる。

**大型取引所からの資金流出が加速、BTC と ETH の市場動向が変わる兆し**
Coinglass の最新分析によると、直近一週間のデータが興味深い傾向を示しています。複数の大型 CEX（中央集約型取引所、cexとは）から、大規模な仮想通貨の引き出しが相次いでいるのです。
**BTC の流出状況から見える市場心理**
この期間中、CEX 全体では累計 6,317.8 枚の BTC が流出しました。流出額が特に多かった主要な取引所を見ると、某大手取引所が 1,858.91 枚、別の大型取引所が 1,716.22 枚、そしてもう一つの主要取引所が 1,711.85 枚と、かなり均等に分散しています。この傾向は、投資家が複数の取引所にリスクを分散させながら、同時に自己管理ウォレットへの移行を進めていることを示唆しています。
**ETH 流出の規模と意味するところ**
同じ期間における ETH の流出はさらに顕著で、CEX から累計 5.96 万枚が流出しました。BTC と異なり、ETH の流出は特定の取引所に集中する傾向が見られます。流出額トップの某取引所が 8.85 万枚、次点の某交易所が 3.28 万枚、そして別の主要取引所が 2.97 万枚と、より不均衡な分布になっています。
**CEX からの資金流出が意味するもの**
CEX とは、ユーザーが法定通貨との交換や取引を行う中心

Gate Alphaの階段式エアドロップ、年末特典が間もなく開始
Gate Alphaが発表した最新情報によると、12月31日17:00（UTC+8）から第136期のOOOOエアドロップキャンペーンがスタートします。今回の特徴は、ユーザーの保有ポイント量に応じた柔軟な報酬体系です。
**二段階の報酬メカニズム**
130〜177 Gate Alphaポイントを保持しているユーザーであれば、11ポイントを消費することで150個のOOOOトークンを獲得できます。一方、178ポイント以上を保有している場合は、より高い報酬として14ポイントの消費で500個のOOOOトークンが受け取れるという仕組みです。このように保有量に応じた段階式設計により、より多くのポイントを蓄積したユーザーほど効率的にエアドロップを受け取ることができます。
**同時開催のARBホットコイン大会**
12月30日16:00（UTC+8）からは、ARBホットコイン取引大会も並行してスタートしました。このイベントでは、PLANK（BSC）トークンを指定取引量以上で取引するユーザーに対し、計$20,000相当のARBトークンが配分されます。単一ユーザーの最大獲得額は27 USDT相当となっており、多くのトレーダーが参加する機会があります。
**充実したマルチチェーン対応**
Gate Alphaの大きな強みは、SOL、ETH

## 2025年の暗号トークンローンチが底を打つ：85％の取引がローンチ時の評価を下回る
2025年は新しい暗号通貨トークンの提供にとって非常に厳しい年となった。Memento ResearchのAshによる118のトークン生成イベントの分析によると、新しい暗号トークンの約85％が初期のローンチ価格を下回って急落している。年間を通じて追跡された118のTGE（トークン生成イベント）のうち、驚くべきことに100がそのオープニング評価を維持できなかった。
破壊は深刻である：中央値のトークンは、ローンチ以来完全希薄化評価が71％クラッシュし、市場資本は67％減少した。2025年の新しいトークンプロジェクトのうち、TGE価格を上回ったのはわずか15％だけだった。「これは、約5つのトークンローンチのうち4つが水中に沈むことを意味している」とAshはXで述べ、年をリテール投資家にとって完全な洗い流しの年と表現した。
## 血の流れ：ベンチャー支援トークンが90％超の損失を出すとき
最も壊滅的な崩壊は、業界に暗い影を落としている。Syndicate (SYND)はこの破壊のリーダーであり、ローンチ時の完全希薄化評価$940 百万ドルから現在の$56.76百万まで蒸発し、93.64％の壊滅的な崩壊を遂げた。同様に壊滅的な下落例は以下の通り：
- **Animecoin (ANIME)**：$870

インフレ期待の低下が債券利回りの低下を促し、10年物米国債の4%突破確率が高まる
市場は一般的に、10年物米国債の利回りが近いうちに4%を下回ると見込んでいる
オプション市場のポジション変化によると、投資家の債券価格上昇への自信が高まっている。最新の3月オプションデータでは、大口買い注文が利回りを現在の4.2%以下から約3.95%までさらに下げることを狙っており、この予想は市場が金利の下落トレンドを強く見込んでいることを反映している。
**関税の影響は予想ほど大きくなく、インフレ緩和が新たなコンセンサスに**
最近発表された経済データは、面白い現象を示している。米国が新たな関税政策を実施したにもかかわらず、インフレへの実質的な押し上げ効果は市場の初期予想を大きく下回った。サンフランシスコ連銀とノースウェスタン大学の共同研究によると、2025年の関税収入はピークの342億ドルから減少し始め、12月には302億ドルにまで落ち込んだ。
この収入減少の背景には、輸入企業の関税回避戦略の調整があり、これにより輸入インフレ圧力が明らかに緩和された。最も直接的な証拠は、米国の11月季節調整済みCPIの前年比がわずか2.7%にとどまり、予想の3.1%を大きく下回ったことだ。さらに、原油価格の下落圧力や、ベネズエラの石油供給増加による国際石油市場の競争激化もあり、市場はインフレが緩やかに再び低下する