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多くのホルダーを観察すると、手持ちのコインの集中度が非常に高く、50%以上に達しているケースもあります。結果はどうでしょうか？DEXの重要なアップデートや仕組みの調整を見逃しているかのようです。要するに、過度な集中保有は関心のポイントを歪めてしまい、価格の上下だけに目を向けてしまい、DeFiエコシステム自体の発展動向を見失ってしまいます。これは実際にかなり危険な状態です。

2026年1月初旬時点で、多様化されたDeFiポートフォリオの配分は、分散型金融のブルーチップと新興プレイヤーの興味深い組み合わせを示しています。構成には、$UNIを通じたDEXガバナンスへのエクスポージャー、$AAVEによるレンディングプロトコルの強さ、$ONDOを通じた実物資産のトークン化、$CRVによるカーブ最適化、$LDOを通じた流動性ステーキングの支配、そして$AEROによる楽観的レイヤー2エコシステムのプレイが含まれます。このバスケット戦略は、分散型取引所やレンディングプロトコルから新興のRWAソリューションやレイヤー2スケーリングエコシステムまで、主要なDeFiの垂直分野にわたるバランスの取れたアプローチを反映しています。ウェイト配分は、複数のDeFiセグメントにわたる意図的なヘッジ戦略を示しており、確立されたプロトコルのガバナンスと新しい革新的なナarrativesの両方を捉えています。

リアルワールド資産は暗号の中で箱を埋めるゲームになってしまった：資産をオンチェーンに載せて、派手な名前をスタンプし、勝利を宣言する。しかし、トークン化された金やオンチェーンの財務管理は本質を見失っている。
本当のパラダイムシフトは何がトークン化されるかではなく、根本的に下層の金融インフラを再構築することにある。RWAsの真の革新には、オンチェーンシステムと実世界の経済を実際に結びつける堅牢なインフラの構築が必要だ。それは、価値の移動、決済、複利の仕組みをこれら二つの世界間でシームレスに再考することを意味する。
そこに未来は存在する：資産トークン化の舞台ではなく、実世界の価値を本当にブロックチェーンにネイティブにする金融の背骨を構築することだ。そのインフラの問題を解決しない限り、ほとんどのRWAプロジェクトは表面的なままで終わるだろう。

Zygoエコシステムは絶好調です。ネイティブトークンのZSWAPがついにローンチされ、その勢いは本物です。価格動向は最初から堅調で、既にDEXscreenerのトレンドチャートで話題になっています。
注目を集めている理由は何でしょうか？このプロトコルは参加に対して実際のインセンティブを提供しています。プラットフォームでスワップを行うか流動性を供給すれば、両方の側で報酬を得ることができます。これは、トレーダーやLPが単に傍観者ではなく、実際に関与する仕組みです。
全体として、これは本格的なエコシステムのプレイのように見えます—トークンがユーティリティと出会い、ユーティリティが報酬と出会う。DEXスペースを注視しているなら、これは追跡に値します。最初の週の数字は、コミュニティがビジョンを支持していることを示しています。

デフレーショナリーなトークンエコノミクスを見逃す理由は何ですか？それはあなたの戦略において大きなギャップです。ホワイトペーパーにはそれがはっきりと記されていました—設計図はすでにそこにあり、誰の目にも明らかです。それにもかかわらず、誰もそれを実行に移していません。それは単なるミスショットではなく、実際の価値をテーブルに残していることです。適切なバーンメカニズムと供給削減を取り入れることで、あなたのトークンのパフォーマンスは根本的に変わる可能性があります。ロードマップは存在します。問題は：いつ実装が追いつくのかです。

最新の永続型DEX設計に実際に触れてみる。 このプロトコルは、通常オンチェーンで深い流動性が不足している代替資産のために永続取引を開放します—コレクターズアイテム、RWA、株式、予測市場などを考えてください。Charizardインデックスにロングポジションを取ったり、ラグジュアリーグッズにショートポジションを取ったりでき、これらの流動性の低い市場向けに特別に設計されたカスタムインデックス価格付けメカニズムを活用します。これは、多様な資産クラスをデリバティブの分野に取り込む面白いアプローチであり、オンチェインインフラによって支えられています。

最近某頭部DEXプラットフォームが新しい流動性インセンティブルールを導入し、従来の取引量に基づくポイント獲得方法を変更しました。
核心的な変更点は、今や指値注文を出すだけでもポイントを獲得できるようになったことです。具体的にはどう操作するのでしょうか？とても簡単です——注文が板上に3秒以上表示されているだけで、システムがポイントを付与し始めます。注文金額が大きく、長時間表示されているほど、ポイントの累積速度が速くなります。
面白い点は、未約定の指値注文でもMaker Pointsを獲得でき、最終的に約定すればTrading Pointsを得られることです。これはエコシステムに参加したいが頻繁に操作したくないユーザーにとって非常に親切です。追い注文して取引量を増やすよりも、注文を出しっぱなしでゆっくりとポイントを積み重ねる方がリスクも低く、より快適な体験ができます。

I recently added quite a bit of position in the stablecoin mining pool.
To be honest, the total locked value (TVL) has pulled back a bit during this period, but I'm still quite optimistic about the prospects of the SLX project. From a long-term perspective, this mechanism really leaves participants with a lot of room for imagination.
Let's wait and see how the yield curve develops. I don't think it will be too long before something happens.

ブロックチェーンプロジェクトの真の潜在能力は、その技術だけで測れるものではありません。周囲のエコシステムも同じくらい重要です。コアインフラとサポートアプリケーション間のシナジーは、長期的な存続性を左右します。
Midenエコシステムを例にとると、Lumina Engineのようなプロジェクトがこの分野に魅力的な追加要素として登場しています。Lumina Engineは、機関向けのプログラム可能なダークプールソリューションとして位置付けられ、プライベート取引インフラに新しいアプローチをもたらしています。この種の専門的なツールは、成熟したエコシステムが基本的な取引を超えてその有用性を拡大するために必要なものです。
補完的なプロトコルやアプリケーションが共通のビジョンのもとで連携すると、ネットワーク全体が強化されます。そこに本当の勢いが生まれるのです。

ブラジル中央銀行の元理事トニー・ウォルモンは最近、ブラジル国債で完全に裏付けられたステーブルコイン製品BRDを発表しました。この方案の特徴は、保有者がブラジルレアルに連動した資産と同じ収益水準—約15％の年利率—を得られる点にあります。
市場の観点から見ると、これはステーブルコインモデルへの革新的な探求であるだけでなく、従来の金融ツールとWeb3技術の融合傾向を示しています。国債の裏付けを通じて、BRDは市場のステーブルコインの安全性に対する核心的な懸念を解決しつつ、投資家に競争力のある収益メカニズムを提供しようとしています。
ブラジル政府にとって、この方案は市民の国債への需要を刺激し、債券の流動性を最適化し、最終的には政府の資金調達コストを削減する助けとなる可能性があります。この「ステーブルコイン＋国債」の組み合わせモデルは、他の新興市場にとっても参考となるアイデアを提供するかもしれません。デジタル資産と主権債券の結びつきを模索する国々が増える中、ステーブルコインの応用シーンは絶えず拡大しています。

ブラジル中央銀行の元理事、Tony Volponは最近、新しいステーブルコインプロジェクトであるBRDを発表しました。このトークンは直接ブラジルレアルに連動し、背後にはブラジル国家財政省の国債が担保として支えています。これは、このステーブルコインに非常に堅固な基盤を与えるものです。
面白いことに、BRDは単なるステーブルコインではなく、保有者はブラジルの現地金利の収益にアクセスすることもできます。現在のブラジルの基準金利が15%に達していることを考えると、これはDeFiユーザーにとって非常に魅力的です——つまり、ステーブルコインも利息を生むことができるのです。
Volponはこの設計の意図について説明しました...（原文未完）
このプロジェクトの開始は、より多くの中央銀行システムの人物が暗号通貨分野のステーブルコインソリューションを模索し始めていることを示しています。特に新興市場では高収益の資産運用ツールを探しています。BRDの登場は、DeFiと伝統的金融の融合の新しいアイデアも反映しています。

安定コインは実際にどのようにして摩擦なくチェーン間を移動するのか？ボトルネックは明らかです：すべての安定コインプラットフォームとブロックチェーンネットワークは、アイデンティティデータの再利用性をサポートする必要があります。
KYCデータのポータビリティがなければ、小売ユーザーは新しいチェーンごとに繰り返しコンプライアンス手続きを行う必要があります。これはスケーラブルではありません。採用にはつながりません。
解決策は？検証済みのアイデンティティがあなたとともに移動できる安定コインのインフラを構築することです。1回のKYC認証で複数のチェーンにアクセス可能に。すでにいくつかのプロトコルがクロスチェーンアイデンティティ標準を用いてこの道を模索しており、摩擦のない安定コインの移動を大規模に実現しています。

Superformは、ユーザー主導の流動性管理体験を再定義します。
従来のイールドファーミングのプロセスは非常に煩雑です——複数のチェーンの切り替え、頻繁な交換、各プロトコルへの手動接続。Superformはこれらの複雑な操作を一つにまとめました。
今や、1つの署名だけで、任意のトークンを任意のチェーンから、50以上のプロトコルを跨ぐ800以上の金庫に直接預けることができます。ブリッジや手動の交換は不要で、すべてシームレスです。
SuperVaultsは自動リバランスエンジンであり、あなたのポジションを継続的に最適化し、資産が常に最も効率的なイールドチャネルにあることを保証します。これは受動的にコインを預けて利益を待つのではなく、スマートで積極的に調整される利益戦略です。
これに比べて、この体験はまったく別の次元です。

Delta-Neutral戦略と固定収益の結合
Delta中立は堅実に聞こえますが、ファンディングレートが一度逆転すると正体を現します。この時点では、収益をロックするために追加の手段が必要になります。
どうするか？実は、ロジックは非常にシンプルです：ポジションのデルタ中立状態を維持しながら、同時にファンディングレート契約上でヘッジを設定します。こうすることで、正のレート時には収益を得ることができ、負のレートが到来しても慌てる必要がない——レートがロックされているからです。
固定収益スキームと組み合わせると、変動するファンディングレートを安定的なキャッシュフローに変換することができます。このコンビネーション戦略は、特にリスク回避的でありながら市場構造から収益を搾り出したいと考えるストラテジャーに適しています。核心となるのは、そのバランスポイントを見つけることです：市場中立だが収益は明確。

プライバシーはオンチェーン金融の真のコントロール者になりつつあります。この認識は今、市場でますます明確になっています。
資産は異なるパブリックチェーン間を自由に流通しますが、敏感なデータは保護されなければなりません——この非対称性こそが持続的な競争優位性を生み出しています。
ますます多くのプロジェクトが、プライバシーレイヤーのない金融システムには本質的な欠陥があることを認識しています。取引記録から保有情報まで、すべてのデータの透明性はオンチェーンのオープン性をもたらす一方で、仕組みの深い応用を制限しています。
これが、チームが体系的にプライバシーインフラを構築している理由です——特定の機能モジュールとしてではなく、オンチェーン金融の基盤アーキテクチャとしてです。長期的には、この種のソリューションが次世代DeFiの競争構造を定義していくでしょう。

クロスチェーンDEXの状況はさらに競争が激化しています。Pact Swapは革新的な提案を推進しています：完全なクロスチェーン流動性アクセスを維持しながら、スワップ手数料を最大95%削減します。これは些細な改善ではなく、異なるブロックチェーン間で資産を移動するコスト構造の根本的な変化です。常に資本をチェーン間で移動させるトレーダーやLPにとって、このような手数料圧縮は彼らの運用の単位経済性に意味のある変化をもたらす可能性があります。仕組みはシンプルです：どのチェーンに属していても、1つのインターフェース内で任意のトークンをスワップできます。この実行が約束通りの結果をもたらすかどうかはまだわかりませんが、仮説は堅固です。クロスチェーンの摩擦は常に痛点であり、その中でコストは最も目に見える部分です。

2026年のDeFiトラックで注目すべき動向として、TRON生態のJustSwap V3アップグレードは間違いなく注目点です。新世代のDEX製品として、今回のアップグレードは大きな動きです——手数料を0.01%のレベルまで引き下げ、流動性の深さの最適化とルーティングアルゴリズムの反復と組み合わせて、トレード体験において確かに競争力があります。さらに興味深いのは、公式のエアドロップ傾斜戦略で、平均的な配分ではなく、初期参加ユーザー、活発なコミュニティメンバー、および生態内のプロトコルパートナーを明確にサポートしています。この設計思想は、生態構築者の参加を奨励することに相当し、初期の利用量をより効果的に蓄積することができます。DeFiの流動性と取引コストに関心のあるプレイヤーにとって、この組み合わせは試す価値があります。

Vesu on Starknetは、BTC担保の借入において非常に資本効率の高いプラットフォームとして登場しました。進行中のBTCFiキャンペーンは、借入手数料の40％の補助を提供し、資本コストをわずか約1％に削減します—ほぼ無視できるレベルです。さらに注目すべきは、この補助金が実際に借入APRをリスクフリー金利以下に押し下げ、ネットワーク上のBTC担保利用の経済性を根本的に変革している点です。トレーダーや流動性提供者がBTCポジションを最適化しようとする場合、これは魅力的なチャンスを提供します。

次世代のプロトコルであるHyperliquidやLighterが勢いを増す中、リターンを最大化したいですか？戦略をBTCポジションと組み合わせて、増幅された利益を狙いましょう。
こちらがプレイブックです：
まず、新興のDEXやデリバティブプラットフォームで高利回りのファーミング機会を見つけます。主流採用が始まる前にエントリーのタイミングを計ること—これが本当のアルファの源です。ファーミングを堅実なBTCコアポジションと並行して行います。なぜか？新しいプロトコルからの利回りを取りつつ、BTCはポートフォリオのアンカーとして機能します。
資本を分散させましょう：一部をHyperliquidや類似の取引所で流動性提供に、もう一部をBTCの積み立てに割り当てます。ガスコストやスリッページを常に監視してください。小さな非効率性が大きな損失に積み重なります。
週次でリバランスを行います。プロトコルの報酬は変動し、BTCのボラティリティも変化するため、柔軟に対応することが重要です。ファーミングのAPYをBTCの上昇ポテンシャルと比較し、時には保有の方がファーミングよりも良い場合もあります。
鍵は？小さく始めて、効果的な方法を記録し、次第に拡大することです。すべての新しいローンチを追いかける必要はありません。次のサイクルを生き残るプロトコルこそ、持続可能なファーミングが行われる場所です。

安定した資産にアクセスしながらプライバシーを維持する方法をお探しですか？プライバシー重視のプラットフォームは現在、インフラを拡大しており、USDCプールを追加してユーザーが機密性を損なうことなく安定資産を管理できる柔軟性を提供しています。この進展は、分散型金融のアクセス性とプライバシー保護のギャップを埋め、トレーダーやホルダーに安全で安定した取引のもう一つの選択肢を提供します。