Объем Perp DEX почти утроился в 2025 году по мере роста ончейн деривативов

• Объем торгов на Perp DEX достиг рекордных 12,09 трлн к 2025 году, за год достигнув 65% от общего объема за всё время
• Активность оставалась более сосредоточенной во второй половине года, превысив совокупность первой половины за четвертый квартал.
• Доминирование Hyperliquid оказалось под угрозой, поскольку Aster и Lighter получили значительный приток активности.

Perpetual DEX завершили 2025 год значительным ростом торговых объемов, поскольку общий объем вырос до 12,09 трлн долларов по сравнению с всего 4,1 трлн в начале года. Это явное свидетельство прорывного года для деривативов, торгующихся через onchain.

Согласно данным DefiLlama, примерно 7,9 трлн долларов, или около 65% от общего объема perp DEX за всё время, было зарегистрировано в 2025 году. Это доказывает, что децентрализованные рынки perpetual выросли с молниеносной скоростью за один год.

Движение усилилось к концу года. В декабре perp DEX обработали $1 трлн в торговом объеме, продолжая тенденцию, начавшуюся в октябре, когда месячные объемы впервые превысили триллион долларов. В результате onchain деривативы захватили все большую долю в деятельности с использованием заемных средств, традиционно доминируемой централизованными биржами.

От нишевых продуктов к основным торговым площадкам

Первые Perpetual DEX появились примерно в 2021 году, а пионерами в области perpetual фьючерсов в децентрализованном пространстве являются dYdX и Perpetual Protocol. Первоначальное внедрение в этой области происходило постепенно, а не взрывным образом.

Но это изменилось в 2023 году, когда появление рынков hyperliquid привело к сдвигу парадигмы в индустрии. Улучшенная скорость исполнения, более глубокий уровень ликвидности и дизайн, учитывающий потребности трейдера, способствовали быстрому росту, наблюдаемому в 2025 году.

Вторая половина года изменила рынок

Несмотря на то, что в 2025 году были зафиксированы новые объемы, активность на рынке оставалась сосредоточенной во второй половине этого года. Статистика показывает, что объем торгов за первую половину составил 2,1 трлн долларов, по сравнению с 5,74 трлн долларов во второй половине. Это составляло 73% от годовой торговли.

В первой половине торговая активность была стабильной и регулярной, без пиков, отражающих спекуляции, поскольку она основана на зрелом использовании. Однако третий квартал показал ускорение объемов, а четвертый квартал стал переломным моментом, когда месячный уровень превысил $1 трлн каждый месяц.

Стоит отметить, что объем только четвертого квартала был больше, чем совокупный объем первой половины года, что ознаменовало начало явных перемен. Более развитые рынки и улучшенный процесс исполнения подтолкнули perp DEX к тому, чтобы стать основными рынками для торгов с заемным капиталом вместо вторичных рынков.

Hyperliquid сталкивается с растущей конкуренцией

Hyperliquid доминировал на рынке perp DEX в течение всего 2025 года, особенно в первые шесть месяцев. Объемы, торгуемые на этой платформе каждый месяц в этот период, оставались в диапазоне от 175 миллиардов до 248 миллиардов долларов, что значительно превышало показатели конкурентов.

С другой стороны, такие конкуренты, как Aster и Lighter, в начале года были довольно малы. Обе компании показывали однозначные цифры в миллиарды, хотя Lighter не рос значительно до первого квартала.

Однако в течение года произошли корректировки в конкуренции. После июня Aster и Lighter обогнали Hyperliquid каждый раз. Lighter увеличил свой бизнес ежемесячно ниже $50 миллиарда до выше $100 миллиарда к третьему кварталу, что символизирует доверие трейдеров.

Самое устойчивое сопротивление проявилось в четвертом квартале. Aster зафиксировал взрывной рост в октябре и ноябре, с объемами по $259 миллиарда в каждом месяце. К концу года показатели свидетельствовали о переходе от моно-пада к конкурентной мульти-пад экосистеме.

С завершением 2025 года очевидно, что perp DEX теперь являются неотъемлемой частью будущего рынка криптовалютных деривативов.

Выделенные новости криптовалют сегодня

Утверждение ратификации подтверждает интеграции для Cardano, цена ADA покажет отражения позже