Тайванская новая компания, вышедшая на американский рынок, потеряла 90% за одну неделю — такие действия немного странные.

Вчерашний хайп вокруг ОДИНДИНГ (OWLS) — как дела сейчас?

16 октября компания провела прямой листинг на NASDAQ, стартовав с цены 68 долларов, в течение торгового дня достигла максимум 90 долларов, что дало рост примерно на 800%, и из-за высокой активности торгов несколько раз прерывала торги (флэшбэки). Тогда общественное мнение было в восторге, называли это «светом Тайваня», а рыночная капитализация достигла 3,49 миллиарда долларов.

А что получилось в итоге?

Всего за 6 торговых дней цена упала с пика 90 долларов до 7,62 долларов — снижение почти на 91%. К закрытию 22 числа цена немного восстановилась до 10,68 долларов, но уже вернулась к первоначальной цене при выходе на биржу — то есть все росты были полностью стерты.

Эта ситуация действительно ошарашила инвесторов. В сообществе начали задаваться вопросами: не специально ли команда раздувала ажиотаж? Не проблема ли в самом способе прямого листинга?

Генеральный директор ОДИНДИНГ Ван Цзюнькай 24 октября в Facebook ответил: «Колебания цен — это механизм рынка, а не проблема в управлении компанией». Он пояснил, что при прямом листинге нет стабилизации цен со стороны андеррайтеров, и цена полностью определяется спросом и предложением на рынке, поэтому такие большие колебания — норма.

Он также отметил, что расходы на прямой листинг не малы — на услуги бухгалтеров, юристов, биржу и прочие затраты ушло более 200 миллионов новых тайваньских долларов. Вся финансовая информация опубликована в документах SEC, и она прозрачна для проверки.

Ван Цзюнькай также раскритиковал некоторые СМИ за «выборочную цитату» информации о привлечении капитала, создавая ложное впечатление о нехватке средств у компании, и предупредил, что это может вводить рынок в заблуждение.

Честно говоря, эта ситуация действительно может стать учебным примером. С одной стороны, она показывает важность прорыва тайваньских стартапов на американскую биржу, с другой — ярко иллюстрирует, что прямой листинг, хотя и избавляет от затрат на андеррайтеров, полностью передает управление ценой рынку. Для розничных инвесторов — это рискованная ставка. Выбор способа выхода на американский рынок — важный урок для инвесторов.