Цикл доходов в DeFi: почему вы должны понимать, как распределяются прибыли

Когда вы ищете, куда инвестировать свои криптовалюты для получения пассивного дохода, легко запутаться. Существует сотни протоколов DeFi, которые предлагают, казалось бы, привлекательные ставки, но как узнать, какой из них действительно приносит устойчивый доход? Ответ заключается в понимании денежного потока внутри этих протоколов и в том, как этот поток приносит пользу пользователям, таким как вы.

Двигатель протоколов DeFi: откуда приходят деньги?

Децентрализованные финансовые протоколы работают как безликие посредники, выполняя финансовые услуги через смарт-контракты в блокчейне. Эти услуги включают децентрализованные биржи, рынки кредитования, фонды ликвидности и деривативы, все без необходимости традиционного банка.

Чтобы поддерживать эти системы в рабочем состоянии, кто-то должен платить. Пользователи покрывают расходы на транзакции с помощью комиссий за газ, разумеется, но этого недостаточно. Протоколы также генерируют доход, взимая комиссии за свои услуги. Эти комиссии покрывают операционные расходы, такие как разработка, обслуживание и безопасность контрактов.

Как DEX взимают плату за свои услуги

Когда вы делаете своп на децентрализованной (DEX), вы платите комиссию. Типичная структура составляет 0.3% от объема, который вы торгуете. Некоторые более сложные DEX предлагают несколько уровней комиссий в зависимости от риска, который они берут на себя. Вся эта комиссия не исчезает: часть идет тем, кто предоставляет ликвидность (пассивным маркет-мейкерам), а другая часть остается у Протокол.

Протоколы займа: комиссии за кредитные услуги

На децентрализованных денежный рынках тот, кто берет кредит, платит процентную ставку. Из этой ставки часть компенсирует тех, кто вложил свои средства (поставщикам ликвидности), а остальная часть является доходом Протокола. Это похоже на традиционный банк, но без коррупции ненужных посредников.

Почему эти доходы важнее, чем ты думаешь

Вот где становится интересно. Если протокол DeFi генерирует больше доходов, это не просто означает, что он “успешнее” в абстрактном смысле. Это имеет прямые последствия для твоих денег:

Больше доходов = Лучшие ставки для вас

Проекты DeFi обычно делят свои доходы с держателями токенов управления через механизмы стекинга. Они также могут использовать эти доходы для увеличения ставок APR/APY, которые они предлагают тем, кто вкладывает капитал в фонды ликвидности или участвует в фарминге доходности.

Растущие доходы = Большая ликвидность

Когда Протокол генерирует много доходов, он привлекает больше пользователей. Больше пользователей означает больше доступной ликвидности. А больше ликвидности — это именно то, что вам нужно для выполнения крупных транзакций без чрезмерного (slippage). Это замкнутый круг.

Цикл роста, который движет Протоколами DeFi

Динамика практически механическая. Наблюдай, как это работает:

Шаг 1: Протокол привлекает начальную ликвидность, потому что предлагает конкурентные ставки или уникальные характеристики.

Шаг 2: С большим заблокированным капиталом увеличивается объем торговли, и, следовательно, доходы растут.

Шаг 3: Более высокие доходы позволяют Протоколу улучшить свои ставки возврата для стейкеров и поставщиков ликвидности.

Шаг 4: Лучшие ставки привлекают больше пользователей и фермеров доходности, что снова увеличивает доступную ликвидность.

Шаг 5: Этот круг повторяется, создавая составной эффект, где каждый новый пользователь или добавленный капитал генерирует дополнительные доходы, которые приносят пользу всем.

Те, кто понимает этот цикл рано, являются теми, кто получает наибольшую прибыль. Те, кто приходит поздно, просто наслаждаются более низкими ставками в более зрелом Протоколе.

Как проверить, сколько на самом деле генерируют Протоколы DeFi

Преимущество DeFi заключается в том, что всё находится в цепочке. Нет подделанных книг или темных финансовых отчетов. С помощью исследователя блокчейна вы можете видеть каждую транзакцию, каждую взимаемую комиссию, каждый поток денег.

Тем не менее, интерпретация этих данных требует специализированных инструментов. Существуют агрегаторы данных blockchain, которые организуют эту информацию в читаемом виде: объем торговли за период, накопленные комиссии, доход на пользователя и многое другое. Быстрый поиск и исследование надежных источников предоставят вам необходимые метрики для сравнения Протокол.

Эти данные позволяют ответить на ключевые вопросы: Сколько реального дохода генерирует этот Протокол? Какой процент распределяется между стейкерами? Является ли тенденция доходов растущей или падающей? Ответы определяют, стоит ли ваш капитал.

Заключение: инвестируйте с умом

Качество протокола DeFi не измеряется только обещаниями его APY. Оно измеряется тем, как он генерирует реальные доходы и как делится этими доходами со своим сообществом. Изучая основы генерации доходов, вы преобразуете слепые инвестиции в обоснованные решения.

Когда вы смотрите на полную картину того, как Протокол создает, управляет и распределяет свои доходы, вы лучше понимаете, куда вложить доверие и капитал. Это и есть разница между средним фермером доходности и тем, кто действительно максимизирует свои прибыли.

Учет риска: Криптовалюты и DeFi Протоколы очень волатильны. Стоимость ваших инвестиций может резко колебаться. Инвестируйте только то, что можете позволить себе потерять, и всегда проверяйте механизмы риска каждого Протокола перед внесением средств.