Волл-стріт нещодавно демонструє рідкісну одностайність. Цільова ціна на S&P 500 на 2026 рік сильно конвергує, максимальна - 8100 пунктів, мінімальна - 7000 пунктів, різниця лише 16% — за цим десятирічним консенсусом ховається тонкий ризик.

Уявіть, що всі люди тісно сидять з одного боку човна, і при найменшому пориві вітру можуть колективно втратити рівновагу. Оppenheimer, Deutsche Bank та інші великі банки закликають до 8000 пунктів, навіть "найпесимістичніший" прогноз випромінює оптимізм. Логіка, здається, бездоганна: очікування зниження процентних ставок, політика зменшення податків, вибух AI… Звучить ідеально.

Але аналітики Interactive Brokers вказали на реальність: "Консенсус вже врахований у цінах, ринок зараз не має жодних буферів." Іншими словами, хороші новини вже були переварені. Ще більше засмучує те, що інфляція залишається на високому рівні, рівень безробіття зростає, а рентабельність інвестицій у штучний інтелект ще потребує підтвердження. BNP Paribas попереджає: "Оптимістичні настрої стали нормою, і якщо виникнуть зовнішні шоки, їх руйнівна сила буде посилена в кілька разів."

Дані Piper Sandler також цікаві — прогнози Уолл-стріт зазвичай відстають від ринку на два місяці. Простіше кажучи, це "після битви". Коли всі оптимістично налаштовані, всі нарощують позиції, справжній ризик часто прихований у цій "впевненості".

Під спокійною поверхнею води приховані підводні течії. Криптоактиви, такі як BTC, ETH, є ризиковими активами, які легше піддаються коливанням цієї підводної течії. Коли ринкова ліквідність достатня, кожен може заробити; але коли настає момент розпаду Консенсусу, наскільки великим буде вікно для втечі? Це питання, над яким варто подумати.