為什麼在投資決策前要閱讀資產負債表？

資產負債表 (Balance Sheet 或稱財務狀況表) 是揭示公司真實財務狀況的主要文件，無論是管理者、投資者或所有者，理解如何閱讀與分析此表皆是做出財務決策的重要基礎技能。

資產負債表是什麼？它的由來？

資產負債表展示公司在某一特定時點的財務狀況，以財務報表的形式呈現，並指出公司擁有的資產 (資源與財產) 有多少，以及它們來自何處。

簡而言之，資產負債表由以下基本等式組成：

資產 = 負債 + 權益

這個公式表示公司所有的資源來源有兩個：來自他人的借款 (負債)，或來自所有者的投資 (權益)。這個平衡就是「資產負債表」名稱的由來。

目前，國際財務報導準則 (IFRS) 已將「Balance Sheet」改稱為「Statement of Financial Position」，以更清楚且包容的表達意義，而泰國也已將名稱由「資產負債表」改為「財務狀況表」以符合國際標準。

資產負債表的主要構成有哪些？

資產負債表由三個主要類別項目組成，彼此密切相關：

資產 (Assets): 創造價值的資源

資產指公司擁有或有權使用的資源或財產，用來產生營收。資產分為兩類：

流動資產 (Current Assets)：具有高度流動性，可在一年內轉換為現金的資產，如現金、銀行存款、應收帳款 (客戶欠公司款項)，存貨、預付費用。

非流動資產 (Non-Current Assets)：使用期限較長，流動性較低，不能在一年內轉為現金的資產，如土地、辦公大樓、工廠設備、運輸工具、對其他公司投資、專利權、著作權。

負債 (Liabilities): 應償付的義務

負債是公司對債權人的財務義務，未來必須償付。負債也分為兩類：

流動負債 (Current Liabilities)：一年內需償付的負債，例如應付帳款 (公司欠供應商款項)、短期銀行借款、應付稅款、應付費用。

非流動負債 (Non-Current Liabilities)：償付期限超過一年的負債，如長期銀行借款、公司發行的公司債 (用於籌資的債券)、員工退休金負債。

( 股東權益 )Equity###: 公司的淨值

所有者權益指所有者和股東在公司中的所有權份額，計算方式為資產減負債 (Assets - Liabilities = Equity)，包含兩部分：

股東資本：投資者或創始人投入的資金，以支持公司運營。

累積盈餘 (或虧損)：公司每年營運所賺取的純利，扣除費用與股息分派後的剩餘。如果出現虧損，則以累積虧損呈現。

如何利用資產負債表評估公司財務健康？

投資者與管理者可利用資產負債表中的資訊，分析與評估公司在多方面的財務狀況：

流動性評估：公司短期償債能力與現金流狀況，透過流動資產與流動負債比率分析。

獲利能力評估：分析資本結構 (權益)，及公司累積盈餘，若盈餘減少或持續虧損，可能代表經營有問題。

行業比較：利用財務比率，與同產業的其他公司做比較，了解公司競爭力。

財務穩定性：考量負債比率 (Debt-to-Equity Ratio)，負債過高可能意味著較高的財務風險。

資產負債表的兩種編製方式

( 方法一：會計式資產負債表 )Accounting Form###

此格式將資產列於左側，負債與權益列於右側，稱為T型式，泰國常用此法，因為易於理解與比較。

製作步驟：

1. 寫上公司名稱、「資產負債表」及日期
2. 左側列出所有資產項目
3. 右側列出所有負債與權益項目
4. 両側總額相等

( 方法二：報表式資產負債表 )Report Form(

此格式將各項目由上而下依序排列，主要分為三大類：資產 )全部( → 負債 )全部### → 權益 (全部)，最後核對：資產 = 負債 + 權益。

製作步驟：

1. 寫上公司名稱、標題
2. 列出資產科目及合計
3. 列出負債科目及合計
4. 列出權益科目及合計
5. 確認公式平衡

如何正確閱讀與分析資產負債表

為了從中獲得有用的資訊，建議依照下列步驟：

( 步驟一：了解資產負債表的角色

資產負債表是公司在某一日的“快照”，反映公司當下的財務狀況，不是經營成果的全貌。因此，應配合損益表等其他文件，才能得到完整畫面。

) 步驟二：理解結構與組成

檢視資產的構成，例如流動資產多寡，短期負債的數額，所有者權益的強弱。

( 步驟三：分析各項之間的關係

• 流動性：計算 Current Ratio )流動資產 ÷ 流動負債(，若比率在1.5-2.0為正常範圍
• 負債比率：計算 Debt-to-Equity Ratio，了解公司負債程度
• 資產使用效率：觀察公司是否有有效運用資產創造營收，避免資產閒置。

) 步驟四：跨期比較

重要的是比較多個時點的資產負債表，觀察資產的增減、負債的變化、償債進度。

哪裡可以查閱其他公司資產負債表？

投資者若想查閱公司資產負債表，可透過「Datawarehouse.dbd.go.th」泰國商業發展署資料庫。

查閱方法：

1. 進入網站 Datawarehouse.dbd.go.th
2. 選擇「公司資料與財務報表」
3. 搜尋目標公司名稱
4. 點擊「財務資料」標籤
5. 選擇年度，查看損益表、財務比率、年度比較等資料。

閱讀資產負債表時的注意事項

雖然資產負債表是重要資訊，但仍有些限制須注意：

資料可能過時：只反映特定日期，若之後發生重大事件 ###如新開分店或出售重要資產###，財務狀況可能已不同。

資料的可信度與美化：有些公司可能調整或粉飾財務數據，以營造更佳形象，必須留意審核意見與審計報告。

經濟環境的變化：通貨膨脹、匯率波動、貨幣政策變動等，都會影響財務比率的比較，不能單純比較數字。

需結合其他資訊：單憑資產負債表不足以全面評估，應搭配損益表、現金流量表與附註說明一併研讀。

總結：資產負債表是財務分析的核心

資產負債表是評估公司財務健康的基本文件，管理者用來控制財務狀況，投資者用來判斷投資機會，債權人用來評估風險。

深刻理解如何讀取、分析與解讀資產負債表，能幫助做出更有信心且正確的財務決策。然而，單獨依賴資產負債表是不夠的，須結合其他財務資訊與經濟環境，才能獲得完整的判斷與洞察。