Введение в инвестиции в облигации: основные концепции и практические советы для начинающих инвесторов

Желание увеличить свои финансовые активы есть, но с чего начать — не знаете? Если ставки по банковским вкладам кажутся низкими, а волатильность акций пугает — стоит рассмотреть ‘облигации’. Облигации предлагают более высокую доходность, чем депозиты, и меньший риск, чем акции, что делает их популярным выбором для инвесторов, ищущих сбалансированную стратегию увеличения активов.

Что такое облигации и какие это финансовые инструменты?

Облигацию можно определить как «договор займа», при котором правительство, государственные предприятия, финансовые учреждения или обычные компании берут у инвесторов деньги с обещанием вернуть их в определённый срок.

Инвестор, приобретая облигацию, становится кредитором эмитента и получает фиксированные проценты в течение установленного срока, а по истечении срока — возвращение основной суммы. Проще говоря, вы даёте деньги в долг и получаете за это проценты.

На 2025 год облигации пользуются особым вниманием на финансовом рынке. Годовая доходность 3-летних государственных облигаций Кореи составляет около 3,3%, что выше, чем по банковским вкладам, и при этом поддерживается государственным кредитом, что обеспечивает высокую безопасность. Кроме того, продолжается выпуск новых видов облигаций — цифровых на базе блокчейна, ESG-облигаций, ориентированных на экологическую и социальную ответственность, — что расширяет выбор для инвесторов.

Пять ключевых характеристик облигаций

Чтобы правильно понять инвестиции в облигации, нужно ознакомиться с пятью основными характеристиками.

1. Надёжность
Главное достоинство облигаций — их надёжность. Чем выше кредитный рейтинг эмитента, тем ниже риск невыплаты. Государственные облигации и облигации AAA-класса практически не несут риска потери основной суммы, обеспечивая уровень безопасности, сходный с депозитами.

2. Регулярный доход
Большинство облигаций платят проценты регулярно — раз в 3-6 месяцев. В 2025 году доходность 3-летних государственных облигаций составляет примерно 2,3–2,4%, а по корпоративным облигациям с высоким рейтингом можно ожидать 4–6%.

3. Ликвидность
Облигации можно свободно покупать и продавать на рынке даже до их погашения. В отличие от вкладов, при необходимости их можно быстро конвертировать в наличные без штрафных санкций. В первом квартале 2025 года средний ежедневный объём сделок на корейском рынке облигаций достиг около 25 трлн вон, что свидетельствует о высокой активности.

4. Ценовые колебания при изменении ставок
Цена облигации движется в обратную сторону от рыночных ставок. Если ставки снижаются — цена облигации растёт, и наоборот. Знание этого помогает зарабатывать на разнице цен.

5. Налоговые преимущества
При личных инвестициях в облигации налог взимается только с процентов, а прибыль от продажи — освобождена от налога. Некоторые облигации, например ESG, могут предоставлять дополнительные налоговые льготы.

Облигации и депозиты: что выбрать?

На первый взгляд, оба инструмента дают проценты, но их механизмы отличаются.

Особенности вкладов
Деньги размещаются в банке на определённый срок, и за это время вы получаете фиксированный доход. Максимальная сумма по гарантии вкладов — 50 млн вон (с планами увеличения до 100 млн), при досрочном расторжении возможны потери процентов.

Особенности облигаций
Риск невыплаты зависит от кредитного рейтинга эмитента, а продажа и покупка возможны в любое время. Нет штрафов за досрочное погашение, и при снижении ставок можно заработать на продаже. Однако существует риск потери основной суммы, если эмитент столкнётся с финансовыми трудностями.

Виды облигаций: обзор по типам

Облигации делятся по эмитенту, сроку и способу выплаты процентов.

Государственные облигации (госдолг)
Выпускаются правительством, имеют самый высокий кредитный рейтинг и считаются самыми безопасными, но при этом обычно дают меньшую доходность.

Специальные облигации
Выпускаются государственными предприятиями, например, Korea Electric Power или дорожные корпорации. Они менее надёжны, чем госдолг, но и доходность выше.

Муниципальные облигации
Выпускаются местными органами власти, риск чуть выше, чем у государственных, но всё равно считаются стабильными.

Финансовые облигации
Выпускаются банками и финансовыми компаниями, обладают высокой ликвидностью и подходят для краткосрочного управления капиталом.

Корпоративные облигации
Выпускаются компаниями. В зависимости от кредитного рейтинга, доходность может значительно отличаться, поэтому важно тщательно анализировать финансовое состояние эмитента.

Облигации США
Мировой эталон безопасности, позволяют одновременно держать долларовые активы и диверсифицировать валютные риски.

Основные показатели доходности по ключевым облигациям 2025 года

Разнообразие облигаций требует внимательного выбора в соответствии с инвестиционными целями и планами.

Для каких инвесторов подходят облигации?

Те, кому нужен стабильный денежный поток
Регулярные выплаты процентов позволяют получать предсказуемый доход ежегодно или полугодно.

Готовящимся к пенсии
Облигации — хороший вариант для тех, кто хочет избегать резких ценовых колебаний и получать доход выше, чем по вкладам.

Те, кто боится волатильности рынка
Добавление облигаций в портфель снижает общую волатильность и помогает управлять рисками. Многие эксперты рекомендуют сбалансированное распределение активов с учетом облигаций.

Инвесторы, заинтересованные в налоговой оптимизации и глобальной диверсификации
При прямых вложениях налог на прибыль от продажи отсутствует, а некоторые облигации, например ESG, предоставляют дополнительные налоговые льготы. Инвестиции в зарубежные облигации, такие как американские, помогают диверсифицировать валютные риски.

Основные риски при инвестировании в облигации

Облигации считаются относительно безопасными, но полностью безрисковыми не являются. Ниже — три ключевых риска и способы их минимизации.

Рост ставок и падение цен
Если центральный банк повышает базовую ставку, цена уже выпущенных облигаций падает. Например, купив облигацию с доходностью 3%, при росте ставок до 4% её цена снизится. В периоды ожидаемого повышения ставок разумно выбирать краткосрочные или плавающие облигации.

Кредитный риск эмитента
Если компания или государство столкнется с финансовыми трудностями или банкротством, есть риск не получить назад вложенные деньги. Особенно это касается облигаций с низким рейтингом. Для консервативных инвесторов предпочтительнее выбирать облигации с рейтингом AAA или AA.

Валютный риск при зарубежных облигациях
Облигации США торгуются в долларах, и при колебаниях курса рубля к доллару доходность может меняться. Например, падение курса доллара уменьшит доход в рублях. Для снижения этого риска используют валютные хеджи или инвестируют только часть портфеля в иностранные облигации.

Как начать инвестировать в облигации?

В Корее есть три основных способа инвестирования в облигации.

Покупка отдельных облигаций
Через брокерские платформы, банки или онлайн-сервисы можно приобрести государственные, корпоративные или специальные облигации. Преимущество — налог на доходы по процентам и отсутствие налога на прибыль от продажи.

Инвестиционные облигационные фонды
Покупка паёв фондов, инвестирующих в разнообразные облигации, позволяет диверсифицировать портфель с меньшими затратами, но с учетом комиссий.

Биржевые облигационные фонды (ETF)
Торгуются на бирже как акции, обеспечивая ликвидность и низкие издержки, а также диверсификацию.

Часто задаваемые вопросы о облигациях

Q. Облигации тоже гарантируют возврат основного долга, как вклады?
A. Нет, облигации не защищены системой страхования вкладов. В случае банкротства эмитента есть риск потери части или всей суммы. Особенно это касается облигаций с низким рейтингом. Перед инвестированием обязательно изучите кредитный рейтинг и структуру выпуска.

Q. Что ещё важно учитывать при выборе облигаций, кроме кредитного рейтинга?
A. Следует обратить внимание на риск, ликвидность, срок погашения, условия выпуска и отчёты о кредитных оценках. Эти параметры помогают понять, насколько легко будет продать облигацию и какова сложность её структуры.

Q. Как изменение ставок влияет на цену облигаций?
A. Облигации и рыночные ставки движутся в противоположных направлениях. Рост ставок снижает цену облигаций, снижение — повышает. Если планируете продавать до погашения, важно учитывать прогнозы по ставкам.

Q. Как выбрать срок погашения, чтобы он соответствовал моим целям?
A. Подбирайте облигации в соответствии с планируемым сроком инвестиций. Для краткосрочных целей — короткие облигации, для долгосрочных — длинные. В случае внебиржевых облигаций будьте осторожны с возможностью их досрочной продажи по выгодной цене.

Q. Как использовать облигации для диверсификации портфеля?
A. Облигации имеют низкую корреляцию с акциями, что помогает снизить общую волатильность портфеля и повысить его стабильность. Особенно актуально — сочетание с акциями в периоды изменений ставок.

Q. Как сравнить доходность облигаций?
A. Нужно сравнивать облигации с похожими сроками и рейтингами. Можно использовать данные агентств и платформ, таких как Кредитный информационный центр. Важна не только ставка, но и условия, ликвидность.

Q. Что такое ESG-облигации?
A. Облигации, выпускаемые для финансирования проектов с экологической, социальной и управленческой ответственностью. Они позволяют инвестировать в устойчивое развитие и могут предоставлять налоговые льготы или государственную поддержку. ESG-облигации становятся всё более популярными и перспективными.

Итог: облигации как часть разумной стратегии увеличения активов

В условиях ожидания снижения ставок и повышения цен на облигации сейчас — хорошее время для инвестиций. Облигации — это отличный инструмент для тех, кто хочет получать более высокий доход, чем по вкладам, и при этом сохранять низкую волатильность портфеля.

Начинающим рекомендуется начинать с государственных облигаций или ETF, постепенно расширяя портфель за счёт корпоративных и зарубежных облигаций по мере накопления опыта. Внимательное изучение и аккуратный подход сделают облигации надёжной опорой вашей долгосрочной стратегии увеличения капитала.