Истина за графиком курса австралийского доллара за 10 лет: почему австралийский доллар всегда не может расти?

История австралийского доллара — это на самом деле трагедия «подавления долларом США».

Неловкое положение австралийского доллара: легко отскочить, трудно устоять

Резервный банк Австралии (RBA) устанавливает наличные ставки примерно на уровне 3.60%, что должно привлекать много горячих денег. Но взглянув на десятилетний график курса AUD/USD, становится ясно — эта валюта в основном движется по сценарию «одна гора ниже другой».

С уровня 1.05 в начале 2013 года до падения ниже 0.70 — за десять лет австралийский доллар обесценился более чем на 35%. В то же время индекс доллара вырос на 28.35%, евро, японская иена и канадский доллар по отношению к доллару тоже все ослабли. Это не проблема только австралийского доллара, а целая волна «сильного доллара» в рамках общего цикла.

В 2025 году действительно был отскок. Цены на товары резко выросли, ФРС снизила ставки, австралийский доллар временно поднялся до 0.6636, за год вырос на 5-7%. Но ключевое — каждый раз, когда AUD приближался к предыдущему максимуму, появлялось давление на продажу. Рынок по австралийскому доллару явно потерял доверие.

Почему австралийский доллар всегда «скачет и возвращается»?

Если смотреть в долгосрочной перспективе, проблема австралийского доллара обусловлена не одним-двумя факторами.

Первое — судьба товарной валюты по природе. Структура экспорта Австралии сильно зависит от железной руды, угля и энергетики. Китай когда-то был движущей силой спроса, но сейчас восстановление явно недостаточно. Даже если международные цены на товары краткосрочно растут, без восстановления спроса из Китая, австралийский доллар — это скорее «шумовая» волна роста.

Второе — исчезновение преимущества по процентной ставке. Ранее AUD был символом высоких доходных валют, арбитраж по разнице ставок — любимое занятие горячих денег. Но когда ФРС держит высокие ставки, а в Австралии есть инфляционное давление, разрыв в ставках значительно сокращается. Интерес к разнице между австралийским и американским процентом снижается, горячие деньги не так активны.

Третье — влияние политики США по тарифам. Сокращение импорта и экспорта сырья, снижение экспорта товаров — статус «товарной валюты» AUD еще больше ослабляется. Разрыв в ставках между США и Австралией трудно компенсировать, внутренняя экономика Австралии недостаточно сильна, чтобы привлекать инвестиции.

В результате: австралийский доллар превращается в «валюту с отскоками, но без тренда». Как только внешние факторы чуть изменяются, он легко поддается влиянию, а не движется по собственным фундаментальным причинам.

Три ключевых фактора, определяющих будущее австралийского доллара

Чтобы понять, когда AUD действительно выйдет в бычий тренд, нужно следить за этими тремя факторами:

1. Политика RBA по ставкам — сможет ли разрыв в ставках снова стать преимуществом

Сейчас RBA рассматривает возможность повышения ставки в 2026 году, прогнозы показывают, что пик может достигнуть 3.85%. Если инфляция останется стойкой, а рынок труда — устойчивым, RBA сохранит ястребиную позицию, и преимущества по ставкам для AUD могут восстановиться. Иначе, если ожидания повышения ставок не оправдаются, поддержка австралийского доллара значительно снизится.

2. Экономика Китая и цены на товары — важнейшие внешние переменные для AUD

Австралия по сути — товарная валюта, и спрос из Китая — главный фактор. Если активизируются инфраструктурные и производственные проекты Китая, цены на железную руду обычно растут, и курс AUD быстро реагирует. Но если восстановление Китая будет слабым, даже краткосрочный рост цен на товары не обеспечит устойчивого тренда, а курс будет колебаться.

3. Движение доллара США и глобальные риски — определяют поток капитала

Политика ФРС остается центральной для глобальных валютных рынков. В условиях снижения ставок доллар ослабевает, и такие рисковые валюты, как AUD, обычно выигрывают. Но если рынок начнет активно искать убежище в долларе, даже без ухудшения фундаментальных показателей, AUD будет под давлением. Текущие цены на энергоносители и слабый мировой спрос пока не радуют, инвесторы предпочитают активы-убежища, что не в пользу AUD.

Для того чтобы AUD действительно вышел в бычий тренд, нужны одновременно три условия: возвращение RBA к ястребиной политике, существенное улучшение спроса из Китая и структурное ослабление доллара. Если выполнено только одно из них, австралийский доллар скорее будет колебаться в диапазоне, а не расти односторонне.

Как видят 2026 год крупные аналитики?

Прогнозы ведущих инвестиционных банков очень разнятся, что отражает разногласия по поводу перспектив AUD:

Оптимисты — Morgan Stanley ожидает, что к концу 2025 года курс может достигнуть 0.72. Это основано на сохранении ястребиной позиции RBA и росте цен на сырье. Модель Traders Union показывает в среднем около 0.6875 к концу 2026 года и дальнейшее повышение до 0.725 к 2027 году, подчеркивая сильный рынок труда и восстановление спроса на товары.

Осторожные — UBS считает, что несмотря на устойчивость экономики Австралии, неопределенность мировой торговли и возможные изменения в политике ФРС могут ограничить рост AUD, прогнозируя около 0.68 к концу года. Экономисты CBA более консервативны, полагая, что восстановление AUD — краткосрочное, и к марту 2026 года курс достигнет пика, а затем снова снизится.

Нейтральные — некоторые аналитики Уолл-стрит предупреждают, что если США избегают рецессии, но доллар остается сверхсильным (из-за разницы ставок), AUD будет трудно преодолеть сопротивление в 0.67.

Обратимся к десятилетней истории графика курса AUD/USD: в первой половине 2026 года курс, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 0.68–0.70, под влиянием данных из Китая и американской занятости. Австралийский доллар не рухнет — фундамент страны остается сильным, а RBA — относительно ястребиной — поддерживает. Но и не достигнет 1.0 — структурное превосходство доллара все еще действует. Краткосрочные риски связаны с колебаниями данных из Китая, а долгосрочные — с восстановлением ресурсов Австралии и товарных циклов.

Практические советы по инвестициям в AUD

AUD/USD — одна из пяти самых ликвидных валютных пар в мире, с низкими спредами и высокой ликвидностью, подходит для краткосрочной торговли и среднесрочных стратегий. Благодаря ярко выраженной структуре экономики и сильной волатильности, прогнозировать долгосрочный тренд проще, чем у других валют.

Инвесторы могут участвовать в движении AUD через форекс с маржой. Многонаправленная торговля, гибкое использование кредитного плеча, низкий порог входа — все это подходит для средних и малых инвестиций. Но любой вид инвестиций связан с рисками, форекс — высокорискованный рынок, поэтому важно соблюдать управление рисками и иметь план выхода.

Итоговые размышления

Австралийский доллар по сути — «товарная валюта», тесно связанная с ценами на медь, железную руду, уголь и другие сырьевые товары. В краткосрочной перспективе поддержка создается ястребиной политикой RBA и ростом цен на сырье; в среднесрочной и долгосрочной — стоит опасаться глобальной экономической неопределенности и возможного восстановления доллара, что ограничит рост AUD и сделает его более волатильным.

Австралийский доллар — не то, что не может расти, а то, что легко отскочит, но трудно устоять. Чтобы кардинально изменить его долгосрочную слабость, нужны более глубокие структурные перемены — будь то трансформация австралийской экономики, реальное восстановление спроса из Китая или структурный разворот в цикле доллара. Пока эти изменения не произойдут, AUD скорее будет «в диапазоне с отскоками», а не в тренде «бычьего» роста.