Біткоїн опинився у стані «надзвичайного страху»: технічний аналіз та популярність падають одночасно, коли з'явиться сигнал до відскоку?

Шлях від 126K до 87K: різкий обвал

Після встановлення історичного максимуму понад 126 000 доларів на початку минулого місяця, біткоїн за короткий період менш ніж місяць швидко опустився до близько 87 720 доларів, знизившись на 28%. Цей постійний тиск на продажі не лише стер всі прибутки BTC цього року, а й серйозно підірвав популярність усього крипто-ринку.

У торгівлі вівторка біткоїн один раз опустився нижче психологічної позначки 90 000 доларів, оновивши недавній мінімум. За цим падінням стоять як очікування зниження ставки ФРС, що охолоджуються, так і тривале зменшення глобальної ліквідності.

Технічні сигнали «тройного вбивства»

Зараз біткоїн демонструє три технічні ознаки, що викликають занепокоєння у трейдерів:

По-перше, «смертельне перетинання» вже стало фактом. Минулого тижня 50-денна середня лінія біткоїна офіційно перетнула 200-денну, що є класичним сигналом медведя і зазвичай передвіщає початок довгострокового тренду на зниження. Історичний аналіз показує, що за останні 13 років кожного разу, коли біткоїн у бичачому циклі опускався нижче 50-тижневої середньої, ринок завершувався, а ціна через 1-2 роки суттєво падала.

По-друге, RSI видає попередження «перепроданості». 14-денний індекс відносної сили опустився нижче 30, що зазвичай означає, що ціновий імпульс у стані перепроданості, і короткостроково можливий технічний відскок або корекція. Однак слід пам’ятати, що перепроданість RSI не гарантує швидкого розвороту — багато досвідчених трейдерів сприймають її як ознаку сильного медвежого настрою, а не як сигнал до розвороту.

По-третє, рівні підтримки постійно пробиваються. Біткоїн уже прорвав позначки 100 000 доларів, 95 000 доларів та інші важливі психологічні рівні, і зараз тестує рівні підтримки 90 000 доларів і нижче. Трейдери мають уважно стежити за тим, чи зможе ціна сформувати на поточних рівнях підтверджуючі свічкові моделі, наприклад, зірки або довгі тіні, щоб підтвердити ослаблення тиску продавців.

Настрій ринку: від оптимізму до «надзвичайного страху»

Керівник портфеля крипто-продуктів Amplify ETF Кевін Келлі зізнався, що через неспроможність біткоїна утримати психологічний рівень у 10 0000 доларів, ринок увійшов у фазу «надзвичайного страху».

Однак важливо зазначити, що цей страх суттєво відрізняється від кризи 2018 року. Тоді ринок переживав типову «зиму», коли всі відмовилися від активів, ціни знизилися на 70-80%, обсяги торгів зникли, а інтерес зменшився. Нині ж, за словами головного виконавчого директора Frontier Investments Луї Лаваля, ми спостерігаємо не зиму, а «зрілість ринку біткоїна» — спосіб утримання і торгівлі змінюється, структура ринку трансформується.

Розходження між інституційними та роздрібними інвесторами

Дані блокчейну виявляють цікаву тенденцію: під час цього падіння поведінка роздрібних інвесторів і інституційних гравців значно різниться.

Глава досліджень CryptoQuant Хуліо Мороньо зазначає, що річне зростання володінь американських ETF-фондов зменшилося з 441 000 біткоїнів 10 жовтня до 271 000 сьогодні, що свідчить про явне ослаблення попиту з боку американських інвесторів. Також середній розмір ордерів на спотовому ринку біткоїна відображає, що роздрібні трейдери не намагаються купити актив за ціну падіння.

Натомість великі крипто-китові мовчки нарощують позиції за низькими цінами. Дані CryptoQuant показують, що інвестори, які продають біткоїн, все ще отримують прибуток і не виявляють ознак панічного розпродажу або маржинального виклику, що натякає на те, що ринок ще не досяг крайніх меж.

Відкриття настроїв трейдерів через опціони

Трейдери опціонів відображають свої очікування щодо майбутнього через розміщення позицій. Останнім часом основний потік ринку зосереджений навколо опціонів з ціною виконання 85 000 доларів і 80 000 доларів на продаж, що свідчить про підготовку до більш глибокого падіння.

Минулого тижня біткоїн знизився більш ніж на 9%, посиливши страхи на ринку. А початкова хвиля продажів на початку жовтня викликала понад 190 мільярдів доларів ліквідацій і знищила понад 1 трильйон доларів капіталу ринку, і до сьогодні крипто-ринок ще не повністю відновив довіру.

Макроекономічний фон і логіка підтримки

Хоча короткостроковий настрій слабкий, довгострокова підтримка біткоїна залишається незмінною. Співзасновник HIVE Digital Technologies Френк Холмс зазначає, що макроекономічний фон «структурно змінюється у бік більш сприятливого для біткоїна і золота» — надмірні державні витрати і тривале розширення грошової маси забезпечують довгострокову підтримку цим активам.

Навіть якщо зростання нових користувачів сповільнюється і популярність тимчасово падає, зростання боргового навантаження, розширення грошової маси і геополітична фрагментація зберігають структурний позитивний тренд для децентралізованих активів.

Сигнали від відскоку і торгові стратегії

Хоча RSI вже видає сигнал перепроданості, справді важливо, щоб цінова дія підтвердила цей сигнал. Трейдерам слід звернути увагу на появу відновлювальних моделей, таких як підтверджуючі зірки або довгі тіні, а також на співвідношення обсягу і ціни на ключових рівнях підтримки — лише тоді можна буде говорити про формування дна.

Історичний досвід з кінця лютого показує, що коли RSI також опускався нижче 30, ціна біткоїна була нижчою за 80 000 доларів, але згодом падіння сповільнилося, і на початку квітня сформувалося дно біля 75 000 доларів. Якщо історія повториться, трейдерам слід уважно стежити за процесом формування дна.

За даними ринку Dow Jones, середній падіння біткоїна у «ведмежому» циклі з 2014 року становить приблизно 30,8%. Цього падіння ще не перевищено, хоча у 2022 році були дві кризи з падінням понад 45%. У порівнянні, поточна корекція не є особливо екстремальною.

Короткострокові ризики і довгострокові можливості

Глобальне зменшення ліквідності є важливою причиною слабкості біткоїна. За останні два роки центробанки скасовували політику кількісного пом’якшення, ФРС відкладала зниження ставок, а тимчасове звуження ліквідності через звичайні рахунки Мінфіну США посилило чутливість біткоїна до макроекономічних умов.

Однак, як зазначає Кевін Келлі, кожного разу, коли ринок входить у «зону надзвичайного страху», це може бути хорошим моментом для інвестування у біткоїн. Навіть довгострокові інвестори можуть поступово збільшувати свої позиції через регулярні внески у наступному кварталі, щоб знизити середню ціну і розподілити ризики.

Зараз біткоїн опустився до близько 87,720@E5@ доларів, що є значним зниженням від його історичного максимуму. Якщо ціна стабілізується біля 90 000 доларів і з’являться позитивні технічні сигнали розвороту, наступний імпульс відскоку може швидко початися.