TSX немного растет на фоне ожиданий рынка двойных решений центральных банков по политике ставок

Канадский фондовый рынок закрылся с небольшим ростом во вторник, индекс S&P/TSX Composite повысился на 74,40 пункта и завершил торги на уровне 31 244,37, что составляет рост на 0,24%. Скромный ралли произошло на фоне ожиданий трейдеров перед важными объявлениями о ставках, которые ожидаются как от Банка Канады, так и от Федеральной резервной системы, при этом первый должен объявить свое решение в ближайшей сессии.

Временная шкала решения по процентной ставке и ожидания рынка

Даты объявления процентных ставок Банка Канады остаются центральным фактором рыночных настроений. Центральный банк планирует озвучить свою позицию по денежно-кредитной политике, а участники рынка с нетерпением ждут комментариев губернатора Тиффа Маклема и старшего заместителя губернатора Кэролайн Роджерс во время последующей пресс-конференции. Их комментарии о состоянии экономики и прогнозируемом траектории ставок до 2026 года, скорее всего, повлияют на позиционирование инвесторов.

Согласно опросу Reuters из 33 экономистов, консенсус указывает на то, что overnight rate останется на уровне 2,25%, который был установлен после последнего решения Банка Канады 29 октября, когда регулятор снизил ставку на 25 базисных пунктов. За последние 17 месяцев центральный банк провел девять последовательных снижений ставок. Рыночный консенсус предполагает, что в течение 2026 года изменений не ожидается, что отражает изменение в прогнозах центрального банка. На юге границы ожидаются снижения ставок от Федеральной резервной системы, что создает расхождение в траекториях монетарной политики.

Экономический фон и инфляционное давление

Недавние экономические данные продемонстрировали устойчивость канадского рынка труда, который превзошел ожидания, в то время как данные по инфляции оставались стабильными. Эти события снизили аппетит инвесторов к дополнительным снижением ставок в этом году. Сочетание лучших, чем ожидалось, показателей занятости и стабильных ценовых давлений изменило расчет для политиков, принимающих решения по объявлению ставок в Канаде.

Однако более широкий экономический фон остается сложным. Канадская экономика продолжает сталкиваться с препятствиями из-за тарифного режима в 35%, введенного Соединенными Штатами на канадский экспорт. Эта торговая напряженность усугубила опасения по поводу роста и добавила сложности в решения центрального банка.

Эскалация торговых напряженностей

Недавние события на фронте тарифов усилили давление на канадскую экономику. Администрация США объявила $12 миллиардов в поддержку американских фермеров, одновременно намекая на возможные новые пошлины на сельскохозяйственный импорт, в частности на рис из Индии и удобрения из Канады. Эти угрозы возникли на фоне застопорившихся торговых переговоров между Вашингтоном и канадскими чиновниками, переговоры фактически прекратились. Дипломатические усилия премьер-министра Марка Карни по обеспечению выгодных двусторонних торговых соглашений пока дают ограниченные результаты.

Предстоящий пересмотр соглашения Canada-United States-Mexico в следующем году добавляет еще один уровень неопределенности. Участники рынка все больше обеспокоены возможностью либо полного выхода, либо существенных изменений в трехстороннем соглашении. Несмотря на эти сложности, канадский бизнес справляется с тарифными последствиями, стратегически используя рамки торгового соглашения для перенаправления поставок, где это возможно.

Производительность секторов и движение акций

Четыре из одиннадцати секторов показали рост в ходе сессии. Лидер роста — сектор материалов, увеличившись на 1,97%, за ним следуют здравоохранение (+1,23%), финансы (+0,42%) и информационные технологии (+0,26%). В секторе материалов лидировали серебряные рудники: Pan American Silver Corp выросла на 11,07%, Aya Gold and Silver Inc поднялась на 7,47%, а First Majestic Silver Corp — на 7,18%. Также значительный рост показали Curaleaf Holdings Inc и Sprott Inc — на 6,21% и 2,97% соответственно.

Наоборот, энергетический сектор понес самые большие потери — снижение на 1,14%, за ним следуют промышленность (-0,93%), потребительский сектор (-0,76%) и коммуникационные услуги (-0,44%). Среди заметных убыточных компаний — Paramount Resources Ltd (снижение на 4,29%), Bombardier Inc (-4,17%), Advantage Oil & Gas Ltd (-4,04%), Kelt Exploration Ltd (-3,47%) и Gildan Activewear Inc (-1,32%).

Корпоративные доходы и возврат капитала

Groupe Dynamite превзошла ожидания рынка, объявив чистую прибыль в размере C$81,505 миллиона, или C$0,71 на акцию. Выручка компании выросла на 40,3% по сравнению с прошлым годом и достигла C$362,970 миллиона по сравнению с C$258,772 миллионами в предыдущем году. В знак признания сильных результатов совет директоров одобрил однократный специальный дивиденд наличными в размере C$2,30 на акцию, который будет выплачен 29 декабря акционерам, зарегистрированным по состоянию на 19 декабря.

Рынок продолжит анализировать эти события, ожидая объявления ставки Банка Канады и сопутствующих руководящих указаний по политике, которые сформируют ожидания инвесторов к концу года.