Почему эта неожиданная инвестиция в здравоохранение может войти в элиту триллионных компаний к 2026 году

Основные моменты

• Сектор фармацевтических средств для снижения веса сегодня представляет собой рынок на сумму $28 миллиардов, с потенциалом превысить $100 миллиардов в течение десятилетия
• Блокбастеры одной компании уже приносят значительные доходы
• Разрабатываемая инновационная оральная формулация может стать мощным драйвером роста

Вне технологий: другой тип истории роста

Эксклюзивный клуб триллионных оценок давно доминируют технологические гиганты, такие как Nvidia, Apple и Microsoft. Их членство отражает энтузиазм инвесторов к трансформирующим технологиям и стабильному росту доходов. Однако следующий неожиданный участник этого элитного клуба может опровергнуть ожидания — он не придет из Кремниевой долины.

Eli Lilly (NYSE: LLY), крупный фармацевтический гигант, недавно кратковременно превысил порог в $1 триллион, став первой компанией в сфере здравоохранения, достигшей этого рубежа. Хотя затем он опустился примерно до $904 миллиардов, рыночные динамики свидетельствуют, что это не будет постоянным падением. Неожиданным катализатором стал бурно развивающийся сектор лекарств для снижения веса.

Реальная рыночная возможность

По данным исследования Goldman Sachs, рынок препаратов для снижения веса в настоящее время составляет около $28 миллиардов — цифра, которая может значительно расшириться до $95 миллиардов к концу этого десятилетия и потенциально превысить $100 миллиардов. Эта оценка основана на реальных спросах, а не на спекулятивных предположениях.

Lilly заняла позицию основного бенефициара благодаря своему портфелю тирзепатидов, продаваемых как Mounjaro для управления диабетом 2 типа и Zepbound для применения при снижении веса. Внезапный рост спроса со стороны врачей привел к взрывному увеличению объема продаж этих двух препаратов, что обеспечило рост общего дохода Lilly на 54% — показатель, подчеркивающий коммерческую силу франшизы.

Конкурентные преимущества на рынке двух участников

В настоящее время Novo Nordisk представляет основную конкуренцию, однако рынок остается достаточно большим, чтобы оба игрока могли успешно конкурировать одновременно. Спрос был настолько высоким, что препараты для снижения веса недавно попали в список дефицитных товаров FDA, что свидетельствует о ограничениях по производству, а не о недостатке спроса.

Игра с оральной формулой

Что может помочь Lilly вернуть и удержать статус триллионной компании — это ожидаемый запуск orforglipron, его орального кандидата на препарат для снижения веса. Сегодняшние лидеры рынка требуют инъекций; оральная таблетка кардинально изменит удобство для пациентов.

Novo Nordisk уже подала заявку на регуляторное одобрение несколько месяцев назад, что дает ей потенциальное преимущество первопроходца. Однако формулация Lilly имеет важное отличие: orforglipron — единственный оральный препарат, не требующий диетических ограничений, что обеспечивает реальное удобство в использовании на ходу. Компания планирует подать заявку на регистрацию до конца года, а коммерциализация может начаться в ближайшее время.

Инвестиционная стратегия

Аргументы в пользу того, что Lilly достигнет $1 триллионов и останется там, основаны на нескольких факторах: существующих блокбастерах, рынке с огромным потенциалом роста в дуополии и скором запуске продукта, который решает важную незакрытую потребность. По мере приближения к коммерциализации orforglipron, ожидания инвесторов могут привести к значительному росту стоимости акций еще до появления существенного дохода.

Это сочетание текущей силы и будущих возможностей объясняет, почему рынок вскоре может снова принять эту компанию в клуб триллионных — и оставить ее там.