هل يجب عليك الاحتفاظ بأسهم WM؟ ماذا تخبرنا الأداء الأخير والأساسيات

سهم إدارة النفايات قد ارتفع بنسبة 3.7% خلال الشهر الماضي، متفوقًا على مجموعة أقرانه في الصناعة التي سجلت مكاسب بنسبة 1.2% فقط. الشركة تحمل درجة نمو من فئة B، وهي مقياس مصمم لتلخيص الأداء المالي المعقد في لقطة واحدة عن مدى استدامة وجودة مسار توسعها.

النظرية الأساسية: البنية التحتية + قوة التسعير

أساس الحصانة التنافسية لإدارة النفايات يعتمد على شبكتها الواسعة من طرق الجمع، وعمليات التكرير، ومرافق تحويل النفايات إلى طاقة. هذا النهج المتنوع لإدارة النفايات — الذي يشمل المدافن، ومراكز المعالجة، وتوليد الطاقة — يضع الشركة كأكثر من مجرد جامع نفايات؛ لقد أصبحت لاعبًا يعتمد بشكل كبير على البنية التحتية ويحمل مؤهلات طاقة متجددة.

ما يهم أكثر للمساهمين: قدرة WM على تمرير زيادات الأسعار للعملاء دون التضحية بالحجم. نظرًا للطبيعة الأساسية لخدمات النفايات، تحافظ الشركة على انضباط في التسعير مع تقديم عمليات موثوقة، وهو مزيج يحافظ على ولاء العملاء وهوامش الربح.

التحول في الرعاية الصحية والرياح الداعمة السكانية

من خلال استحواذها على Stericycle، وسعت إدارة النفايات إلى تدفقات نفايات متخصصة. مع انخفاض معدلات الولادة وتوسع السكان المسنين عامًا بعد عام، من المتوقع أن يرتفع الطلب على خدمات التخلص من النفايات الصحية بشكل ملحوظ. هذا التنويع في القطاعات يضيف بعدًا آخر للإيرادات يتجاوز النفايات البلدية التقليدية.

أما على صعيد الأرباح الموزعة، فالثبات هو السمة المميزة. وزعت الشركة $970 مليون في 2021، وارتفعت إلى 1.1 مليار دولار في 2022، و1.14 مليار دولار في 2023، و1.21 مليار دولار في 2024. بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن عوائد نقدية طويلة الأمد متوقعة، فإن سجل الأداء هذا يتحدث عن نفسه — حافظت الشركة على دفع الأرباح منذ 1998.

مخاوف السيولة

ليس كل شيء إيجابيًا. نسبة السيولة الحالية لـ WM تبلغ 0.84، متأخرة عن متوسط الصناعة البالغ 0.98 من الربع الأخير. نسبة السيولة الحالية أقل من 1.0 غالبًا ما تشير إلى سيولة ضيقة على المدى القصير، مما قد يقيد قدرة الشركة على تمويل الالتزامات المستحقة. هذا يستحق المراقبة، خاصة إذا ضعفت التدفقات النقدية التشغيلية.

التصنيف والمقارنة مع الأقران

حاليًا، تحتفظ إدارة النفايات بتصنيف Zacks #3 (Hold), suggesting a neutral stance from the research community. For those seeking higher-conviction picks, competitors like Genpact (Rank #2، شراء)، وPalantir Technologies تصنف في المرتبة #2(، وتتمتع بتوصيات أقوى. تتوقع Genpact نمو أرباح طويل الأمد بنسبة 9.6% مع مفاجأة أرباح متوسطة بنسبة 5.5%؛ وتتوقع Palantir نموًا بنسبة 50% مع مفاجأة متوسطة بنسبة 16.3% وثلاثة من الأرباع الأربعة الأخيرة حققت نتائج تفوق التوقعات.

الخلاصة: يبدو أن WM مقيم بشكل معقول لكنه يفتقر إلى حماس النمو أو حماسة البحث التي تتمتع بها الخيارات الأعلى تصنيفًا. احتفظ بمراكزك إذا كنت تملكها؛ قد يستكشف المستثمرون الجدد الخيارات ذات التصنيف الأقوى أولاً.