Чому провідні трейдери заробляють статки на асиметричних ризикових ставках (Ідеальні угоди)

Математика, що йде всупереч інтуїції, за найбільшими перемогами Уолл-стріт

Чи коли-небудь замислювалися, чому легендарні менеджери фондів, такі як Пол Тюдор Джонс, отримують колосальні прибутки, хоча помиляються частіше, ніж вірять? Таємниця не у високому відсотку виграшних угод — це асиметричне управління ризиками. Джонс відомий тим, що цілиться на співвідношення винагороди до ризику 5:1: ризик $1 щоб потенційно заробити $5. З цим математичним перевагою йому достатньо 20% успішних угод для отримання прибутку. Йдеться не про виграш у кожній угоді; йдеться про виграш у тих, що мають значення.

Цей асиметричний підхід відрізняє покоління, що створює багатство, від звичайних трейдерів. Більшість успішних інвесторів на Уолл-стріт не ставали багатими завдяки стабільним 60% відсоткам виграшу. Вони збагачувалися кількома нокаутуючими перемогами, що перевищують їхні втрати — це бейсбольний показник слугінгу, а не середній показник ударів.

Реальні творці багатства використовували асиметричні ставки для здобуття золота

Гра Девіда Теппера 2009 року на Bank of America (BAC) — це зразок. Поки ринок був у паніці після фінансової кризи, Теппер зробив обчислену асиметричну ставку: він вважав, що уряд США не дозволить великим банкам збанкрутувати. Він ризикував порівняно скромним капіталом проти консенсусної думки, але якщо він був правий, потенційний прибуток був вибуховим. Винагорода? Управління Appaloosa отримало $7 мільярд у тому році, а $4 мільярд пішов особисто Тепперу.

Ангельські інвестиції слідують тому ж патерну. Більшість стартапів зазнають невдачі, але відкриття наступного Uber (UBER) або Alphabet (GOOGL) робить невдачі неважливими. Один великий переможець знищує портфель із дрібних втрат.

Природний газ зараз пропонує класичну асиметричну ситуацію

Товар торгується біля історичних мінімумів, тоді як глобальна динаміка попиту змінюється. Економіка Китаю знову відкривається, запаси газу в Європі потрібно поповнювати, а пропозиція залишається обмеженою. Цінова дія кричить про можливості для трейдерів, що шукають асиметричний ризик.

Ось чому природний газ відповідає цим критеріям:

Визначений, вимірюваний ризик: ETF United States Natural Gas (UNG) нещодавно відскочив на 5.13% за один сеанс, створюючи чіткий технічний рівень підтримки. Трейдери можуть ставити стоп-лоси навколо мінімумів середовини тижня або на 10% нижче за поточні рівні — ви точно знаєте, що ризикуєте.

Значний потенціал повернення до середини: 50-денна ковзна середня UNG торгується приблизно на 35% вище за поточну ціну. Це означає, що ризикуєте приблизно $1 щоб досягти $5 зростання — класична асиметрична ситуація ризик/нагорода.

Екстремальні сигнали перепроданості: RSI (RSI) показує екстремальні рівні перепроданості, а обсяг торгів різко зріс до багатотижневих максимумів — класичні маркери капітуляції, що часто передують розворотам. Технічна картина свідчить про виснаження знизу.

Чому це важливо для вашого портфеля

Інвестиційний світ цінує асиметричне мислення. Вам не потрібно бути правим у 70% випадків. Вам потрібні великі прибутки від тих позицій, у яких ви праві. Природний газ демонструє класичні умови: визначений ризик, переконливий потенціал винагороди та технічні екстремуми, що історично передують розворотам.

Якщо природний газ зросте, такі з використанням важелів, як Proshares Ultra Natural Gas ETF (BOIL) та енергетичні активи, як Tellurian (TELL), можуть зазнати посилених рухів. Математика проста: один великий переможець, фінансований жорстким управлінням ризиками, перевершує портфель із дрібних виграшів будь-коли.