Возможности скрытых дивидендов в ноябре: более подробный взгляд на три недооцененных актива

По мере приближения праздничного сезона инвесторы часто упускают из виду надежные возможности для получения дохода, гоняясь за высокотехнологичными акциями. Общий рынок акций продолжает находиться near рекордных уровней, однако привлекательные оценки все еще можно найти — особенно в финансовом секторе и отдельных обесцененных отраслях.

Три компании недавно выделились как убедительные истории дивидендных инвестиций, которые стоит рассмотреть: датская фармацевтическая компания, сталкивающаяся с жесткой конкуренцией; доминирующий игрок на рынке кредитных рейтингов; и глобальная платежная сеть, выигрывающая от перехода к цифровым транзакциям.

Восстановление фармацевтического сектора: Novo Nordisk под давлением

Novo Nordisk (NYSE: NVO) столкнулась с резким падением, акции снизились почти на 70% от своего пика. Датский производитель лекарств, известный своими бестселлерами GLP-1 для диабета и контроля веса, уступил позиции конкурентам, таким как Eli Lilly, а также борется с аптеками, возникшими во время дефицита поставок.

Однако распродажа кажется чрезмерной. Торгуясь по менее чем 14-кратному прогнозируемому соотношению цена-прибыль, дивидендная доходность находится около исторического максимума — примерно 3,6%. Рынок лечения ожирения сам по себе может расшириться до $150 миллиардов в течение десятилетия. Новая команда руководства активно занимается стратегическими приобретениями и агрессивными торговыми тактиками для восстановления позиций на рынке. Для терпеливых инвесторов такая оценка может стать значительной возможностью для покупки.

Авторитет рынка кредитных рейтингов с устойчивой защитой

Moody’s Corporation (NYSE: MCO) работает на пересечении глобальных долговых рынков и финансовой прозрачности. Будучи одним из двух основных агентств по кредитным рейтингам и ведущим поставщиком финансовых данных, компания обладает закрепленным конкурентным преимуществом, с которым конкуренты борются изо всех сил.

Бизнес-модель по своей сути устойчива — постоянное заимствование корпорациями и правительствами обеспечивает стабильный спрос. Moody’s продлила свои дивиденды уже 15 лет подряд, при этом текущая выплата занимает лишь около 25% прогнозируемых доходов за 2025 год. Эта консервативная позиция говорит о значительном потенциале для увеличения выплат. Хотя торговля по 32-кратному прогнозу может казаться высокой, аналитики прогнозируют ежегодный рост на 11-12% в ближайшие годы, что согласуется с качеством оценки.

Платежные сети на волне цифровой трансформации

Mastercard (NYSE: MA) продолжает получать выгоду от многолетних изменений в поведении потребителей — от наличных денег к цифровым платежам. Компания работает по модели сборов с транзакций, захватывая процент от стоимости операций по всей сети.

Эта структура создает естественный хедж против инфляции: по мере роста цен и увеличения расходов сборы Mastercard растут пропорционально. Компания финансировала последовательные годы роста дивидендов, при этом стабильно генерируя значительные денежные потоки — миллиарды ежегодно. Аналитики ожидают ежегодный рост прибыли на 15% в течение следующих трех-пяти лет, что оправдывает текущий мультипликатор P/E более 32.

Рыночный контекст для инвесторов, ищущих доход

Переход от наличных расчетов к безналичным операциям, а также структурный спрос на кредитных рынках создают устойчивые благоприятные условия для Mastercard и Moody’s. В то же время, падение оценки Novo Nordisk — вызванное конкурентным давлением, а не фундаментальным спадом отрасли — предлагает потенциальную асимметричную прибыль для контр-инвесторов, готовых к волатильности фармацевтического сектора.

Каждая компания продемонстрировала дисциплину в постоянном повышении дивидендов, что является признаком хорошо управляемого бизнеса. Хотя ни одна из них не торгуется по заниженным ценам, сочетание траекторий роста, прибыльности и доходности делает их привлекательными в условиях, когда поиск качественных активов по разумной цене остается сложной задачей.