Аналитики рынка отмечают, что относительная динамика между Dow Jones и золотом уже вызвала четвертый крупный поворотный момент. Что это означает? Проще говоря: золото может начать многолетний устойчивый рост, в то время как инвесторы, владеющие традиционными промышленными акциями, такими как Dow Jones и S&P 500, могут столкнуться с долгосрочным давлением.

Давайте посмотрим на данные. Коэффициент Dow/золото измеряет, сколько унций золота нужно для покупки всех 30 компонентов Dow Jones по одной акции. В истории было три ключевых поворотных момента — 1930-1933, 1968-1980, 2002-2011 годы. Каков средний результат этих трех циклов? За 9,3 года индекс Dow по отношению к золоту снизился на 90,5%.

На этот раз ситуация отличается тем, что аналитики считают, что этот поворотный момент может стать самым разрушительным в истории. Другими словами, падение Dow по отношению к золоту, скорее всего, превысит средний уровень предыдущих трех циклов. Для управляющих активами это означает необходимость пересмотра доли драгоценных металлов в портфеле. Будь то традиционные инвестиции или цифровые активы, понимание этого макроциклического поворота имеет решающее значение.